原油推迟增产预期增强 沥青需求有所恢复

原油

• 行情复盘：12月3日，原油期货主力合约涨0.17%至531.0元；NYMEX原油期货01合约涨2.70%至69.94美元/桶，ICE布油期货02合约涨2.49%至73.62美元/桶；INE原油期货主力合约涨0.1%至530.2元/桶，夜盘涨8.7%至538.9元/桶。
• 资金流向：12月3日收盘，原油期货资金整体流入2867.55万元。
• 市场动态：
  • 欧佩克+讨论推迟2025年第一季度增产计划，政策会议推迟至12月5日。
  • 美国API原油库存增123.2万桶，汽油库存增462.3万桶，精炼油库存增101.4万桶。
  • 伊朗与E3国家就核协议路线图进行谈判。
  • 沙特、俄罗斯、哈萨克斯坦重申对欧佩克+自愿减产的承诺。
  • 哈马斯表示准备好在加沙达成停火协议。
• 观点：
  • 供给端：OPEC+产量稳定，内部无不和谐，但出口环比增长，市场预期增产计划推迟。
  • 需求端：除中国外，欧美和东南亚炼化利润修复，需求整体改善。
  • 库存端：美、欧、亚洲库存涨跌不一，但整体低位。
  • 结论：基本面稳定，油价区间震荡，重点关注OPEC会议。

沥青

• 盘面回顾：BU01报价3562元/吨。
• 现货表现：山东地炼沥青价格3575元/吨。
• 基本面情况：
  • 供给端：稀释沥青库存低位，委内瑞拉出口减少，成本支撑仍在；山东开工率+2.9%至37.7%，华东-0.1%至35.8%，中国总开工率+0.7%至32.5%，产量+1.3万吨至57.3万吨。
  • 需求端：中国沥青出货量+5.14万吨至30.12万吨，山东出货+1.45万吨至8.3万吨。
  • 库存端：山东社会库存+0.2万吨至4.9万吨，山东炼厂库存-1.5万吨至11.9万吨，中国社会库存-0.4万吨至15.3万吨，中国企业库存-2.8万吨至39.6万吨。
• 观点：
  • 需求有所恢复，炼厂开工率低迷，产量低位，出货好转，库存小幅下降，基本面环境提振。
  • 后期关注冬储价格，寻找入场点位。