汽车行业周报：2025年全国汽车以旧换新补贴申请量突破1000万份，欣旺达推出新一代固态电池

证券研究报告 行业研究 2025年10月26日 投资要点： 赵启政汽车行业分析师执业编号：S1500525030004邮箱：zhaoqizheng@cindasc.com ➢行业重点新闻。（1）2025年全国汽车以旧换新补贴申请量突破1000万份；（2）9月份深圳功能型无人车单月送单量首破百万大关；（3） 欣 旺 达 推 出 新 一 代 固 态 电 池 “ 欣・碧 霄 ” ， 能 量 密 度 达400Wh/kg；（4）新石器完成逾6亿美元D轮融资；（5）《节能与新能源汽车技术路线图3.0》发布；（6）上汽大众与Neura Robotics将在汽车制造领域开发部署认知机器人系统；（7）宁德时代计划2026年落成超2500座巧克力换电站；（8）启境首款车型计划明年年中推出；（9）美团无人车在深圳已实现规模化部署；（10）小马智行与Stellantis合作：共同开发L4级自动驾驶车辆，明年欧洲推广；（11）乐聚机器人完成近15亿元Pre-IPO轮融资。 ➢本周观点：整车厂方面，建议关注比亚迪、长城汽车、零跑汽车、赛力斯、北汽蓝谷、江淮汽车、理想汽车-W、小鹏汽车-W、吉利汽车、广汽集团、长安汽车。商用车方面，建议关注中国重汽、一汽解放、潍柴动力、天润工业、福田汽车。零部件方面，建议关注松原安全、森麒麟、爱柯迪、均胜电子、浙江仙通、福耀玻璃、伯特利、潍柴动力、无锡振华、中国汽研、德赛西威、沪光股份、上声电子、双环传动、松原股份、拓普集团、贝斯特、三花智控、得邦照明、常熟汽饰、新泉股份、保隆科技、精锻科技、卡倍亿、继峰股份、上海沿浦、腾龙股份、明新旭腾、隆盛科技、银轮股份等。 ➢风险因素：政策推出力度不及预期、海内外汽车销量不及预期等。 信达证券股份有限公司CINDA SECURITIES CO.,LTD北京市西城区宣武门西大街甲127号金隅大厦B座邮编：100031 1、板块市场表现：本周A股汽车板块跑输大盘...........................................................................42、行业重点新闻..............................................................................................................................73、上游重点数据跟踪.......................................................................................................................94、风险因素....................................................................................................................................10 表1：本周乘用车板块江淮汽车、北汽蓝谷领涨............................................................................5表2：本周商用车板块金龙汽车、东风股份领涨............................................................................6表3：本周汽车零部件板块标榜股份、奥联电子领涨....................................................................6 图目录 图1：本周汽车板块跌幅2.92%，涨跌幅位居A股申万一级行业第10位....................................4图2：A股汽车板块本年度涨跌幅申万一级行业排名第10位.......................................................4图3：乘用车板块表现........................................................................................................................4图4：商用车板块表现........................................................................................................................5图5：汽车零部件板块市场表现........................................................................................................5图6：钢材价格指数...........................................................................................................................9图7：铝锭价格（元/吨） ..................................................................................................................9图8：天然橡胶价格（元/吨）..........................................................................................................9图9：浮法平板玻璃价格（元/吨）..................................................................................................9图10：聚丙烯价格（元/吨）............................................................................................................9图11：碳酸锂价格（万元/吨）........................................................................................................9图12：中国/东亚-北美西海岸集装箱运价指数............................................................................10图13：中国/东亚-北欧集装箱运价指数........................................................................................10 1、板块市场表现：本周A股汽车板块跑输大盘 资料来源:同花顺iFinD，信达证券研发中心 注：本周指交易日2025年10月20日-10月24日，全文同 资料来源:同花顺iFinD，信达证券研发中心 资料来源:同花顺iFinD，信达证券研发中心 资料来源:同花顺iFinD，信达证券研发中心 资料来源:同花顺iFinD，信达证券研发中心 2、行业重点新闻 2025年全国汽车以旧换新补贴申请量突破1000万份。截至10月22日，2025年汽车以旧换新补贴申请量突破1000万份，其中汽车报废更新超340万份，置换更新超660万份。汽车以旧换新政策有效促进绿色转型。2025年汽车以旧换新中，新能源汽车占比达57.2%，带动1-9月新能源乘用车零售同比增长24.4%。（全国电子商务公共服务网） 9月份深圳功能型无人车单月送单量首破百万大关。深圳近期在全国率先发布城市《功能型无人车月度运行与发展报告》。报告显示，9月份深圳功能型无人车单月送单量首破百万大关，创造商业价值环比增长14.5%，展现出深圳智慧物流发展按下“快进键”。截至9月，深圳已向功能型无人车开放路权线路1257条，总计3581公里。其中9月新增开放线路19条、里程396公里，无人车加速上路态势明显。9月份，深圳市功能型无人车运营总里程为20万公里，环比增长21%，累计完成102万单配送，环比增长13%，运营车辆798台，环比新增32台，主要分类为无人物流车、无人环卫车和无人巡检车。其中值得一提的是，无人物流车总量为432台，占比超过54%。（财联社） 欣旺达推出新一代固态电池“欣・碧霄”，能量密度达400Wh/kg。10月23日，在2025新能源电池产业发展大会上，欣旺达推出新一代聚合物全固态电池“欣・碧霄”，能量密度达400 Wh/kg，在＜1MPa的超低外加压力下循环寿命1200周。欣旺达预计在今年年底建成0.2GWh聚合物固态电芯中试线，相关高管称，公司也已经成功开发测试了520Wh/kg能量密度的锂金属超级电池实验室样品。（IT之家） 新石器完成逾6亿美元D轮融资。10月23日，新石器公司(Neolix)宣布完成逾6亿美元D轮融资。本轮融资由阿联酋磊石资本（Stone Venture）领投，并由高成投资、信宸资本（中信资本旗下私募股权投资业务）、鼎晖VGC、朝希资本、北京市人工智能产业投资基金（北京AI基金）以及某大型互联网公司联合领投。（经济参考网） 《节能与新能源汽车技术路线图3.0》发布。中国汽车工程学会22日发布了《节能与新能源汽车技术路线图3.0》，明确提出到2040年，我国新能源汽车市场渗透率达到80%以上，力争进入世界汽车强国前列。（中国能源新闻网） 上汽大众与Neura Robotics将在汽车制造领域开发部署认知机器人系统。10月16日，上汽大众与德国机器人公司Neura Robotics签署战略合作谅解备忘录，双方将联合开展探索性项目，在汽车制造领域开发并部署认知机器人系统。此次合作聚焦智能工厂的核心应用场景，重点探索总装任务、质量控制和检测，以及零件到生产线交付的智能厂内物流等领域的技术创新与落地。（钛媒体） 宁德时代计划2026年落成超2500座巧克力换电站。10月21日，宁德时代旗下时代电服科技有限公司发布的消息显示，宁德时代全国巧克力换电站突破700座，已布局39座城市，四季度将全力冲刺2025年千站目标。根据规划，2026年巧克力换电将在全国超过120个城市建成2500座以上换电站。（北京商报） 启境首款车型计划明年年中推出。10月20日，广汽集团董事长冯兴亚、华为智能汽车解决方案BU CEO靳玉志在直播中表示，广汽与华为联合打造的新品牌“启境”首款车型计划于2026年年中正式推向市场。据靳玉志介绍，“启境”品牌将全系列、全栈搭载华为乾崑智能化解决方案，并对标华为IPD（集成产品开发）及IPMS（集成产品营销服务）。（IT之家） 美团无人车在深圳已实现规模化部署。美团副总裁毛一年10月20日表示，美团无人车在 深圳实现规模化部署，截至目前已达成500万单，自动驾驶里程超过1500万公里，自动驾驶里程的占比超过99%，最高时速超过70公里。（财联社） 小马智行与Stellantis合作：共同开发L4级自动驾驶车辆，明年欧洲推广。10月17日，Stellantis集团和自动驾驶技术公司小马智行宣布：双方已签署一份不具约束力的谅解备忘录，旨在加速自动驾驶车辆解决方案在欧洲的开发和部署。（IT之家） 乐聚机器人完成近15亿元Pre-IPO