公司事件点评报告：临时键合胶及高端晶圆光刻胶均实现订单突破

核心观点与关键数据

• 高端晶圆光刻胶订单落地：鼎龙股份的浸没式ArF和KrF晶圆光刻胶产品获得国内主流晶圆厂订单，巩固其半导体材料平台企业地位。公司已布局20余款高端光刻胶，其中2款通过客户验证并获订单，8款处于测试阶段。潜江工厂一期年产能30吨KrF/ArF光刻胶，二期300吨量产线顺利推进。
• 临时键合胶突破关键技术：公司临时键合胶产品首次获得国内主流晶圆厂百万级订单，此前主要依赖进口。公司已突破耐高温和低挥发份等技术，实现上游原材料国产化，年产110吨产能规模满足订单需求。
• 盈利预测：预计2024-2026年收入分别为32.73、39.27、46.73亿元，EPS分别为0.54、0.68、0.86元，对应PE分别为51.2、40.7、32.1倍。
• 投资评级：维持“增持”评级，看好公司在光刻胶等领域的成长潜力。

风险提示

• 客户开拓进度不及预期、产能释放进度不及预期、技术研发进度不及预期、下游需求不及预期等。

研究结论

鼎龙股份在高端晶圆光刻胶和临时键合胶领域取得重要进展，实现从关键材料到光刻胶产品自主可控的全流程国产化，增强其在半导体及泛半导体领域光刻胶应用的全面创新实力，巩固其作为国内替代进口材料的创新型平台企业的市场地位。