理想汽车是一家专注于中高端增程式电动汽车市场的中国智能电动汽车制造商，是增程式电动汽车技术的领跑者。公司凭借其独特的市场定位和强大的研发能力，在增程式电动汽车市场占据约61%的份额。公司计划拓展其电动车技术版图至纯电动车型，并预计到2024年底，公司的增程式电动汽车和纯电动车型销量将各占一半。随着中国新能源汽车市场的稳定发展，公司汽车销量有望在2024年实现约70%的增长。公司预计2024财年汽车销售利润率或将实现1.5-2 ppt的增长，有望在2023财年实现12亿元人民币的净利润。公司当前股价对应1.8x P/S，首次覆盖给予“强于大市”评级。主要风险提示包括增程式发动机未来可能面临淘汰、经营年限尚短、生产受到疫情和电力供应的影响、大宗商品通胀导致毛利率收紧、新产品的推出或会导致声誉风险、或无法遵守国外上市规定。
