宏观金融方面，政治局会议定调实施更积极的财政政策和适度宽松的货币政策，稳住楼市股市，超市场预期，国内风险偏好大幅升温。股指短期偏强震荡，维持短期谨慎做多；国债高位偏强震荡，谨慎做多；商品板块中，黑色、有色短期震荡反弹，短期谨慎做多；能化、贵金属短期震荡，谨慎观望。
股指方面，国内股市小幅下跌，但经济复苏步伐加快，政治局会议定调超预期，国内风险偏好整体大幅升温，操作方面短期谨慎做多。
黑色金属方面，钢材期现货市场小幅下跌，市场成交量低位运行。四季度中央政治局会议召开，政策内容超出市场预期，市场风险偏好再度提升。基本面方面，现实需求继续走弱，五大品种表观消费量环比回落2.9万吨，但螺纹钢消费量则小幅回升。供应端，钢厂利润尚可，五大材产量处于高位，预计后期钢材供应下降过程或较为曲折。市场主要针对冬储定价博弈，短期钢材市场仍以区间震荡思路对待，关注宏观预期变化。
铁矿石方面，期现货价格整体偏强。上周铁水产量继续回落，但钢厂盈利占比仍在50%附近，且冬储补库仍在继续，铁矿石需求强度仍偏强。供应方面，本周全球铁矿石发运量环比回落416万吨，到港量则环比回升226万吨，上周铁矿石港口库存环比回落10.3万吨。进口矿贸易资源充足，贸易商报价积极性一般。近期铁矿石价格主要跟随钢材价格与宏观预期波动。
硅锰/硅铁方面，现货价格持平。上周五大材产量环比回落0.26万吨，铁合金需求走弱。硅锰合格块现金含税自提北方主流报价6900-6000元/吨，南方主流报价6000-6100元/吨。锰矿价格波动较小，高价成交仍有难度。供应继续小幅回升，短期硅铁、硅锰仍以区间震荡思路对待。
有色金属方面，政治局会议政策表述积极，有色期价共振上行。铜价受市场情绪好转影响高开上行，供应稳定，需求相对具有韧性，操作以跟多为主，但应警惕利多出尽后的回落。锡价受矿端扰动影响，产需矛盾暂不突出，操作以跟多为主，但应警惕利多出尽后的回落。碳酸锂供应端矿价反弹，需求端下游电池企业需求较强，期价恐难以出现大幅上行，预计仍以震荡为主。铝价受电解铝厂成本高位运行影响，低库存对铝价的支撑已经有所松动。锌价基本面供应端紧缺延续，国内库存录减，对锌价仍旧存在一定支撑。金/银方面，现货金价触及两周高点，因中国央行重新买入黄金，对美联储降息预期增加看涨情绪，金价仍处于近两周的震荡区间内。
能源化工方面，中国或采取更强有力刺激，油价小幅走高。明年国内将实施适度宽松的货币政策，提振石油需求前景。沥青库存去化较为明显，前期开工受限导致供应持续减量，成本逻辑导致沥青价格抬升明显。后期关注冬储情况，最终需求落定将成为此次价格上行幅度决定基础。PTA短期逢高空策略不变。乙二醇预计保持平稳运行，关注冬季海外天然气价格波动可能导致的装置影响。甲醇供需结构较好，港口方面进口到港略有减少，但需求走低，库存进一步上涨，价格略承压。LLDPE短期内偏强，但国产和进口有增加预期，新产能释放增量预期，农膜开工已经见顶回落，短期内继续上涨空间也有限。聚丙烯市场部分松动，产业库存继续下降，检修损失量依然偏高，短期内基本面相对均衡，供需矛盾不突出。
农产品方面，棕榈油多头基础依然稳固，关注12月MPOB供需报告指引。美豆价格在950-1000美分/蒲震荡，巴西大豆种植延迟，后期发生弱拉尼娜概率依然存在。蛋白粕库存去化加速，但随滞后到港大豆进厂，豆粕供应依然稳定。油脂方面，豆油商业库存减少，菜油商业库存增加。目前棕榈油持续维持在刚需水平，替代消费逻辑对相关油脂提振动能减弱。菜油方面，近期风险溢价持续回落，高供给及高库存压力更加凸显。预计豆菜油区间底部的支撑仍在。棕榈油库存环比增加，关注12月MPOB供需报告指引。玉米盘面震荡，政策端利多持续释放，现货价格有止跌企稳迹象。产区部分地区湿粮均出现霉变迹象，低质粮源加速上量，港口库存持续累积，已达到年内高位，持续压制价格。下游需求平稳，贸易环节建库意愿依然不强。中储粮继续增储，政策托底意图明显。生猪方面，进入消费旺季，但养殖预期不断回落，屠宰增量乏力，商品猪出栏价格持续偏弱运行。生猪期货市场预期已修正下行，关注近月期现回归节奏。
