财富管理周报

资料来源：彭博、东方证券（香港）数据截止：2024年11月29日 财富管理周报2024年12月2日 市场热点 Ø标普500和道指在上周再度突破历史新高，美股近两年涨势如虹。我们认为这得益于一）美国经济的超强韧性，美国政府的大规模扩张性政策使得市场预期的加息后美国经济失速并未出现。二）高通胀下企业的产品溢价能力提升，同时高转移支付下居民消费量并未因为高通胀而大幅缩减。三）AI发展的日新月异使得市场开始憧憬下一轮科技革命，从而抬升了科技股的估值水平。 Ø美股估值水平目前处于历史高位，但美国经济处于繁荣周期，兼具AI热潮推动，仍值得投资者加以关注。 基金亮点 Ø普徕仕(卢森堡)系列-美国大型增长股票基金(LU0174119429) Ø主要投资于美国大型增长企业，且以科技股为主：美股科技股在历史上给投资者带来丰厚回报，是投资美股的首选标的。目前AI发展初见端倪，科技公司有望通过AI进一步扩张营收版图。 Ø持仓较为集中，波动性较大，牛市下表现突出：基金持仓集中度明显高于基准指数，加上持仓以波动较大的科技股为主，基金在牛市下表现亮眼，但熊市下则表现逊色。适合追求高景气度高增长的投资者。 资料来源：彭博，东方证券（香港）数据截止2024年11月29日 财富管理周报2024年12月2日 基金详情 Ø普徕仕美国大型增长股票基金的基金风格与标普500指数有明显差别，基金持仓中有更多比例的科技成长类股票。体现在基金回报上，则体现为基金在美股牛市中往往有较好表现，而在回撤中表现较差。最近一年美股涨势如虹，该基金最近一年回报率为37.54%，而标普500指数回报率为32.56%。基金重磅持仓英伟达，微软，亚马逊均是本轮AI热潮的核心标的，适合较高风险偏好的投资者。 Ø该基金主要投资于美股上市的大型增长企业，其中45.6%投资于资讯科技板块。该基金持仓较为集中，前十大持仓便占总持仓的58.7%，因此基金净值整体波动较大。相较于标普500，该基金持有了更大比例的高科技板块，更适合于追求高景气度高增长的投资者。 财富管理周报2024年12月2日 财富管理周报2024年12月2日 中资境外债市场 财富管理周报2024年12月2日 上周大行观点精选 对于后续货币政策，高盛指出，预计明年2月再次降息50个基点，在2月之后的每次会议上降息25个基点，到2025年7月的最终利率为3%。 高盛估计，在250多家主营业务不是房地产的日本公司中，可能至少存在25万亿日元的未实现收益。 高盛 摩根士丹利 花旗 正向摩根士丹利 风险揭露/免责声明 本文件所载数据只供参考之用。东方证券(香港)有限公司或其关联成员(统称「东方证券(香港)」)并无顾虑任何特定投资者之特定投资目标丶财务状况丶或风险承受程度，所以投资者不应以文章中提及的内容作为投资决定的单一考虑因素。投资者于投资相关产品前应审慎评估，或连系东方证券(香港)专人咨询，确保该等产品特性与风险适合及符合其个人情况。 本文件所载资料并不拟提供予置身或居住于该等法律上限制东方证券(香港)发放此等资料之地区的人士或实体使用;及在任何地区向任何人士或实体进行申购或投资证券或投资产品的要约或游说乃属违法时,则上述资料不应视为向该等地区进行该等要约或游说。上述资料亦不拟提供作为专业意见,因此不应赖以作为专业意见。 本文件所述内容未经证券及期货事务监察委员会审阅。任何投资均带有风险，过往表现未必可作为日后表现的指引，基金单位价格可升可跌，投资者可能损失全部或部分投资金额。投资者需详细阅读并了解产品详细说明书及/或产品备忘录及/或条款说明书及其他相关文档(包括但不限于产品资料概要)(统称「产品说明书」)的内容，以获取进一步资料，包括但不限于各项风险因素、收费、税务、资产净值计算、申购及赎回条款等，请点击基金以了解更多相关风险披露声明。本文仅供专业人士使用，你应就上述资料内容谨慎行事，如对有关资料的任何内容有任何疑问，应寻求独立专业意见。 本文件内所提及之价格仅供参考之用途，投资产品之价值及收入可能会浮动，包括受汇率、市场指数、有关公司相关资料或其他因素而变动。本档内容可随时更改，东方证券(香港)并不承诺提供任何有关变更之通知。证券/投资产品过去的表现不可作为未来表现的指标，同时未来回报是不能保证的，投资者可能蒙受所有最初存入资金的损失。 虽然本文件所载资料来自或编写自东方证券(香港)相信是可靠之来源，惟东方证券(香港)并不明示或暗示地声明或保证任何该等数据之准确性丶完整性或可靠性,惟东方证券(香港)不会就有关数据的遗漏、错误、不准确、不完整或其他情况或由于信赖有关数据而蒙受或招致的任何损失或损害(不论任何形式的直接、间接或相应的损失或其他经济损失)承担任何责任。东方证券(香港)不会就第三方所提供的或引用自第三方的数据内容承担任何责任。未经东方证券(香港)事先书面授权，任何人不得为任何目的复制丶分发丶转发、发表本文件所载资料。 相关关系及相关财务权益的披露 撰写本文之东方证券(香港)持牌人士及其有联系者均未拥有与此文章所提及的产品发行人或新上市申请人有关的任何财务权益；亦无担任有关发行人或新上市申请人或与其有联系的高级人员。 东方证券(香港)与本文所提及的有关产品发行人或新上市申请人无任何投资银行业务的关系，亦没拥有相等于或高于有关发行人市场资本值的1%或新上市申请人的已发行股本或已发行单位的1%。此外，受雇于东方证券(香港)或与其有联系的个人亦无担任有关发行人或新上市申请人的高级人员。 东方证券(香港)有收取由本文所提及的产品的发行人就分销本文所提及的投资产品而提供的费用、佣金或其他金钱收益。详情请参阅我们按规定在订立任何投资产品交易前或在订立任何投资产品交易时须向阁下提供的金钱收益披露，或东方证券(香港)有收取由其他人士提供的非金钱收益，或与本文所提及的产品的发行人有紧密联系或其他法律或经济关系。 东证国际财富管理