开源通信运营商云厂商政企齐发力国产算力板块或将蓬勃发展

政策强调加强关键核心技术创新，加快发展数字技术。 2024年11月28日，中共中央、国务院发布《关于数字贸易改革创新发展的意见》，提出加强关键核心技术创新，加快发展通信、物联网、云计算、人工智能、区块链、卫星导航等领域对外贸易。 到2029年，可数字化交付的服务贸易规模稳中有增，占我国服务贸易总额的比重提高到45%以上 政策强调加强关键核心技术创新，加快发展数字技术。 2024年11月28日，中共中央、国务院发布《关于数字贸易改革创新发展的意见》，提出加强关键核心技术创新，加快发展通信、物联网、云计算、人工智能、区块链、卫星导航等领域对外贸易。 到2029年，可数字化交付的服务贸易规模稳中有增，占我国服务贸易总额的比重提高到45%以上；到2035年，可数字化交付的服务贸易规模占我国服务贸易总额的比重提高到50%以上。 数字贸易重要性进一步凸显，云计算、AI等数字技术有望得到快速发展，政策强调核心技术创新、自主可控，我们认为利好国产算力基础设施产业链。 运营商发力智算，云厂商加大算力投入，国产算力赛道或将蓬勃发展。 电信运营商相继发布服务器、交换机等智算产品集采结果，项目金额较大，国产服务器占比较高。 中国电信2024-2025年服务器集采中各标包的最高投标报价总计达到约177亿元，预计采购服务器15.6万台，其中国产化系列数量达到10.53万台，占比为67.5%。 中国移动2024年至2025年新型智算中心采购7994台国产特定场景AI服务器、60台以太网交换机，平均投标报价总额约191亿元。 中国联通2024年人工智能服务器集采预计采购2503台AI国产服务器，688台关键组网设备RoCE交换机，投标报价金额超20亿元。 国内云厂商加大算力设施投入。 BAT 2024Q3总资本开支为362.30亿元，同比增长117.15%，环比增长57.93%，我们认为国产智算集群规模有望快 我们建议重视国产AI算力产业链，主要细分方向：（1 ）【光通信】推荐标的：中际旭创、新易盛、天孚通信、中天科技、亨通光电；受益标的：长光华芯、源杰科技、华工科技、光迅科技等；（2）【液冷】推荐标的：英维克；受益标的：网宿科技、科华数据、高澜股份、申菱环境、依米康、飞荣达等；（3）【AIDC】推荐标的：宝信软件、润泽科技；受益标的：光环新网、云赛智联、奥飞数据、科华数据、数据港、世纪互联、万国数据等；（4）【交换机及芯片】推荐标的：盛科通信、紫光股份、中兴通讯；受益标的：锐捷网络等；（5）【服务器】推荐标的：紫光股份、中兴通讯；受益标的：烽火通信；（6）【边缘算力】受益标的：网宿科技等；（7）【铜连接】受益标的：沃尔核材、华丰科技、鼎通科技、神宇股份等。