提供 401 (K) 计划的经济学 ： 服务、费用和开支 ， 2023 年

401(k) 计划是美国最常见的私营部门雇主赞助的退休计划，在2023年底持有7.4万亿美元的资产。雇主通常会聘请服务提供商来运营401(k)计划，并向这些提供商支付服务费用。雇主和雇员通常分担401(k)计划的运营成本。

401(k)计划为许多美国工人提供了低成本投资于共同基金的机会。计划参与者主要投资于股票共同基金，而这些股票共同基金资产的大部份额被持有无管理费份额。自2000年以来，401(k)计划参与者承担的共同基金费用比率已大幅下降。在2000年，401(k)计划参与者在投资股票共同基金时的平均费用比率约为0.77%，到2023年，这一数字下降至0.31%，降幅达到60%。401(k)计划参与者在投资混合型和债券共同基金时的平均费用比率也从2000年到2023年分别下降了42%和63%。

共同基金投资者承担的其他费用包括交易成本，这些成本不包含在基金的费用比率中，但在计算投资者的净回报时会被反映出来。为了帮助股东评估互惠基金的交易活动，证券交易委员会要求每只互惠基金在其年度股东报告和招股说明书中报告其换手率。总体而言，401(k)计划的参与者往往拥有股票型共同基金，其换手率低于平均水平。

目标日期共同基金是退休储蓄者在DC计划（包括401(k)计划）中的一种流行选择。目标日期共同基金通常以共同基金或集合投资信托（CITs）的形式存在。目标日期基金通常会在接近并超过基金名称中包含的目标日期时重新平衡其投资组合，从而从更侧重增长转向更侧重收入。目标日期共同基金的净资产总额接近1.8万亿美元。目标日期共同基金的平均费用比率在过去几年显著下降。2008年，投资者平均支付0.67%的费用以投资于目标日期共同基金（参见图A5）。到2023年，平均费用比率下降了一半以上，降至0.30％。