### 公司概况
华勤技术股份有限公司成立于2005年，总部位于中国上海，是全球智能硬件平台型企业，为全球科技品牌客户提供产品级、系统级、软硬件研发、运营制造的端到端服务。产品和服务覆盖全球100+国家和地区，每年为亿万消费者提供数以亿计的智能产品，包括智能手机、平板电脑、笔记本电脑、智能穿戴、AIoT、数据中心产品、汽车电子等。
### Q1: 三季度毛利率环比波动原因
公司整体毛利率下滑主要受以下两点影响：
1. **智能手机产品毛利率下滑**：前期手机行业竞争加剧影响项目毛利，同时部分上游原材料价格上涨也造成一定影响。但公司通过设计降本、资源整合等措施改善新产品毛利率，预计将有所提升。
2. **营收结构变化**：三季度数据中心业务收入快速上升，其中AI服务器占比高，而AI服务器毛利率较低，拉低了整体毛利率。
公司预计随着行业竞争趋于理性，以及公司在研发设计、供应链资源整合、产品结构优化等方面的持续发力，毛利率将逐步改善。同时，毛利总额保持持续增长。
### Q2: AIoT领域增长及未来规划
公司AIoT业务板块包括智能家居、智能音箱、电子书产品、IPcamera、游戏掌机等，今年前三季度收入同比增长214%。主要增量包括：
1. **游戏掌机**：日本客户游戏掌机发货量实现倍数级增长，公司将继续拓展游戏行业大客户并丰富产品品类。
2. **VR产品**：美国客户VR产品将于2024年末量产，2025年批量供应，公司积极参与下一代VR/AR及穿戴类产品的预研和联合开发。
公司将持续在光学产品上与大客户保持技术协作和创新，并通过Xlab实验室进行预研和积累，积极部署上游垂直整合，以推动AIoT领域更大发展。
### Q3: 易路达收购后北美客户产品切入规划
易路达并购进展顺利，交割完成后将聚焦音频产品，华勤则更多聚焦非音频产品。本次并购将实现双方资源互补，提升易路达的降本增效能力，同时易路达的北美客户资源将助力华勤拓展客户。
公司对易路达交易的未来收益预期乐观，未来将继续稳健经营，逐步积累合作经验，提升自身能力，在合适时机切入新的产品线。
### Q4: 可穿戴产品增长及驱动因素
智能穿戴业务以手表、手环、TWS耳机为代表，全球出货量持续增长，白牌产品逐步向智能手机品牌厂商聚拢。公司作为全球智能手机厂商的主力ODM核心供应商，与核心安卓客户合作紧密，市场份额和增长空间较大，合作粘性进一步提升。
2024年预计智能手表出货量将增长50%，TWS耳机出货量有望翻倍增长。公司在穿戴类产品上积累的核心技术和优势得到越来越多客户认可，未来有望持续提升。
### Q5: 手机ODM业务未来成长性
华勤技术智能手机ODM业务处于行业龙头地位，未来增长主要来自ODM渗透率的提升。目前ODM渗透率约40%，预计将持续提升至50%甚至以上。长期来看，全球每年约5亿台的安卓手机ODM出货量仍有较大增长空间，头部ODM厂商将实现进一步增长。
尽管2024年上半年公司智能手机出货量同比小幅下降，但自第三季度起呈现显著环比改善和同比增长趋势，公司对该业务的成长趋势保持乐观。
