中伦深度观察2022年6月

核心观点

• 科创板第五套上市标准适用于尚未形成一定收入规模的医疗器械企业，电生理成为首家适用并过会的企业。
• 适用第五套标准需满足国家医疗器械科技创新战略、关键核心技术、市场空间、阶段性成果、技术优势、持续经营能力、信息披露等要求。
• 电生理IPO审核关注核心技术先进性、产品范围、阶段性成果、市场规模和竞争情况、技术优势、持续经营能力、信息披露等。
• 新三板挂牌企业对特殊投资条款的处理需清理部分条款，如公司承担义务、限制融资、强制分红等。
• 已挂牌企业定向发行项目中可约定部分特殊投资条款，但需符合监管要求。
• 北交所上市对特殊投资条款的处理尚无明确规则，但需符合监管要求。
• 股权激励退出价格认定需参考股权激励文件约定、退出方式、对员工可预期收益的影响和损失等因素。
• 最高检《合规审查办法》第八条为企业构建刑事合规制度提供了明确指引，要求企业参照刑事准据构建合规制度，并在治理程序和实体职责权限配置中融入刑事合规元素。