汽车行业周报：11月乘用车市场零售242.3万辆，汽车以旧换新补贴申请合计突破500万份

行业重点新闻

1. 市场零售数据：11月全国乘用车市场零售242.3万辆，同比增长16.5%，环比增长7.1%。1-11月累计零售2,025.7万辆，同比增长4.7%。其中，11月新能源车渗透率达52.3%，1-11月新能源车零售同比增长41.2%。11月常规燃油车零售115.5万辆，同比下降7%，但环比增长8%。
2. 以旧换新进展：截至12月9日，全国汽车以旧换新补贴申请量突破500万份，其中报废更新超244万辆，置换更新超259万辆。11月报废汽车回收量同比增长141.6%，1-11月增长64.6%。
3. 新车发布计划：小米YU7预计于明年六七月正式上市，已进入工信部公告。长城汽车持续保持皮卡市场领先地位，1-11月皮卡销量同比增长1.3%。
4. 智能驾驶技术：蔚来计划于2025年1月推送端到端大模型架构的Banyan3.1.0版本，首次应用于智能驾驶。
5. 海外市场表现：2024年澳大利亚新能源车销量突破10万辆，超过前一年总销量。特斯拉开始全球部署V4超级充电站，提升充电体验并兼容更多车型。
6. 战略合作：阿维塔与华为签署协议，共同打造基于全新架构的系列车型。
7. 销量目标：蔚来公布2025年销量目标为44万辆，较2023年翻番。
8. 二手车市场：11月全国二手车交易量178.56万辆，环比增长4.33%，同比增长8.12%。1-11月累计交易量同比增长5.74%。
9. Robotaxi合作：小马智行与广汽埃安合作研发全冗余前装量产Robotaxi平台，计划推出至少千台规模车型。
10. 充电桩建设：截至11月，全国充电桩突破1200万台，同比增长49.5%。其中，随车配建私人充电桩增量同比大幅增长35.7%。

行情回顾

• 本周A股汽车板块跑赢大盘，其中乘用车板块PE估值下降，商用车和汽车零部件板块PE估值上升。
• 乘用车板块中，江淮汽车、零跑汽车领涨；商用车板块中，金龙汽车、东风股份领涨；汽车零部件板块中，建设工业、交运股份领涨。

本周观点

主流车企电动智能化加速，政策利好释放需求，行业销量有望保持稳健增长。建议关注整车厂（比亚迪、长城汽车、零跑汽车等）和零部件企业（岱美股份、通用股份等）。

风险提示

宏观经济波动风险、原材料价格波动风险、海内外汽车销量不及预期。