核心观点
NVIDIA 在 2019 年财年第三季度和前九个月的业绩表现强劲，收入和利润均有所增长。公司的主要业务包括 GPU 和 Tegra 处理器，分别面向游戏、专业可视化、数据中心和汽车市场。公司推出了多款新产品，并积极拓展新的市场，如 5G 电信市场和 AI 边缘计算市场。公司还宣布了与 Mellanox 的收购协议，预计将在 2020 年初完成收购。
关键数据
- 收入：第三季度收入为 30.14 亿美元，同比增长 17%；前九个月收入为 78.13 亿美元，同比增长 5%。
- 毛利润：第三季度毛利率为 63.6%，同比增长 380 个基点；前九个月毛利率为 60.8%，同比增长 20 个基点。
- 营业费用：第三季度营业费用为 9.89 亿美元，同比增长 2%；前九个月营业费用为 28.97 亿美元，同比增长 18%。
- 营业利润：第三季度营业利润为 9.27 亿美元，同比下降 12%；前九个月营业利润为 18.56 亿美元，同比下降 15%。
- 净利润：第三季度净利润为 8.99 亿美元，同比下降 27%；前九个月净利润为 18.45 亿美元，同比下降 27%。
- 研发费用：第三季度研发费用为 7.12 亿美元，同比增长 18%；前九个月研发费用为 20.91 亿美元，同比增长 21%。
- 销售、一般和行政费用：第三季度销售、一般和行政费用为 2.77 亿美元，同比增长 7%；前九个月销售、一般和行政费用为 8.06 亿美元，同比增长 11%。
- 现金和现金等价物：截至 2019 年 10 月 27 日，公司拥有 97.65 亿美元的现金和现金等价物，同比增长 23.5 亿美元。
研究结论
NVIDIA 在 2019 年财年第三季度和前九个月的业绩表现强劲，主要得益于 GeForce GPU 的毛利率提升和 Tegra 处理器业务的增长。公司积极拓展新的市场，并宣布了与 Mellanox 的收购协议，预计将在 2020 年初完成收购。公司还计划通过股票回购和现金股利的方式向股东返还 20.1 亿美元。
