有色金属日报

有色金属团队 2024-12-03 基本金属 ◆铜： 公司资质 截至12月2日收盘，沪铜主力01合约下跌0.07%至73720元/吨。本周铜价维持窄幅震荡运行。市场继续关注特朗普连任后的关税政策，美元持续走高后有所回落，对铜价影响有所减弱。基本面看，11月因检修保持高位，国内精炼铜产量预期继续减少，国产铜供应数量减少明显，不过进口窗口维持开启，近期仍有进口抵港到船货源。下游消费近期表现较为稳定，11月表现则高于预期，部分下游加工企业有抢出口动作，但增量有限。国内社会库存继续去化，铜价低位止跌。近期市场焦点开始关注长单谈判，但市场释放的消息有限。下周进入12月，将有数项重要数据的发布，宏观因素对于铜价扰动或有增大，铜价波动幅度将有增大可能。技术面看，沪铜主力合约短期支撑73500附近，后续运行区间或在73000-75000。 长江期货股份有限公司交易咨询业务资格：鄂证监期货字{2014}1号 有色金属团队 研究员： 李旎咨询电话：027-65777105从业编号：F3085657投资咨询编号：Z0017083 汪国栋 咨询电话：027-65777106 ◆铝： 截至12月2日收盘，沪铝主力01合约上涨0.27%至20390元/吨。年底重污染天气管控或雨雪天气增多，安全环保形势将更为严峻，国产铝土矿供应难有显著改善。几内亚雨季影响消退、发货逐步恢复，矿端供应预计将继续好转。氧化铝方面，山东某大型氧化铝厂新旧产能置换中；北方重污染天气管控未影响氧化铝企业产量。电解铝方面，投复产未有新变化，四川启明星和贵州安顺20万吨产能逐步复产，新疆农六师投产将带来20万吨产能增量。减量增多，河南某铝厂停槽检修影响产能预计 从业编号：F03101701 投资咨询编号：Z0021167 4万吨；新疆昌吉州某铝厂采暖季常规检修影响产能2万余吨；广西某铝厂少量产能因高成本而减产，另一铝厂10万吨产能计划12月技改升级；四川某铝厂近日开始停槽检修影响产能4万余吨；重庆某铝厂12月可能有集中停槽检修影响产能2万余吨。需求方面，国内铝下游加工龙头企业开工率周度环比上升0.3%至63.7%。库存方面，铝锭社库累库，铝棒社库去化。宏观上美国关税预期强化，基本面上氧化铝价格高位运行、铝厂检修减产，但需求淡季叠加出口退税取消政策落地，铝价上有压力、下有成本和供应支撑，短期预计震荡运行。 ◆镍： 截至12月2日收盘，沪镍主力01合约下跌1.16%至125690元/吨。宏观面，继美联储会议纪要显示渐进式降息后，美国公布10月份核心PCE数据呈现反弹打压降息预期，美联储官员对进一步降息保持谨慎立场，美元指数延续反弹态势。镍矿方面，印尼镍矿内贸升水有所回落，镍矿供给逐步趋松，镍矿价格支撑有所走弱。精炼镍方面，11月国内精炼镍产量持稳，华东新投电积镍项目进一步爬产，精炼镍维持过剩，交割压力依旧较大。镍铁方面，下游不锈钢维持弱势，不锈钢厂对原料的压价传导上游，镍铁价格维持下跌。不锈钢方面，市场处于淡季，下游观望明显，以刚需采购为主。硫酸镍方面，下游三元市场需求未有明显好转，镍盐厂亏损下维持减产，硫酸镍价格弱稳运行。综合来看，镍供给过剩格局下基本面偏空，关注宏观情绪影响。建议观望或逢高做空，主力合约参考运行区间123000-133000元/吨。 ◆锡： 截至12月2日收盘，沪锡主力01合约上涨1.93%至241400元/吨。据安泰科，10月国内精锡产量为1.7万吨，环比增长34%。10月锡精矿进口4998金属吨，环比增加36%，1-10月累计进口量同比减少4%。10月份印尼精炼锡出口量为5732吨，环比增加14%，同比增加5%。消费端来看，当前半导体行业中下游有望逐渐复苏，10月国内集成电路产量同比增速为11.8%，全球半导体贸易组织预计2024年全球半导体销售额增速将同比增长13%。国内外交易所库存及国内社会库存整体处于中等水平，上周国内外库存合计减少2047吨。缅甸佤邦发布办证期限缴费通知，供需双增，下游半导体行业复苏有望对需求形成支撑。近期锡原料端短缺仍然存在，但宏观暂停降息预期形成压力，建议持区间交易思路，参考沪锡01合约运行区间23-26万/吨，建议持续关注缅甸复产进展及下游需求端回暖情况。 现货成交综述 铜 今日国内现货铜价格下跌，长江现货1#铜价报73990元/吨，跌150元，升水170-升水210，涨10元；长江综合1#铜价报73975元/吨，跌160元，升水120-升水230，持平；广东现货1#铜价报74050元/吨，跌180元，升水150-升水350，跌20元；上海地区1#铜价报73880元/吨，跌150元，升水40-升水120，涨10元。现货铜市场交易活动趋于冷淡，持货商挺价缓出，下游按需入市采购，需求持续性不强，整体现货交投氛围偏于谨慎。今日盘面涨跌波动剧烈，买卖双方均显观望，市场成交面差强人意。 铝 今日长江现货成交价格20370-20410元/吨，涨30元，贴水10-升水30，跌10元；广东现货20360-20410元/吨，涨60元，贴水20-升水30，涨20元；上海地区20360-20400元/吨，涨30元，贴水20-升水20，跌10元。 今日铝锭市场稳中向好，买卖交易活动维持，持货商继续挺价，下游保持刚需采买节奏，午后盘面涨势放缓，部分卖家有降价抛售举动，而买家采购节奏逐步减少，一些大户商家刚需饱和后离场观望，散户多见跟随，市场整体成交逐渐转淡。 氧化铝 12月2日氧化铝华南地区每吨报5650-5720元之间，与前一交易日报价上涨5元；华东地区氧化铝每吨报5840-5880元之间，与前一交易日报价上涨30元；西南地区氧化铝每吨报5670-5710元之间，与前一交易日报价持平；西北地区氧化铝每吨报6120-6160元之间，与前一交易日报价持平。 现货市场成交淡静，炼厂商捂货惜售，现货流通延续紧张，下游电解铝厂商入市谨慎，询价寥寥，整体成交面趋于冷清。海外宏观氛围依然不稳，市场偏好处在摇摆。 锌 今日ccmn长江综合0#锌价报26000-26100元/吨，均价26050元，涨300元，1#锌价25920-26020元/吨， 均价25970元，涨300元；广东南储0#锌报25680-25980元/吨，均价25830元，涨280元，1#锌价25610-25910元/吨，均价25760元，涨290元。今日现货锌市场报价0#锌在25990-26100元/吨之间，1#锌在25920-26020元/吨之间。对比沪期锌2412合约0#锌贴水10-升水100元/吨，1#锌贴水80-升水20元/吨，对比沪期锌2501合约0#锌升水480-升水590元/吨，1#锌升水410-升水510元/吨。 现货市场跟随盘面上调报价，仓位影响下降基本面支撑持货商挺价情绪较为浓厚，下游逢涨采购较为谨慎，刚需入市询价氛围一般，贸易商交投积极性欠佳，成交转冷。 铅 今日ccmn长江综合1#铅价报17200-17300元/吨，均价17250元，涨60元；广东南储1#铅报17185-17285元/吨，均价17235元，涨25元；今日现货铅市场报价在17100-17300元/吨之间，对比沪期铅2412合约贴水320-贴水120元/吨，沪期铅2501合约贴水355-贴水155元/吨。 现货市场跟随盘面上调报价，但持货商挺价幅度有限，主要是收到下游淡季订单缩水影响，对铅锭需求表现偏弱，去库多以刚需采购为主，尚未见明显年底囤货迹象，大贴水行情下贸易商交投氛围欠佳，成交量平平。 镍 12月2日ccmn长江综合1#镍价报125100-128000吨，均价报126550元/吨，下跌1900元/吨，长江现货1#镍报125100-128100元/吨，均价报126600元/吨，下跌1900元/吨，广东现货镍报128250-128650元/吨，均价报128450元/吨，下跌1850元。 今日现货随着价格回落逢低进购情绪改善，但整体需求尚待进一步提升。 锡 12月2日ccmn长江综合1#锡价报240900-243900元/吨，均价报242400元/吨，上涨2300元；今日上海现货1锡报价240250-244250元/吨，均价242250元/吨，较上一交易日价格上涨2250元/吨。现货交投有所降温，部分商家维持观望态势。 数据来源：长江金属网长江期货有色产业服务中心 风险提示 本报告仅供参考之用，不构成卖出或买入期货、期权合约或其他投资标的要约或邀请。在任何情况下，本报告中的信息和意见均不构成对任何个人的投资建议。任何形式的分享投资收益或者分担投资损失的书面或口头承诺均为无效。投资者应当充分了解报告内容的局限性，结合自己的投资目标和财务状况自行判断是否采用本报告所载内容和信息并自行承担风险，我公司及员工对投资者使用本报告及其内容而造成的一切后果不承担任何法律责任。 免责声明 长江期货股份有限公司拥有期货交易咨询资格。长江期货系列报告的信息均来源于公开资料，本公司对这些信息的准确性和完整性不作任何保证，也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更。本报告所载资料、意见及推测仅反映在本报告所载明日期的判断，本公司可随时修改，毋需提前通知，投资者应当自行关注相应的更新或修改。本公司已力求报告内容的客观、公正，但文中的观点、结论和建议仅供参考，不代表对期货价格涨跌或市场走势的确定性判断。报告中的信息或意见并不构成所述期货的买卖出价，投资者据此作的任何投资决策与本公司和作者无关。本公司及作者在自身所知情范围内，与本报告中所评价或推荐的交易机会不存在法律法规要求披露或采取限制、静默措施的利益冲突。 本报告版权仅为本公司所有，未经本公司书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制、发布、引用或再次分发他人，或投入商业使用。如征得本公司同意引用、刊发，需在允许的范围内使用，并注明出处为“长江期货股份有限公司”，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。本公司保留追究相关责任的权利。 武汉总部 地址：湖北省武汉市江汉区淮海路88号13、14层邮编：430000电话：（027）65777106网址：http://www.cjfco.com.cn