轻工纺服行业周报：11月我国纺服出口同增6.8%，关注政策提振内需消费

纺服行业周报总结

一、行情回顾

• A股SW纺织服饰行业指数上涨4.23%，轻工制造行业上涨3.61%，沪深300指数下跌1.01%，上证指数下跌0.36%。
• 纺织服装和轻工制造在申万31个一级行业中涨幅排名分别为第2位和第5位。

二、核心逻辑

1. 纺服行业

   • 品牌服饰：随着气温下降和“冰雪经济”的火热，保暖服饰销售旺。波司登开设新一代登峰概念店，品牌在高端市场布局进一步加强。
   • 运动服饰：体育产业成为经济增长的重要力量，运动户外消费活力持续释放。Lululemon中国市场FY24Q3净营收同比+39%，预计全年表现乐观。
   • 纺织制造：稳外贸政策持续发力，11月我国纺服出口同比+6.8%。

2. 轻工行业

   • 家居消费：中央经济工作会议强调扩大国内需求，家居以旧换新有望持续加码。2024年前11个月，家具出口同比+7.5%。
   • 造纸&包装：瓦楞纸价格持续上涨，五洲特纸积极扩产。
   • 跨境电商：全球电商市场快速增长，TikTok Shop加速布局欧洲市场，新增西班牙站点。

三、投资建议

• 纺织服饰：伟星股份、华利集团、报喜鸟、海澜之家、比音勒芬、新澳股份、锦泓集团、台华新材、歌力思、三夫户外等。
• 轻工制造：欧派家居、志邦家居、匠心家居、嘉益股份、公牛集团、太阳纸业、华旺科技、顾家家居、慕思股份、五洲特纸、裕同科技、浙江自然等。
• 跨境电商：拼多多（美股）、SHEIN（未上市）、华凯易佰、赛维时代、致欧科技、安克创新等。