公司数据业务增长预期
2025年公司数据业务营收超400亿，接近翻番增长，在头部CSP大客户中处于核心供应商地位，并在数据中心全栈产品与客户有深度合作。2026年，公司预计客户采购份额占比将持续提升，产品结构优化，AI服务器份额保持领先，交换机实现翻倍增长，超节点品类取得先发优势。公司将继续坚持CSP和行业客户双轮驱动，发挥全栈优势，实现规模、技术和效率同步领先，预计数据业务全年增长目标为30%-50%。
服务器芯片平台及毛利水平
公司算力矩阵已构建开放兼容的生态系统，全面部署和适配英伟达、AMD、Intel等主流GPU芯片平台及国产算力平台。2026年起，基于国产GPU平台的AI服务器业务快速起量，公司在国产平台服务器研发适配和供应链方面有机会参与更多环节，提升AI服务器业务毛利水平。同时，交换机和通用服务器等高毛利产品持续高速增长，将带动数据业务整体毛利率提升。
超节点产品技术壁垒及公司优势
超节点作为新一代AI基础设施，在通信时延、算力密度、成本效率、机房空间利用和TCO总成本等方面优于传统GPU集群。超节点是系统工程，需要专业设计、测试、生产制造和运维能力。公司是极少数同时拥有计算节点和网络节点设计能力的厂商，在超节点技术研发上具有前瞻性布局，具备整机架构设计、高速互联设计、大功率供电设计、液冷散热设计等强技术实力，将保持领先优势。
笔电业务增长及竞争优势
2025年公司笔电产品出货预估约1800万台，2026年预计整体收入实现30%以上同比增长。公司笔电业务竞争优势包括：1）产品创新能力和质量管控能力横向延展，保持核心技术领先，产品具备"轻薄冷静优久"特点；2）依托ODMM核心竞争力，研发周期领先，快速响应客户需求；3）China+VMI多基地制造布局满足全球交付，适应客户多样化需求。这些优势将支撑公司在全球笔电ODM市场份额及行业地位的进一步提升。
消费电子市场成本压力影响
当前手机、笔电等终端产品受存储影响成本承压，但公司作为ODM一般不做存储芯片直接采购，因此价格波动对整体利润水平影响较小。2026年手机行业出货有一定压力，但公司ODM渗透率提升趋势将部分对冲行业下滑影响，预计保持智能手机ODM行业第一位置。穿戴业务受存储涨价影响较小，品牌客户替代白牌趋势持续，预计2026年营收增长30%以上。笔电业务随着公司市场份额提升，预计也将实现30%以上增长。
机器人业务进展
机器人业务是公司自2025年起重点打造的第二增长曲线，依托消费电子领域多年深耕，形成从核心零部件到整机系统的全面研发能力，并为大规模制造场景提供测试与应用环境。2025年公司成立机器人业务研发团队，目标成为3C制造领域全栈式机器人解决方案头部供应商。目前进展顺利：1）研发适用于柔性制造的轮式机器人；2）完成自研双足机器人首代调试，规划第二代；3）采用英伟达Thor平台进行研发；4）高效完成数据采集机器人的开发和交付。
