2024年全球IPO市场呈现分化态势，中国内地和香港IPO活动占比持续下降，但香港市场反弹明显。
全球市场：
- 中国内地和香港在全球IPO数量和融资总额中的比例分别降至14%和16%。
- 香港证券交易所排名第四，上海和深圳证券交易所分别排名第六和第七。
A股市场：
- IPO活动大幅放缓，降至10年来最低水平，全年预计近100宗IPO，募集资金近7000亿元人民币。
- 交易数量和成交金额均降至2014年以来的最低水平。
- 平均IPO收益自2018年以来最低，从超过1亿元人民币降至6.51亿元人民币。
- STAR板IPO活动最为艰难，创下历史最低纪录。
- 创业板公布的IPO暂停和终止审核数量最高。
- IPO收益逐年上升，首次交易日股价低于发行价的IPO比例降至1.1%。
- 前十大IPO收益下降80%，主要来自技术和硬核心技术行业。
- IPO活动高度集中在工业、科技和材料行业。
- 广东省在交易数量和收益方面排名第一。
香港市场：
- IPO活动回升，全年估计约70家公司上市，募集资金不超过港币1000亿元。
- 大型IPO提高了平均收益，2024年IPO平均募集资金为1.304亿港元，同比增长91%。
- 单一海外IPO仅占极小比例，中国大陆公司占90%。
- 增加具有中国国家背景的基石投资者，近70%的中国大陆IPO包含此类基石投资者。
- IPO首日回报率呈现分歧趋势，40%新股首日低于发行价，10%回报超过50%。
- 投资者对IPO认购的热情增强，95%香港主板IPO被超额认购，平均超额认购率295倍。
- 十大IPO收益大幅升级，募集资金63.0亿港元，占总额的76%。
- 科技、零售和消费行业分别在IPO数量和收益方面位居榜首。
美国市场：
- IPO活动加快，53家来自中国大陆和香港的公司在美国上市，筹集资金2.914亿美元。
- 平均IPO规模扩大，但仍处于历史低位，平均规模为5497万美元。
- 零售和消费行业处于领先地位。
2025年展望：
- A股市场预计IPO发行速度将有所提高，整体保持稳定，逐步恢复正常化。
- 上交所IPO审核趋紧，科创板占比首次成为最低。
- 中小企业仍将是IPO活动的主体，平均规模仍将保持低位。
- 资本市场资源要素将向“新质量生产力”集聚，促进新材料、大数据中心等领域的IPO活动。
- 香港市场利好因素增加，IPO活动可能反弹，重新夺回全球领先地位。
- 内地大型企业、行业领导者、第18章公司以及“AB股”上市公司将推动香港IPO活动。
- 2025年IPO将主要来自零售和消费品、传统工业等行业。
- A+H股lineup可能进一步扩大，吸引国际公司在香港上市。
