【碳酸锂周报】智利硫酸锂发运量激增，广期所修改碳酸锂合约及相关规则

广期所修改碳酸锂合约及相关规则 陈祎萱CFA高级分析师（有色金属）从业资格号：F3074710投资咨询号：Z0017769Tel:8621-63325888-2722Email:yixuan.chen@orientfutures.com 碳酸锂：震荡2024年12月8日 上周（12/02-12/06）锂盐价格震荡偏弱。LC2412收盘价环比-2.5%至7.61万元/吨，LC2501收盘价环比-2.4%至7.67万元/吨；SMM电池级（99.5%）、工业级（99.2%）碳酸锂现货均价环比-1.7%至7.69、7.37万元/吨；溧阳中联金碳酸锂近月合约收盘价环比-3.9%至7.4万元/吨。周内氢氧化锂价格小幅回升，SMM粗颗粒及微粉型电池级氢氧化锂均价环比+0.5%、0.4%至6.86、7.42万元/吨。电工价差环比持平、仍为0.33万元/吨。电池级氢氧化锂较电池级碳酸锂价格贴水环比收窄0.16万元至0.83万元/吨。 据智利海关，11月智利共出口碳酸锂及氢氧化锂2.33万吨，环比+8%，同比+17%；其中对中国出口1.69万吨，环比-0.2%，同比+25%。1-11月智利累计出口碳酸锂及氢氧化锂24万吨，同比+18%，其中对中国出口17.8万吨，同比+42%。此外值得注意的是，11月智利对中国发运的硫酸锂数量大幅增长至2.2万吨，约合1.1万吨LCE，1-11月智利对中国共计发运硫酸锂6.2万吨（3.1万吨LCE），同比+65%。 上周五盘后，广期所发布通知，修改碳酸锂期货合约及期权相关规则，具体内容包括：替代交割品贴水由2.5万元/吨调整至1.5万元/吨；最小变动价位由50元/吨调整为20元/吨；临近交割月提前至交割月前1个月第10个交易日，交易保证金的调整与限仓调整阶段保持一致；交割预报定金由30元/吨调整为200元/吨，厂库滞纳金拟由5元/吨•天调整为100元/吨•天。 如何理解碳酸锂的春季躁动？2024/03/29过剩已至，产业链如何出清？2023/12/28博弈加剧，不破不立2023/09/29渐趋理性，波动收敛2023/06/29 近期碳酸锂基本面供需双旺，新产线爬坡叠加锂价反弹刺激开工率提升，周产量持续攀升；同时12月下游排产环比仅略有降低、仍呈超季节性韧性。12月碳酸锂或仍是紧平衡格局，LC2501或在7.5-8.3万元/吨区间内震荡运行，关注下游采购节奏。 ★风险提示 下游消费不及预期，新增产能建设进度与企业预期有所出入。 目录 1、智利硫酸锂发运量激增，广期所修改碳酸锂合约及相关规则.......................................................................................42、周内行业要闻回顾...............................................................................................................................................................63、产业链重点高频数据监测...................................................................................................................................................73.1、资源端：锂精矿现货报价维持800美元上方................................................................................................................73.2、锂盐：期现价格震荡走弱................................................................................................................................................73.3、下游中间品：LFP报价转跌...........................................................................................................................................103.4、终端：10月中国新能源车渗透率再创新高.................................................................................................................114、风险提示.............................................................................................................................................................................12 图表目录 图表1：锂产业链重点高频价格监测............................................................................................................................................................4图表2：智利对中国碳酸锂月度出口量........................................................................................................................................................5图表3：中国碳酸锂进口量&智利对中国碳酸锂出口.................................................................................................................................5图表4：智利对中国硫酸锂发运量................................................................................................................................................................5图表5：智利对各国碳酸锂出口均价............................................................................................................................................................5图表6：锂精矿现货均价................................................................................................................................................................................7图表7：MtCattlin锂精矿生产利润...............................................................................................................................................................7图表8：GFEX碳酸锂主力合约收盘价（LC2411）....................................................................................................................................7图表9：GFEX碳酸锂期限结构....................................................................................................................................................................7图表10：国内碳酸锂现货均价及电工价差..................................................................................................................................................8图表11：碳酸锂基差（SMM电碳现货均价-GFEX近月）........................................................................................................................8图表12：溧阳中联金碳酸锂主力合约收盘价..............................................................................................................................................8图表13：智利碳酸锂出口均价......................................................................................................................................................................8图表14：国内氢氧化锂现货均价..................................................................................................................................................................9图表15：海内外氢氧化锂价差......................................................................................................................................................................9图表16：国内电池级氢氧化锂-碳酸锂价差.................................................................................................................................