国泰君安期货商品研究晨报：黑色系列

期货研究 商 品2024年07月22日 研 究国泰君安期货商品研究晨报-黑色系列 观点与策略 铁矿石：供需宽松，弱势震荡2 螺纹钢：现货情绪转弱，弱势震荡3 热轧卷板：弱势震荡3 硅铁：控能耗预期分歧，宽幅震荡5 国锰硅：多空博弈继续，估值小幅回调5 泰 君焦炭：提降预期凸显，震荡反复7 安焦煤：震荡反复7 期动力煤：供应小幅收紧，高位震荡9 货玻璃：下游采购谨慎，心态观望为主10 研究所 请务必阅读正文之后的免责条款部分1 期货研究 商 品2024年7月22日 研究 铁矿石：供需宽松，弱势震荡 马亮 投资咨询从业资格号：Z0012837 maliang015104@gtjas.com 张广硕 投资咨询从业资格号：Z0020198 zhangguangshuo025993@gtjas.com 国泰 君【基本面跟踪】 安铁矿石基本面数据 期货 昨日收盘价（元/吨） 涨跌（元/吨） 涨跌幅（%） I2409 804.5 -1.5 -0.19 昨日成交（手） 昨日持仓（手） 持仓变动（手） 304,745 312,254 -5,493 现货价格 昨日价格（元/吨） 前日价格（元/吨） 涨跌（元/吨） 进口矿 卡粉（65%） 958.0 964.0 -6.0 PB（61.5%） 802.0 809.0 -7.0 金布巴（61%） 758.0 765.0 -7.0 超特（56.5%） 640.0 646.0 -6.0 国产矿 唐山（66%） 1054.0 1062.0 -8.0 邯邢（66%） 984.0 984.0 0.0 莱芜（65%） 902.0 902.0 0.0 价差 昨日（元/吨） 前日（元/吨） 变动（元/吨） 基差（I2409,对超特) 42.8 42.4 0.4 基差（I2409,对金布巴) 35.8 36.3 -0.5 I2409-I2501 21.0 20.0 1.0 I2501-I2505 13.5 8.5 5.0 卡粉-PB 156.0 155.0 1.0 PB-金布巴 44.0 44.0 0.0 PB-超特 162.0 163.0 -1.0 期货研究所 来源：Mysteel，同花顺，国泰君安期货研究所 【宏观及行业新闻】 （1）新华社北京7月21日电，中共中央关于进一步全面深化改革推进中国式现代化的决定。 【趋势强度】 铁矿石趋势强度：0 注：趋势强度取值范围为【-2,2】区间数。强弱程度分类如下：弱、偏弱、中性、偏强、强，-2表示最看空，2表示最看多。 1 请务必阅读正文之后的免责条款部分2 期货研究 商 品2024年07月22日 研究 螺纹钢：现货情绪转弱，弱势震荡 热轧卷板：弱势震荡 国泰 君马亮投资咨询从业资格号：Z0012837maliang015104@gtjas.com 安 期【基本面跟踪】 货螺纹钢、热轧卷板基本面数据 期货 昨日收盘价（元/吨） 涨跌（元/吨） 涨跌幅（%） RB2410 3,479 4 0.12 HC2410 3,665 4 0.11 昨日成交（手） 昨日持仓（手） 持仓变动（手） RB2410 1,363,881 2,222,700 -6,963 HC2410 307,329 1,043,366 -1,726 现货价格 昨日价格（元/吨） 前日价格（元/吨） 涨跌（元/吨） 螺纹钢 上海 3340 3360 -20 杭州 3360 3380 -20 北京 3540 3550 -10 广州 3680 3690 -10 热轧卷板 上海 3610 3630 -20 杭州 3630 3640 -10 天津 3560 3570 -10 广州 3630 3630 0 唐山钢坯 3270 3280 -10 价差 昨日（元/吨） 前日（元/吨） 变动（元/吨） 基差（RB2410) -139 -132 -7 基差（HC2410) -55 -43 -12 RB2410-RB2501 -72 -77 5 HC2410-HC2501 -19 -26 7 HC2410-RB2410 186 181 5 HC2501-RB2501 133 130 3 现货卷螺差 170 169 1 研 究所 来源：Mysteel，同花顺，国泰君安期货研究所 【宏观及行业新闻】 7月19日钢联周度数据：产量方面，螺纹-3.75万吨，热卷-4.46万吨，五大品种合计-5.02万吨；总库存方面，螺纹-7.97万吨，热卷-0.95万吨，五大品种合计-15.59万吨；表需方面，螺纹-3.83万吨，热卷-0.78万吨，五大品种合计+3.39万吨。（数据来源：上海钢联） 初步统计，2024年上半年社会融资规模增量累计为18.1万亿元，比上年同期少3.45万亿元。其中， 1 请务必阅读正文之后的免责条款部分3 2 期货研究 对实体经济发放的人民币贷款增加12.46万亿元，同比少增3.15万亿元；对实体经济发放的外币贷款折 合人民币减少80亿元，同比少减162亿元；委托贷款减少917亿元，同比多减1660亿元；信托贷款增加 3098亿元，同比多增2870亿元；未贴现的银行承兑汇票减少2365亿元，同比多减3219亿元；企业债券 净融资1.41万亿元，同比多2370亿元；政府债券净融资3.34万亿元，同比少393亿元；非金融企业境 内股票融资1214亿元，同比少3382亿元。（数据来源：中国人民银行） 6月末，广义货币(M2)余额305.02万亿元,同比增长6.2%。狭义货币(M1)余额66.06万亿元,同比下降5%。流通中货币(M0)余额11.77万亿元,同比增长11.7%。上半年净投放现金4292亿元。（数据来源：中国人民银行） 【趋势强度】 螺纹钢趋势强度：-1；热轧卷板趋势强度：-1。 注：趋势强度取值范围为【-2,2】区间整数。强弱程度分类如下：弱、偏弱、中性、偏强、强，-2表示最看空，2表示最看多。 请务必阅读正文之后的免责条款部分 4 商 品2024年7月22日 研究 硅铁：控能耗预期分歧，宽幅震荡 锰硅：多空博弈继续，估值小幅回调 马亮 投资咨询从业资格号：Z0012837 maliang015104@gtjas.com 张广硕 投资咨询从业资格号：Z0020198 zhangguangshuo025993@gtjas.com 国泰君安 期【基本面跟踪】 货 研硅铁、锰硅基本面数据 期货合约 收盘价 涨跌 成交量 持仓量 硅铁2408 6606 -48 104 3,24 期货 硅铁2409 6630 -40 58,616 锰硅2408 6964 110 2,747 锰硅2409 7016 118 69,994 究所 项目 硅铁:FeSi75-B:汇总价格:内蒙 现货硅锰:FeMn65Si17:内蒙锰矿:Mn44块 兰炭:小料:神木 价格 6450 期现价差 价差近远月 硅铁 期货研究 期现 资料来源：钢联、同花顺、国泰君安期货研究 【宏观及行业新闻】 (1)财联社：中汽协：2024年6月，新能源汽车产销完成100.3万辆和104.9万辆，同比分别增长28.1%和30.1%，其中国内销量96.3万辆（+32.2%），出口8.6万辆（+10.3%）；2024年1-6月新能源汽车产销完成492.9万辆和494.4万辆，同比分别增长30.1%和32%，其中国内销量433.9万辆（+35.1%），出口60.5万辆（+13.2%）。 (2)财联社：2024年上半年GDP同比增长5%。一季度增长5.3%，二季度增长4.7%。 【趋势强度】 1 请务必阅读正文之后的免责条款部分5 2 期货研究 硅铁趋势强度：0；锰硅趋势强度：0 注：趋势强度取值范围为【-2,2】区间整数。强弱程度分类如下：弱、偏弱、中性、偏强、强，-2表示最看空，2表示最看多。 请务必阅读正文之后的免责条款部分 6 期货研究 商 品2024年07月22日 研究 焦炭：提降预期凸显，震荡反复 焦煤：震荡反复 国 泰金韬投资咨询从业资格号：Z0002982jintao013139@gtjas.com 君 安刘豫武（联系人）从业资格号：F03108195liuyuwu025832@gtjas.com 期【基本面跟踪】 货 研焦煤焦炭基本面数据 究所 资料来源：钢联，同花顺，国泰君安期货研究 【价格及持仓情况】 1、北方港口焦煤报价：京唐港山西主焦煤库提价2070元/吨，青岛港外贸澳洲主焦煤库提价2095元/吨， 连云港澳洲主焦煤库提价2095元/吨，日照港澳洲主焦煤港口库提价1910元/吨，天津港澳洲主焦煤港口 库提价2085元/吨（中国煤炭资源网）。 2、7月19日汾渭CCI冶金煤指数：S1.3G75主焦（山西煤）介休1760（-）；S1.3G75主焦（蒙5）沙河驿1640（-）；S1.3G75主焦（蒙3）沙河驿1545（-） 1 请务必阅读正文之后的免责条款部分7 2 期货研究 3、持仓情况：7月19日从大商所前20位会员持仓情况来看，焦煤JM2409合约多头增仓811手，空头增仓 2465手；焦炭J2409合约多头增仓178手，空头减仓88手。 【趋势强度】 焦炭趋势强度：-1；焦煤趋势强度：-1 注：趋势强度取值范围为【-2,2】区间整数。强弱程度分类如下：弱、偏弱、中性、偏强、强，-2表示最看空，2表示最看多。 请务必阅读正文之后的免责条款部分 8 期货研究 商 品2024年07月22日 研究 动力煤：供应小幅收紧，高位震荡 金韬投资咨询从业资格号：Z0002982jintao013139@gtjas.com 国刘豫武（联系人）从业资格号：F03108195liuyuwu025832@gtjas.com泰君【昨日内盘】 安 期动力煤ZC408昨日暂无成交，先前开盘931.6000元/吨，最高931.6000元/吨，最低840.0000元/吨，收 货于840.0000元/吨，较上一交易日结算价波动-51.4元/吨，成交18手，持仓0.0000手。 研【基本面】 究 所1、南方港口外贸动力煤报价：广州港5500大卡澳煤库提含税923元/吨，广州港5000大卡澳煤库提含税 价803元/吨，广州港3800大卡印尼煤库提含税价601元/吨，广州港4200大卡印尼煤库提含税价659元/ 吨，广州港4800大卡印尼煤库提含税价778元/吨，防城港3800大卡印尼煤库提含税价601元/吨，防城 港4700大卡印尼煤库提含税价770元/吨。 2、国内动力煤产地报价：山西大同南郊5500大卡动力煤坑口含税价758元/吨，鄂尔多斯达拉特旗4000大 卡动力煤坑口含税价445元/吨，鄂尔多斯达拉特旗4500大卡动力煤坑口含税价460元/吨，鄂尔多斯伊金 霍洛旗5500大卡动力煤坑口含税价674元/吨，鄂尔多斯准格尔旗6000大卡动力煤坑口含税价763元/吨。 3、持仓情况：7月19日，从郑商所前20位会员持仓情况来看，动力煤ZC408合约多头减仓0手，空头减仓0手。 【趋势强度】 动力煤趋势强度：0 注：趋势强度取值范围为【-2,2】间整数。强弱程度分类如下：弱、偏弱、中性、偏强、强，-2表示最看空，2表示最看多。 1 请务必阅读正文之后的免责条款部分9 期货研究 商 品2024年7月19日 研究 玻璃：下游采购谨慎，心态观望为主 张驰投资咨询从业资格号：Z0011243Zhangchi012412@gtjas.com 国【基本面跟踪】 期货 昨日收盘价 日涨跌 昨日成交 持仓变动 FG409 1439-0.69% 606,303 44082 价差 昨日价差 前日价差 09合约基差 -39 -54 09-01合约价差 -52 -41 重要现货价格 昨日价格 前日价格 沙河市场价 1447 1451 湖北市场价 1400 1400 浙江市场价 1570 1590 泰 君安期货研究所 资料来源：隆众资讯，卓创资讯、国泰君安期货