玻璃观点：短期市场仍有压力。短期现货市场偏弱，部分厂家降价，期现商降价出货，但成交不佳。目前玻璃基本状况是供应收缩，库存略偏低，9月低位仍要谨慎。趋势上多头交易的核心支撑主要在政策端出台利好，保交楼落地预期大大加强，现货价格较低，厂家亏损，未来玻璃厂减产预期较强等因素。空头交易期现货源未来逐步回流现货市场，交割仓单返售现货压力较大，01合约交割离春节假期较近，期货高升水不利于多头接货。
纯碱观点：趋势压力仍在。近期仓单量持续增加，供应恢复，偏空。但整体持仓居高不下显示当下多空双方矛盾。因短期现货市场部分区域运输不畅，导致发运难以大批量到货，但是存量市场压力以及潜在新增产能压力未结束，01合约交割临近春节等因素，趋势压力仍在。纯碱趋势核心仍然是高产量、高库存。在需求方面，由于宏观支撑政策的出台，市场信心向好，春节前市场预期下游会有阶段性补库，长期趋势上纯碱面对的需求端减产和自身供应扩张的结构性矛盾一直存在，要解决这一问题要么纯碱大规模减产要么地产行业趋势恢复。纯碱此前低位时期价格面临一定程度的倒挂，部分区域重碱价格与轻碱价格或持平或倒挂。国内纯碱出口在9月仍较高，未来需要注意重碱转轻碱，轻碱出口这一链条的支撑，当然总量趋势仍然难以改变，高产量、高库存、弱基差态势最终需要纯碱以减产来终结。
玻璃供应端：2024年已冷修产线总计日熔量30500吨/日，已点火产线总计日熔量16550吨/日，潜在新点火产线总计日熔量11530吨/日，未来潜在老线复产总计日熔量11885吨，未来潜在冷修产线总计日熔量5050吨/日。近期减产速度明显放缓，11月中至今产量未见下滑。当前在产产能16万吨/日左右。
玻璃价格与利润：本周沙河、湖北部分规格下降，期现商报价下降。其他区域主流价格稳定，成交稳定略偏弱。石油焦利润171元/吨左右，天然气与煤炭燃料利润-105-78元/吨左右。
玻璃库存及下游开工：本周成交明显一般，部分区域无法出清日产，下游反馈订单有走弱趋势，库存小幅增加。华中与江浙地区价差恢复到正常水平，但是近期华东走弱，华中主动降价，维持了当前的区域价差水平。
光伏玻璃价格与利润：价格趋势偏弱，本周价格稳定。2.0mm镀膜面板主流订单价格11.5-12元/平方米，环比持平，较上周由上涨转为平稳；3.2mm镀膜主流订单价格19-19.5元/平方米，环比持平，较上周由下降转为平稳。中国光伏玻璃月度毛利（焦炉煤气）保持稳定。
光伏玻璃产能与库存：7-8月开始光伏生产线冷修较多，或是光伏产能放缓重要信号。截至12月初实际产能9.48万吨/日左右，与上周产能基本持平。现货市场成交一般，供应端减产，库存小幅下滑。
纯碱供应：本周产量变化不大，重碱周度产量42.47万吨/周。纯碱厂家检修表显示部分厂家有检修计划。
纯碱库存：163.45万吨左右。轻质纯碱62.08万吨，重质纯碱101.37万吨。华东、华北企业库存开始进一步攀升，西北企业库存增幅放缓。
纯碱价格：沙河、湖北名义价格1500-1600元/吨左右。实际成交价格以玻璃厂实际交易价格为准。
纯碱基差、月差：高产量、高库存，后期仓单压力加大。
纯碱利润：华东（除山东）联碱利润-85元/吨，华北地区氨碱法利润-152元/吨。
