提供 401 (K) 计划的经济学 ： 服务、费用和开支 ， 2022 年

401(k) 计划资产规模庞大，截至 2022 年底达到 6.6 万亿美元，其中 62% 投资于共同基金。自 2000 年以来，401(k) 计划参与者持有的共同基金费用比率显著下降，股票、混合型和债券共同基金的费用比率分别下降了 57%、42% 和 63%。这一趋势在 2022 年持续，股票共同基金的平均费用比率从 2000 年的 0.77% 降至 0.33%。

401(k) 计划参与者倾向于投资于低成本共同基金。2022 年，401(k) 计划参与者投资于股票共同基金的平均费用比率为 0.33%，远低于该类型共同基金 1.12% 的行业平均水平。这种低成本投资的主要原因是：

• 共同基金之间的竞争：共同基金为了吸引投资者，倾向于提供具有竞争力的低费用服务。
• 计划发起人承担部分成本：一些计划发起人选择承担部分 401(k) 计划成本，从而能够选择成本较低的基金。
• 规模经济：大型 401(k) 计划能够实现规模经济效应，降低单位投资成本。
• 参与者谨慎决策：计划发起人和参与者通常对成本和绩效进行谨慎决策。
• 专业金融顾问作用有限：与 401(k) 计划之外的投资相比，在此类投资中，参与者通常不需要支付财务顾问的帮助。

此外，401(k) 计划的维护和管理涉及多种服务，包括行政服务、参与者导向服务、监管和合规服务。这些服务的成本通常由计划发起人和计划参与者共同承担，不同计划之间的安排各不相同。费用可能按照计划层面、个人账户层面、资产百分比或多种安排的组合来评估。