ETF作为集合封闭式基金和开放式基金优点的交易型开放式指数基金,在场内外均可交易,近年来受到越来越多投资者关注。然而,如何把握ETF交易信号并实现择时交易成为行业难题。本报告提出基于跟踪指数成分股形态合成指数信号的方法,对ETF进行择时研究。
报告首先介绍了ETF的定义、特点及常见投资策略,包括定投、BHR策略、核心卫星策略和套利策略。随后,报告提出利用形态学理论,通过跟踪指数成分股的形态信号合成指数信号,对ETF进行择时分析。报告以富国基金旗下36只ETF为例进行验证,结果显示基于形态的ETF择时策略自2010年至今(2024/12/2)可在所有ETF产品中获得超额收益,稳定跑赢买入持有策略。以稀土ETF为例,该策略年化收益达32.77%,远超买入持有收益率。
报告还介绍了华创金工提供的形态信号API,可通过Python接口获取形态信号,复现ETF择时策略。最后,报告提示策略基于历史数据回测,不保证未来有效性。