计算机：Palantir树立Agent商业化落地标杆

核心观点与关键数据

Palantir业绩持续亮眼，总营收逐季加速增长，前三季度分别增长21%、27%、30%。商业客户数快速增长，截至2024年9月底达498位，同比增加51%，商业业务收入从2023年Q4的2.8亿美元增至2024年Q3的3.2亿美元。利润率持续提升，2024年Q3净利率达20.6%，创历史新高。股价表现强劲，年初至今累计涨幅达343%，9月以来累计上涨142%。

AIP平台与Agent应用

Palantir的生成式AI平台AIP成为Agent应用商业化落地的典范。AIP包含AIPAssist（自然语言交互）、AIPLogic（自动化任务执行）、AIPAutomate（工作流自动化）等模块。AIP通过降低平台使用门槛、实现自动化决策和执行，提升企业决策效率。AIPBootcamp训练营帮助客户快速落地AIP用例，部分客户在训练营后两个月内贡献七位数的ACV。AIP已在医院运营、自动化产品分类等场景落地，显著提升客户运营效率。

Agent产品的商业化潜力

Agent产品展现出巨大的商业化潜力，未来有望成为AI应用厂商业绩增长的重要推动力。相比于传统聊天机器人，AIAgent具备任务规划和行动能力，能自主处理复杂任务，企业客户应用后明显提升效率，易于商业化落地。Salesforce的Agent平台Agentforce推出后一周内达成200多笔交易，微软的Agent构建平台CopilotStudio已帮助超过10万家企业创建智能体。

投资建议

Palantir的AIP已开始贡献重要业绩增量，预计其他厂商的AIAgent产品也将快速释放商业化潜力。重点关注AI应用相关标的：

• AI+智能决策：第四范式
• AI+办公：金山办公、福昕软件、彩讯股份
• AI+教育：科大讯飞
• AI+企业服务：鼎捷软件、金蝶国际、致远互联、泛微网络
• AI+金融：新致软件、恒生电子、税友股份、同花顺
• AI+创意设计：万兴科技
• AI+电商：焦点科技
• AI+医疗：润达医疗
• AI+大数据：拓尔思 同时关注AI应用落地带动的AI算力需求，关注寒武纪、海光信息、浪潮信息、工业富联等。

风险提示

AI技术发展不及预期，AI落地效果不及预期，下游需求不及预期，行业政策变动风险。