国泰君安期货商品研究晨报：黑色系列

期货研究 商 品2024年12月11日 研 究国泰君安期货商品研究晨报-黑色系列 观点与策略 铁矿石：会议预期支撑犹存，宽幅震荡2螺纹钢：政策提振，偏强震荡3 热轧卷板：政策提振，偏强震荡3 硅铁：宏观情绪提振，提涨震荡5 国锰硅：原料端报价上涨，偏强震荡5 泰 君焦炭：事件驱动，宽幅震荡7 安焦煤：事件驱动，宽幅震荡7 期动力煤：需求疲弱，跌势延续9 货玻璃：市场稳中偏弱整理10 研究所 请务必阅读正文之后的免责条款部分1 期货研究 商 品2024年12月11日 研究 铁矿石：会议预期支撑犹存，宽幅震荡 张广硕投资咨询从业资格号：Z0020198zhangguangshuo025993@gtjas.com 国马亮投资咨询从业资格号：Z0012837maliang015104@gtjas.com 泰【基本面跟踪】 君 安铁矿石基本面数据 期货 昨日收盘价（元/吨） 涨跌（元/吨） 涨跌幅（%） I2501 817.0 15.0 1.87 昨日成交（手） 昨日持仓（手） 持仓变动（手） 278,588 206,324 -29,142 现货价格 昨日价格（元/吨） 前日价格（元/吨） 涨跌（元/吨） 进口矿 卡粉（65%） 925.0 920.0 5.0 PB（61.5%） 798.0 796.0 2.0 金布巴（61%） 756.0 756.0 0.0 超特（56.5%） 686.0 682.0 4.0 国产矿 唐山（66%） 982.0 970.0 12.0 邯邢（66%） 971.0 971.0 0.0 莱芜（65%） 889.0 889.0 0.0 价差 昨日（元/吨） 前日（元/吨） 变动（元/吨） 基差（I2501,对超特) 80.8 85.0 -4.1 基差（I2501,对金布巴) 21.2 29.7 -8.5 I2501-I2505 13.5 17.0 -3.5 I2505-I2509 28.5 28.0 0.5 卡粉-PB 127.0 124.0 3.0 PB-金布巴 42.0 40.0 2.0 PB-超特 112.0 114.0 -2.0 期货研究所 来源：Mysteel，同花顺，国泰君安期货研究所 【宏观及行业新闻】 （1）财联社12月10日电，海关总署10日对外公布，今年前11个月，我国货物贸易进出口总值 39.79万亿元，同比增长4.9%，实现平稳增长。其中，出口23.04万亿元，同比增长6.7%；进口16.75万亿元，同比增长2.4%。（财联社App） 【趋势强度】 铁矿石趋势强度：0 注：趋势强度取值范围为【-2,2】区间数。强弱程度分类如下：弱、偏弱、中性、偏强、强，-2表示最看空，2表示最看多。 1 请务必阅读正文之后的免责条款部分2 期货研究 商 品2024年12月11日 研究 螺纹钢：政策提振，偏强震荡 热轧卷板：政策提振，偏强震荡 国泰 君马亮投资咨询从业资格号：Z0012837maliang015104@gtjas.com 安 期【基本面跟踪】 货螺纹钢、热轧卷板基本面数据 期货 昨日收盘价（元/吨） 涨跌（元/吨） 涨跌幅（%） RB2505 3,402 83 2.50 HC2501 3,549 66 1.89 昨日成交（手） 昨日持仓（手） 持仓变动（手） RB2505 3,030,547 1,333,488 -27,099 HC2505 850,104 714,656 19,564 现货价格 昨日价格（元/吨） 前日价格（元/吨） 涨跌（元/吨） 螺纹钢 上海 3470 3430 40 杭州 3490 3440 50 北京 3340 3270 70 广州 3700 3610 90 热轧卷板 上海 3510 3480 30 杭州 3570 3510 60 天津 3480 3450 30 广州 3620 3590 30 唐山钢坯 3130 3100 30 价差 昨日（元/吨） 前日（元/吨） 变动（元/吨） 基差（RB2505) 68 100 -32 基差（HC2505) -39 -6 -33 RB2505-RB2510 -54 -60 6 HC2505-HC2510 -28 -32 4 HC2505-RB2505 147 156 -9 HC2510-RB2510 121 128 -7 现货卷螺差 -64 -53 -11 研 究所 来源：Mysteel，同花顺，国泰君安期货研究所 【宏观及行业新闻】 12月06日钢联周度数据：产量方面，螺纹-5.40万吨，热卷+10.90万吨，五大品种合计-0.26万吨；总库存方面，螺纹-5.08万吨，热卷-0.10万吨，五大品种合计-13.37万吨；表需方面，螺纹+2.21万吨，热卷+1.49万吨，五大品种合计-2.90万吨。（数据来源：上海钢联） 中共中央政治局召开会议。会议强调，要实施更加积极有为的宏观政策，扩大国内需求，推动科技创新 1 请务必阅读正文之后的免责条款部分3 2 期货研究 和产业创新融合发展，稳住楼市股市，防范化解重点领域风险和外部冲击，稳定预期、激发活力，推动经济持续回升向好。 【趋势强度】 螺纹钢趋势强度：1；热轧卷板趋势强度：1。 注：趋势强度取值范围为【-2,2】区间整数。强弱程度分类如下：弱、偏弱、中性、偏强、强，-2表示最看空，2表示最看多。 请务必阅读正文之后的免责条款部分 4 期货研究 商 品2024年12月11日 研究 硅铁：宏观情绪提振，提涨震荡 锰硅：原料端报价上涨，偏强震荡 国 泰李亚飞投资咨询从业资格号：Z0021184liyafei029984@gtjas.com 君 安金园园（联系人）期货从业资格号：F03134630jinyuanyuan029838@gtjas.com 期【基本面跟踪】 货 研硅铁、锰硅基本面数据 期货 期货合约 收盘价 涨跌 成交量 持仓量 硅铁2501 6360 32 28,242 42,922 硅铁2502 6274 30 125,146 126,432 锰硅2501 6304 66 116,335 203,782 锰硅2502 6306 46 39,083 62,711 项目 价格 较前一交易日 单位 现货 硅铁:FeSi75-B:汇总价格:内蒙 6050 - 元/吨 硅锰:FeMn65Si17:内蒙 6100 +100.0 元/吨 锰矿:Mn44块 38.0 - 元/吨度 兰炭:小料:神木 860 - 元/吨 价差 期现价差 硅铁（现货-期货） -224 -30 元/吨 锰硅（现货-期货） -204 +34 元/吨 近远月价差 硅铁2501-2502 -86 -2 元/吨 锰硅2501-2502 -2 20 元/吨 跨品种价差 锰硅2501-硅铁2501 -56 +34 元/吨 锰硅2502-硅铁2502 32 16 元/吨 期现价差、近远月价差和跨品种价差均取期货收盘价 究所 资料来源：钢联、同花顺、国泰君安期货研究 【宏观及行业新闻】 (1)铁合金在线：12月10日硅铁72#：：陕西5800-5900，宁夏5950-6050，青海5950-6000，甘肃 6000-6100，内蒙5950-6050；75#硅铁：陕西6350-6400，宁夏6350-640，青海6350-6400， 甘肃6350-6400，内蒙6400-6450（现金含税自然块出厂，元/吨）；硅锰6517#工厂低位报价减少，北方主流报价6000-6100（+50）元/吨；南方报价6100-6200（+50）元/吨。 (2)铁合金在线：中卫众泰今日停1台33000kva硅铁炉，减少75#硅铁日产90吨。河钢12月75B 硅铁询盘价6400元/吨，较11月定价跌150元/吨，量2141吨，较11月增加641吨，关注最终 1 请务必阅读正文之后的免责条款部分5 期货研究 定价。康密劳2025年1月加蓬块报4.1美元/吨度，环比上涨0.15美元/吨度。South322025年 1月南非半碳酸块（典型值Mn36.9%）报盘4.05美元/吨度，环比上涨0.25美元/吨度。联合矿业(CML)2025年1月对华报价出台，Mn>46%Fe<6%Si02<18%澳块报4.4美元/吨度，环比上涨0.15美元/吨度。 2 【趋势强度】 硅铁趋势强度：0；锰硅趋势强度：0 注：趋势强度取值范围为【-2,2】区间整数。强弱程度分类如下：弱、偏弱、中性、偏强、强，-2表示最看空，2表示最看多。 请务必阅读正文之后的免责条款部分 6 期货研究 商 品2024年12月11日 研究 焦炭：事件驱动，宽幅震荡 焦煤：事件驱动，宽幅震荡 国泰 君刘豫武投资咨询从业资格号：Z0021518liuyuwu025832@gtjas.com 安 期【基本面跟踪】 货 研焦煤焦炭基本面数据 究所 资料来源：钢联，同花顺，国泰君安期货研究 【价格及持仓情况】 1、北方港口焦煤报价：京唐港山西主焦煤库提价1690元/吨，青岛港外贸澳洲主焦煤库提价1585元/吨， 连云港澳洲主焦煤库提价1585元/吨，日照港澳洲主焦煤港口库提价1420元/吨，天津港澳洲主焦煤港口 库提价1575元/吨（中国煤炭资源网）。 2、12月10日汾渭CCI冶金煤指数：S1.3G75主焦（山西煤）介休1390（-）；S1.3G75主焦（蒙5）沙河驿1242（-）；S1.3G75主焦（蒙3）沙河驿1155（-） 1 请务必阅读正文之后的免责条款部分7 2 期货研究 3、持仓情况：12月10日从大商所前20位会员持仓情况来看，焦煤JM2501合约多头增仓2639手，空头减仓421手;焦炭J2501合约多头减仓959手，空头减仓1497手。 【趋势强度】 焦炭趋势强度：0；焦煤趋势强度：0 注：趋势强度取值范围为【-2,2】区间整数。强弱程度分类如下：弱、偏弱、中性、偏强、强，-2表示最看空，2表示最看多。 请务必阅读正文之后的免责条款部分 8 商 品2024年12月11日 研究 动力煤：需求疲弱，跌势延续 国泰 君【昨日内盘】 刘豫武投资咨询从业资格号：Z0021518liuyuwu025832@gtjas.com 期货研究 安动力煤ZC2501昨日暂无成交，先前开盘931.6000元/吨，最高931.6000元/吨，最低840.0000元/吨，收 期于840.0000元/吨，较上一交易日结算价波动-51.4元/吨，成交18手，持仓0.0000手。 货 研【基本面】 究 所1、南方港口外贸动力煤报价：广州港5500大卡澳煤库提含税875元/吨，广州港5000大卡澳煤库提含税 价780元/吨，广州港3800大卡印尼煤库提含税价539元/吨，广州港4200大卡印尼煤库提含税价593元/ 吨，广州港4800大卡印尼煤库提含税价753元/吨，防城港3800大卡印尼煤库提含税价544元/吨，防城 港4700大卡印尼煤库提含税价755元/吨。 2、国内动力煤产地报价：山西大同南郊5500大卡动力煤坑口含税价710元/吨，鄂尔多斯达拉特旗4000大 卡动力煤坑口含税价416元/吨，鄂尔多斯达拉特旗4500大卡动力煤坑口含税价431元/吨，鄂尔多斯伊金 霍洛旗5500大卡动力煤坑口含税价623元/吨，鄂尔多斯准格尔旗6000大卡动力煤坑口含税价748元/吨。 3、持仓情况：12月10日，从郑商所前20位会员持仓情况来看，动力煤ZC2501合约多头减仓0手，空头减仓0手。 【趋势强度】 动力煤趋势强度：0 注：趋势强度取值范围为【-2,2】间整数。强弱程度分类如下：弱、偏弱、中性、偏强、强，-2表示最看空，2表示最看多。 1 请务必阅读正文之后的免责条款部分9 期货研究 商 品2024年12月11日 研究 玻璃：市场稳中偏弱整理 张驰投资咨询从业资格号：Z0011243Zhangchi012412@gtjas.com 国【基本面跟踪】 期货 昨日收盘价 日涨跌