汽车行业周报：2025年全国汽车以旧换新补贴申请量突破1000万份，欣旺达推出新一代固态电池

投资要点

• 行业重点新闻：
  • 2025年全国汽车以旧换新补贴申请量突破1000万份，其中新能源汽车占比达57.2%，带动1-9月新能源乘用车零售同比增长24.4%。
  • 9月份深圳功能型无人车单月送单量首破百万大关，创造商业价值环比增长14.5%，截至9月已开放路权线路1257条。
  • 欣旺达推出新一代固态电池“欣・碧霄”，能量密度达400Wh/kg，预计年底建成0.2GWh聚合物固态电芯中试线。
  • 新石器完成逾6亿美元D轮融资，由阿联酋磊石资本领投。
  • 《节能与新能源汽车技术路线图3.0》发布，明确提出到2040年新能源汽车市场渗透率达到80%以上。
  • 上汽大众与Neura Robotics合作开发部署认知机器人系统，聚焦智能工厂核心应用场景。
  • 宁德时代计划2026年落成超2500座巧克力换电站，四季度将冲刺2025年千站目标。
  • 启境首款车型计划于2026年年中推出，全系列、全栈搭载华为乾崑智能化解决方案。
  • 美团无人车在深圳已实现规模化部署，达成500万单，自动驾驶里程超过1500万公里。
  • 小马智行与Stellantis合作开发L4级自动驾驶车辆，计划明年欧洲推广。
  • 乐聚机器人完成近15亿元Pre-IPO轮融资，由深投控资本等联合投资。
• 本周观点：
  • 整车厂：建议关注比亚迪、长城汽车、零跑汽车、赛力斯、北汽蓝谷、江淮汽车、理想汽车-W、小鹏汽车-W、吉利汽车、广汽集团、长安汽车。
  • 商用车：建议关注中国重汽、一汽解放、潍柴动力、天润工业、福田汽车。
  • 零部件：建议关注松原安全、森麒麟、爱柯迪、均胜电子、浙江仙通、福耀玻璃、伯特利、潍柴动力、无锡振华、中国汽研、德赛西威、沪光股份、上声电子、双环传动、松原股份、拓普集团、贝斯特、三花智控、得邦照明、常熟汽饰、新泉股份、保隆科技、精锻科技、卡倍亿、继峰股份、上海沿浦、腾龙股份、明新旭腾、隆盛科技、银轮股份等。
• 风险因素：
  • 政策推出力度不及预期。
  • 海内外汽车销量不及预期。
• 板块市场表现：
  • 本周A股汽车板块跑输大盘，乘用车板块江淮汽车、北汽蓝谷领涨，商用车板块金龙汽车、东风股份领涨，汽车零部件板块标榜股份、奥联电子领涨。
• 上游重点数据跟踪：
  • 报告附带了钢材价格指数、铝锭价格、天然橡胶价格、浮法平板玻璃价格、聚丙烯价格、碳酸锂价格以及中国/东亚-北美西海岸、中国/东亚-北欧集装箱运价指数等数据图表。