机械设备行业跟踪周报：重点推荐内需反转&外需持续发力的工程机械；持续推荐受益于自主可控的半导体设备

核心观点

• 装备出海：油服设备和工程机械出口市场景气度高，国内主机厂经营质量提升。
  • 油服设备：中东地区EPC业务布局进入收获期，推荐杰瑞股份、纽威股份。
  • 工程机械：内需出口均有催化，推荐三一重工、某全品类龙头、中联重科、柳工、恒立液压、山推股份。
• 内需改善：β筑底需求景气度有望改善，推荐FA、注塑机、检测、机床行业的α标的。
  • 工业FA：推荐怡合达。
  • 注塑机：推荐海天国际、伊之密。
  • 检测服务：推荐华测检测、广电计量。
  • 工业母机：推荐华中数控、海天精工、纽威数控。
• 新技术&新方向：人形机器人量产国产零部件充分受益，光伏新技术引领产业变革。
  • 人形机器人：推荐绿的谐波，建议关注北特科技、浙海德曼。
  • 光伏设备：推荐迈为股份、晶盛机电、奥特维。

关键数据

• 2024年11月挖掘机销量同比增长17.9%，其中内销增长20.5%，出口增长15.2%。
• 2024年10月全球半导体销售额同比增长22.1%。
• 2024年10月工业机器人产量同比增长33.4%。
• 中东地区2023年光伏新增装机量预计21-24GW，到2027年预计29-35GW。

研究结论

• 装备出海是机械行业确定性增长的方向，工程机械和油服设备出口市场景气度高。
• 国内机械行业需求有望边际改善，FA、注塑机、检测、机床等行业有望受益。
• 人形机器人和光伏新技术是未来机械行业新的发展方向，相关公司有望充分受益。