轻工纺服行业周报：宠物经济崛起，消费升级驱动增长

主要观点

中国宠物经济市场规模持续扩大，2023年已达5928亿元，预计2028年将增至11500亿元。消费升级、政策支持、社会结构变化等因素共同推动行业增长，尤其体现在食品、用品、医疗和服务领域。

行业分析

• 产业链：涵盖上游繁殖交易、中游食品用品研发生产、下游医疗美容等终端消费市场。
• 宠物用品：市场规模稳步增长，2023年达407亿元，预计2025年增至484亿元。细分领域差异明显，智能化产品需求上升。
• 企业布局：源飞股份结合自主与外协生产，依依股份通过ODM/OEM模式服务国际品牌，天元宠物布局广泛，朝云集团专注宠物清洁领域。

投资建议

• 家居：关注经营稳健的头部公司和智能家居赛道。
• 造纸：关注横向产品多元化、纵向林浆纸一体化的太阳纸业。
• 包装：关注中粮包装收购可能带来的行业集中度提升。
• 出口：关注海外产能布局的头部企业，受益于中美贸易摩擦下的出口景气度提升。

关键数据

• 市场规模：2023年5928亿元，同比增长20.1%；预计2028年11500亿元。
• 宠物用品：2023年407亿元，同比增长10.3%；预计2025年484亿元。
• 全球宠物用品：2022年447.6亿美元，同比增长10.7%；预计2021-2025年复合年均增长率7.0%。
• 轻工制造行业：申万轻工制造指数上涨1.23%，排名28；申万纺织服饰指数上涨1.82%，排名22。
• 地产数据：2024年前10个月，住宅新开工面积同比下降22.7%，竣工面积同比下降23.4%，销售面积同比下降15.8%。
• 原材料价格：软体家居上游TDI、MDI现货价格分别为12950元/吨、18050元/吨。
• 销售数据：2024年10月，家具销售额同比增长7.4%，出口金额同比增长8.8%。

研究结论

中国宠物经济前景广阔，产业链不断完善，企业布局多元化，投资机会丰富。