白糖
- 行情复盘:12月11日白糖期货主力合约收涨0.93%至6063.0元,资金整体流入9600.84万元。
- 背景分析:11月以来广西天气晴朗利于糖分积累和甘蔗运输,云南多雨需关注对糖分积累和压榨进度的影响。
- 产销进度:截至11月底全国累计产糖137万吨(同比增48万吨),累计销糖61万吨(同比增29万吨),产销进度均快于去年同期。
- 后市展望:新糖供应加快,进口补充,市场供应充足;元旦春节临近带动需求回升。国际市场巴西产量预期减少,库存处于历史低位,支撑国际糖价。
棉花
- 采摘加工:2024/25年度棉花采摘基本完成,截至12月5日加工率75.7%(同比增1.9个百分点),销售率15.4%(同比增6.2个百分点)。
- 生长气候:整体气候良好,病虫害较轻,单产超出预期。
- 供需变化:产需缺口持续缩小,进口量下调至170万吨(减30万吨),期末库存减少12万吨至805万吨。
- 短期观点:短期郑棉观望为主。