有色金属日报

有色金属团队 2024-12-13 基本金属 ◆铜： 公司资质 截至12月12日收盘，沪铜主力01合约下跌0.07%至75440元/吨。美元走高，同时市场等待本周中国关键政策会议提供更多刺激措施的细节，铜价小幅震荡。现货市场，铜价受宏观宽松预期影响震荡走高，下游企业畏高，消费刚需为主，市场需求有限。国内炼厂产量受检修影响下降，虽有进口到货，但社会库存延续去库。考虑到年末资金回笼压力，需求表现难以乐观，同时LME库存下降缓慢，反映海外需求也表现一般。随着12月美联储降息概率上涨，而国内政治局会议释放强烈信号，新一轮政策刺激有望启动，对铜价带来提振。铜价受宏观因素影响振幅加大，但受制于年底基本面状况，上行空间也有待观察，整体仍将维持震荡走势。技术上看，沪铜主力合约维持震荡上行走势，建议逢低适量持多。 长江期货股份有限公司交易咨询业务资格：鄂证监期货字{2014}1号 有色金属团队 研究员： 李旎咨询电话：027-65777105从业编号：F3085657投资咨询编号：Z0017083 汪国栋 咨询电话：027-65777106 ◆铝： 截至12月12日收盘，沪铝主力02合约上涨0.86%至20560元/吨。年底重污染天气管控或雨雪天气增多，安全环保形势将更为严峻，国产铝土矿供应难有显著改善。几内亚雨季影响消退，矿端供应预计将边际好转。广西两家氧化铝厂焙烧炉短期检修、预计本周结束；近期河南地区有污染天气，可能出现氧化铝厂减产。电解铝方面，四川启明星和贵州安顺20万吨产能逐步复产，新疆农六师投产将带来20万吨产能增量。减量方面，河南某铝厂停槽检修影响产能预计7万吨；新疆昌吉州 从业编号：F03101701 投资咨询编号：Z0021167 某铝厂采暖季常规检修影响产能2万余吨；广西某铝厂少量产能因高成本而减产，另一铝厂10万吨产能计划本月技改升级；四川某铝厂近日开始停槽检修影响产能4万余吨；重庆某铝厂本月可能有集中停槽检修影响产能2万余吨。需求方面，国内铝下游加工龙头企业开工率周度环比下降0.3%至63.4%。库存方面，周内铝锭、铝棒社库去化。氧化铝高位运行、铝厂检修减产，但需求淡季叠加出口退税取消政策落地，铝价上有压力、下有成本和供应支撑，短期预计震荡运行。沪铝：建议区间交易，主力合约参考运行区间20000-21000。 ◆镍： 截至12月12日收盘，沪镍主力01合约上涨3.39%至129610元/吨。宏观面，美国CPI数据落地，基本符合市场预期，市场对美联储12月份降息预期增加，国内近期关键会议落地带来积极信号，叠加印尼能源和矿产资源部重申进一步限制镍产品生产的计划，整体提振镍价。镍矿方面，12月印尼镍矿内贸价格下跌，镍矿支撑有所走弱。精炼镍方面，11月国内精炼镍总产量33510吨，同比增加48.64%，华东新投电积镍项目将进一步爬产，12月精炼镍产量或继续增加。镍铁方面，下游不锈钢维持弱势，不锈钢厂对原料的压价传导上游，镍铁价格维持下跌。不锈钢方面，12月300系不锈钢粗钢排产181.04万吨，环比增加1.33%，同比增加11.27%。当前市场处于淡季，下游观望明显，以刚需采购为主。硫酸镍方面，下游三元市场需求未有明显好转，镍盐厂亏损下维持减产，硫酸镍价格弱稳运行。综合来看，镍供给过剩格局下基本面偏空，关注宏观事件影响，建议观望或逢高做空。 ◆锡： 截至12月12日收盘，沪锡主力01合约上涨1.17%至251680元/吨。据安泰科，10月国内精锡产量为1.7万吨，环比增长34%。10月锡精矿进口4998金属吨，环比增加36%，1-10月累计进口量同比减少4%。10月份印尼精炼锡出口量为5732吨，环比增加14%，同比增加5%。消费端来看，当前半导体行业中下游有望逐渐复苏，10月国内集成电路产量同比增速为11.8%，全球半导体贸易组织预计2024年全球半导体销售额增速将同比增长13%。国内外交易所库存及国内社会库存整体处于中等水平，上周国内外库存合计减少642吨。缅甸佤邦锡矿开采未恢复，印尼精锡出口恢复至正常水平，供需双增，下游半导体行业复苏有望对需求形成支撑。近期锡原料端短缺仍然存在，但下游消费拉动趋缓，建议持区间交易思路，参考沪锡01合约运行区间23-25.5万/吨，建议持续关注缅甸复产进展及下游需求端回暖情况。 现货成交综述 铜 今日国内现货铜价格下跌，长江现货1#铜价报75520元/吨，跌260元，升水130-升水170，持平；长江综合1#铜价报75525元/吨，跌285元，升水100-升水210，跌35元；广东现货1#铜价报75640元/吨，跌330元，升水170-升水370，跌80元；上海地区1#铜价报75420元/吨，跌260元，升水10-升水90，持平。现货市场交易景象仍显崩塌，持货商倾向于出货，现货升水继续承压，下游接货谨慎且偏于观望，市场交投十分冷淡，成交寥寥。 铝 今日长江现货成交价格20400-20440元/吨，涨40元，贴水50-贴水10，跌35元；广东现货20440-20490元/吨，涨60元，升水5-升水55，持平；上海地区20390-20430元/吨，涨40元，贴水60-贴水20，跌35元。今日现货铝锭市场成交态势仍显低迷，持货商对后市较为悲观逢高积极抛售，终端贸易商需求缺失同时接货仍显观望。午后盘面继续走高，下游追涨采购行为很有限，持货商也很难继续追涨出货，市场难觅实际成交，交投中略显得有价无市。 氧化铝 12月12日氧化铝华南地区每吨报5730-5800元之间，与前一交易日报价持平；华东地区氧化铝每吨报5900-5940元之间，与前一交易日报价持平；西南地区氧化铝每吨报5740-5780元之间，与前一交易日报价持平；西北地区氧化铝每吨报5980-6020元之间，与前一交易日报价持平。 现货流通依然偏紧，下游接货积极性平平。今日市场报价稳定，接货节奏亦陆续增加。进入第二交易时段，氧化铝盘面走高，市场继续补货需求有限，刚需饱和后离市，今日总体成交偏于淡静。 锌 今日ccmn锌价统计，今日ccmn长江综合0#锌价报26390-26490元/吨，均价26440元，跌120元，1#锌价26300-26400元/吨，均价26350元，跌130元；广东南储0#锌报26090-26390元/吨，均价26240元，跌70 元，1#锌价26020-26320元/吨，均价26170元，跌70元。今日现货锌市场报价0#锌在26380-26490元/吨之间，1#锌在26310-26400元/吨之间。对比沪期锌2412合约0#锌贴水40-升水70元/吨，1#锌贴水110-贴水20元/吨，对比沪期锌2501合约0#锌升水440-升水550元/吨，1#锌升水370-升水460元/吨。现货市场报价较为谨慎，多以下调报价为主，持货商挺价情绪放缓，临近交割交仓意愿增强，贸易商交投积极性欠佳，下游采购仍以刚需为主，现货成交氛围冷清。 铅 今日ccmn长江综合1#铅价报17280-17380元/吨，均价17330元，跌100元；广东南储1#铅报17310-17410元/吨，均价17360元，跌150元；今日现货铅市场报价在17200-17410元/吨之间，对比沪期铅2412合约贴水220-贴水10元/吨，沪期铅2501合约贴水290-贴水80元/吨。 现货市场跟随下调报价，由于前期铅价不断走高，持货商出货意愿增强，但下游高价接受度有限，虽有回落但仍未到达心理价位，观望情绪较重，询价氛围冷清，大贴水下贸易商交投意愿不高，现货成交仍以刚需居多。 镍 12月12日ccmn长江综合1#镍价127950-131750吨，均价报129850元/吨，上涨2700元/吨，长江现货1#镍报127500-132300元/吨，均价报129900元/吨，上涨2750元/吨，广东现货镍报131900-132300元/吨，均价报132100元/吨，上涨3050元。 今日现货商家刚需承接，部分人维持观望情绪。 锡 12月12日ccmn长江综合1#锡价报249600-252600元/吨，均价报251100元/吨，上涨2200元；今日上海现货1锡报价249000-253000元/吨，均价251000元/吨，较上一交易日价格上涨2250元/吨。今日现货呈现畏高观望慎采。 数据来源：长江金属网长江期货有色产业服务中心 风险提示 本报告仅供参考之用，不构成卖出或买入期货、期权合约或其他投资标的要约或邀请。在任何情况下，本报告中的信息和意见均不构成对任何个人的投资建议。任何形式的分享投资收益或者分担投资损失的书面或口头承诺均为无效。投资者应当充分了解报告内容的局限性，结合自己的投资目标和财务状况自行判断是否采用本报告所载内容和信息并自行承担风险，我公司及员工对投资者使用本报告及其内容而造成的一切后果不承担任何法律责任。 免责声明 长江期货股份有限公司拥有期货交易咨询资格。长江期货系列报告的信息均来源于公开资料，本公司对这些信息的准确性和完整性不作任何保证，也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更。本报告所载资料、意见及推测仅反映在本报告所载明日期的判断，本公司可随时修改，毋需提前通知，投资者应当自行关注相应的更新或修改。本公司已力求报告内容的客观、公正，但文中的观点、结论和建议仅供参考，不代表对期货价格涨跌或市场走势的确定性判断。报告中的信息或意见并不构成所述期货的买卖出价，投资者据此作的任何投资决策与本公司和作者无关。本公司及作者在自身所知情范围内，与本报告中所评价或推荐的交易机会不存在法律法规要求披露或采取限制、静默措施的利益冲突。 本报告版权仅为本公司所有，未经本公司书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制、发布、引用或再次分发他人，或投入商业使用。如征得本公司同意引用、刊发，需在允许的范围内使用，并注明出处为“长江期货股份有限公司”，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。本公司保留追究相关责任的权利。 武汉总部 地址：湖北省武汉市江汉区淮海路88号13、14层邮编：430000电话：（027）65777106网址：http://www.cjfco.com.cn