棉花下游刚需采购启动 资金入场推动期价上行

发布时间：2026-03-02 14:15:58作者：格林大华期货来源：格林大华 行情复盘 2月27日，棉花期货主力合约收跌0.36%至15395.0元。 资金流向 2月27日收盘，棉花期货资金整体流入1798.86万元。 背景分析 据统计，截至2026年2月19日，美国累计净签约出口2025/26年度棉花204.6万吨，达到年度预期出口量的78.30%，累计装运棉花103.6万吨，装运率50.62%。 后市展望 商业库存持续去化、供应压力缓解，新疆现货价格大幅上涨且持货商挺价意愿增强，节后纺企复工推动纯棉纱报价上调，下游刚需采购启动、“金三银四”消费旺季预期升温，叠加内外盘联动走强和宏观环境偏暖，资金主动入场推动期价上行。 研报正文研报正文 【行情复盘】 郑棉总成交541187持仓1204969。结算价5月15330，9月15380，1月15690。ICE3月合约结算价63.61涨25点，5月65.61涨25点，7月67.32涨25点;成交约4.3万手。 【重要资讯】 1、据统计，截至2026年2月19日，美国累计净签约出口2025/26年度棉花204.6万吨，达到年度预期出口量的78.30%，累计装运棉花103.6万吨，装运率50.62%。其中陆地棉签约量为198.1万吨，装运99.3万吨，装运率50.12%。皮马棉签约量为6.5万吨，装运4.3万吨，装运率66.01%。其中，中国累计签约进口2025/26年度美棉9.8万吨，占美棉已签约量的4.81%;累计装运美棉4.7万吨，占美棉总装运量的4.51%，占中国已签约量的47.43%。 2、26日2025/26年度印度棉花上市量折皮棉约1.9万吨，主要来自马哈拉施特拉邦、古吉拉特邦及特伦甘纳邦。据悉，25日CCI抛储约10.2万吨，其中成交约3.1万吨。具体来看，2025/26年度S-6竞拍底价较前一日小幅上调100卢比，至54500卢比/坎地，折约76.45美分/磅。 【市场逻辑】 ICE美棉期货回调，国内供需方面，商业库存持续去化、供应压力缓解，新疆现货价格大幅上涨且持货商挺价意愿增强，节后纺企复工推动纯棉纱报价上调，下游刚需采购启动、“金三银四”消费旺季预期升温，叠加内外盘联动走强和宏观环境偏暖，资金主动入场推动期价上行。 【交易策略】 05合约15300元/吨下方保持做多思路 关联品种关联品种棉花所属公司：格林大华