轻工纺服行业2024年中期策略：出口景气有望延续，内需稳健关注行业格局

轻工纺服行业2024年中期策略

主要观点

出口景气有望延续，内需稳健关注行业格局

• 出口轻工：预计订单持续性增强，投资性价比提升。
• 家居：低估值下，关注行业出清和龙头业绩稳定性。
• 纺织服装：纺织制造景气持续，品牌服装整体稳健。

出口轻工分析

• 订单改善与估值回归：出口改善明显，估值已降至低位。
• 展望：看好订单持续性，房地产市场弹性显现。
• 投资建议：聚焦具有海外产能布局、扎根传统行业的优质出口企业。

家居板块

• 市场动态：面临地产销售压力，但存量替换与二手房市场提供支撑。
• 行业趋势：行业有望加速出清，龙头业绩持续稳定。
• 投资建议：重视高ROE、高股息率的龙头公司配置价值。

纺织服装分析

• 回顾与展望：上半年纺织制造表现优于品牌服装，纺织品出口增加。
• 纺织制造：订单景气，重点企业订单韧性显现。
• 服装家纺：整体稳健，运动和男装成为关注焦点。

风险提示

• 欧美出口制裁：可能加剧出口压力。
• 美国降息：进度不确定性影响经济预期。
• 国内需求：持续性值得关注。
• 原材料价格波动：影响企业盈利能力。

行业重点公司盈利预测与评级

• 建霖家居、匠心家居、乐歌股份、恒林股份、永艺股份等公司被推荐，具备不同特点和潜力。

结论

轻工纺服行业在2024年中期策略中展现出出口景气有望延续的积极态势，同时内需市场也表现出稳健的增长动力。对于投资者而言，重点关注出口轻工的持续性、家居市场的出清机会以及纺织服装板块的结构性机会（如运动和男装），同时留意行业内的高ROE和高股息率公司，以期获得稳健的投资回报。面对外部环境的不确定性，包括政策变化、市场波动等风险因素，投资者应保持警惕并灵活调整投资策略。