12月金股会议20241201

2024年12月01日23:44 关键词关键词 中国卫通中美关系政策刺激监管A股人大常委会财政发力牛市科技成长板块航五建设GPU半导体赛力斯新能源人形机器人软通动力鸿蒙系统智能互联操作系统鸿蒙生态 全文摘要全文摘要 策略组对12月市场进行了深入讨论，指出A股面临业绩真空期与政策刺激关注下降的双重压力，同时密切关注中美关系及监管政策对市场的影响，预计A股将维持震荡调整态势。展望未来，他们担忧特朗普政策执行对中国的影响及人大常委会中化贷政策的积极效果，预计重大政策会议将带来增量政策，确认财政政策为牛市主线之一。建议聚焦三条主线：财政转向带来的机遇、增量财政使用方向、科技成长板块弹性。 12月金股会议月金股会议20241201_导读导读 2024年12月01日23:44 关键词关键词 中国卫通中美关系政策刺激监管A股人大常委会财政发力牛市科技成长板块航五建设GPU半导体赛力斯新能源人形机器人软通动力鸿蒙系统智能互联操作系统鸿蒙生态 全文摘要全文摘要 策略组对12月市场进行了深入讨论，指出A股面临业绩真空期与政策刺激关注下降的双重压力，同时密切关注中美关系及监管政策对市场的影响，预计A股将维持震荡调整态势。展望未来，他们担忧特朗普政策执行对中国的影响及人大常委会中化贷政策的积极效果，预计重大政策会议将带来增量政策，确认财政政策为牛市主线之一。建议聚焦三条主线：财政转向带来的机遇、增量财政使用方向、科技成长板块弹性。具体到公司层面，分析了中国卫通、赛力斯、软通动力等企业的投资逻辑，强调技术创新、市场份额扩展及市场情绪对公司业绩增长的促进作用。投资团队对科技电子、先进制造、新能源等行业进行了详细分析，推荐基于产品创新、市场需求增长、盈利能力提升等要点的公司。整体而言，策略组持积极态度，强调持续关注政策动向与市场变化的重要性。 章节速览章节速览 ● 00:00 12月金股会策略观点月金股会策略观点在12月政治局和中央经济工作会议前，市场关注点从政策刺激和企业业绩转向中美关系和监管政策，导致A 股持续震荡调整。建议关注财政发力、惠民生扩内需、科技成长板块弹性释放三条主线，以应对不确定性并把握市场短期博弈焦点。 ● 03:18中国卫通公司推荐逻辑分析中国卫通公司推荐逻辑分析 中国卫通作为中国航天科技集团的核心专业子公司，专注于卫星运营服务。该公司拥有完备的通信广播卫星资源、频率轨道资源和地面站网络资源，运营管理着17颗商用通信广播卫星，包括C频段、KU频段以及KAKA频段。其服务覆盖全球95%以上的海上航线，为多个行业提供高速专网通信和卫星互联网接入服务。尽管今年前三个季度营收略降，但毛利率水平和费用管控能力有所提升。公司订单量维持高位，业绩有望年底实现正增长。随着十四五后期政策支持和卫星互联网快速发展，中国卫通有望实现收入与规模稳定提升，特别是在高轨卫星互联网领域，其商业模式更成熟，市场占有率有望提高。 ● 07:31科技电子分析师刘牧野分享航五建设公司最新动态与观点科技电子分析师刘牧野分享航五建设公司最新动态与观点科技电子组分析师刘牧野向投资者汇报航五建设公司的最新进展，指出公司积极备货，产品DPU 获得市场认可，预示业绩增长。同时分析了中美科技博弈背景下，中国发展人工智能和半导体算力的重要性，强调航五建设在该领域的市场潜力和投资价值。此外，还提到了科技电子团队12月推荐的金股赛利斯。 ● 10:54公司并购和战略投资推动高质量发展公司并购和战略投资推动高质量发展公司通过发行股份购买重庆产业母基金等持有的荣盛新能源100% 股权，使其成为全资子公司，加强了公司产品生产的安全稳定性和重要业务的完整控制力。同时，通过115亿现金收购华为持有的银旺智能技 术公司股份，进一步深化与华为的合作，提升公司智能化技术水平。公司上半年收入104.4亿元，净利润22.3亿元，扭亏为盈。公司还布局机器人业务，预计2024年至2026年营业收入和净利润将显著增长，维持买入评级。 ● 13:15特斯拉人形机器人进展及对北特科技的影响分析特斯拉人形机器人进展及对北特科技的影响分析特斯拉发布人形机器接触网球视频，展示了硬件与软件的迭代成果，暗示机器应用场景的扩展。特斯拉宣布S 将在 日本推出，日本对人形机器人的接受度可能较高，且因人口老龄化带来巨大应用潜力。尽管马斯克强调实现2万美元的结构复杂，产量需维持在每年100万台以上。随着人形机器人量产临近，预计将有更多的利好出现。重点推荐北特科技，因其在四杠零部件中的领先地位、良好的先发优势及产能扩张计划，预计弹性较大，随着量产进展，可能带来更多积极消息。 ● 16:51软通动力投资逻辑：业绩快速增长，鸿蒙生态重要参与者软通动力投资逻辑：业绩快速增长，鸿蒙生态重要参与者 软通动力营收增速强劲，归母净利润逐季改善，得益于软硬协同和自主可控的产业链生态体系。公司成功整合业务，推动整体经营业绩提升。鸿蒙系统进展加速，为公司及生态合作伙伴带来发展机会，预计软通动力将共享产业红利。 ● 18:33斯瑞新材营收净利润增长，维持买入评级斯瑞新材营收净利润增长，维持买入评级斯瑞新材预计24至26年营收分别增长至298.21亿、330.38亿和371.96亿元，归母净利润预计增长至6.79亿、7.43 亿和10.29亿元，公司维持买入评级。今年前三个季度，公司实现营业收入9.64亿元，同比增长11%，归母净利润7827万元，同比增长14.4%。业绩增长得益于中高压电接触产品放量和商业航天卫星发射进程提速，毛利率和净利率分别同比增长2.77和0.35个百分点，显示出提质增效管理成效。单三季度毛利率环比下降2.8个百分点，预计四季度随着订单交付量改善，毛利率有望回升。公司近期发行定增项目，拟募集资金6亿元，用于推进液体火箭发动机推力式材料零件组件产业化和医疗影像装备等电子通用材料的研发及产业化，旨在提升核心竞争力和长期盈利能力。此外，公司为商业航天客户提供性能优异的推力室内壁和产品，助力多家关键客户成功完成试车发射和回收。 ● 21:28金股推荐：思瑞新材与云路股份的成长性与投资价值金股推荐：思瑞新材与云路股份的成长性与投资价值 思瑞新材凭借在铜铬机合金领域的研发制造优势，聚焦国产替代与海外市场，预计未来净利润将快速增长。云路股份则凭借在非金合金和磁性粉末领域的领先位置，受益于电网投资增长和产能扩张，预计未来净利润也将显著提升。两家企业均展现出较强的稳定性和成长性，值得投资者关注。 ● 24:57新能源团队新能源团队ABC产品核心逻辑与业绩展望产品核心逻辑与业绩展望公司聚焦技术研发，ABC产品性能突出，尤其在BC 电池技术上领先，实现高效能组件量产，已蝉联效率榜首。预计2024年ABC电池效率将进一步提升，产销量增长迅速，销售渠道拓宽，拥有较高市场溢价。同时，积极推进产能扩张，提高N型ABC组件的市场供应能力，巩固国内外市场地位。未来业绩增长潜力大，预期净利润显著改善。 ● 29:35中成股份经营业绩超预期，关注其内销和出海业务中成股份经营业绩超预期，关注其内销和出海业务中成股份在宠物食品赛道保持高增速，Q3营收同比增长23.55%，净利润同比增长73.18% ，显示公司成长性良好。公司加大品牌建设与营销推广，内销和出海双轮驱动下业绩增长。未来，公司计划在美国、新西兰和加拿大进一步扩大产能，以及在美国推进第二工厂项目，以增强海外业务。尽管人民币升值对出口有一定影响，但公司密切关注汇率变动，并将采取风险管控措施。建议关注中成股份及其在宠物食品领域的持续增长潜力。 ● 33:26中信证券被推荐为非银团队中信证券被推荐为非银团队2024年年11月金股月金股非银团队推荐中信证券为2024年11 月金股，核心逻辑包括政策层面的积极调整和流动性的增强。政策方面，央行创设证券、基金、保险公司互换便利（SFASF），旨在提升机构资金获取能力和市场稳定发展。中信证券半年报显示，尽管总营收和规模交易有所下滑，但IPO市占率和再融资规模市占率保持行业领先，资产管理规模和子公司华夏基金表现突出，显示公司稳定行业龙头地位。 ● 36:53值得买公司值得买公司2024至至2026年收益预测与业务拓展年收益预测与业务拓展预测值得买公司2024至2026年基本每股收益分别为1.27、1.38、1.42元，每股净资产增长至20.03 元，建议买入。公司2024年上半年实现营业收入7.16亿元，同比增长6%，但净利润下滑73%，主要是加大在AIGC和出海业务的研发投入及公益捐助。公司AI助手小直上线，用户数稳定，移动端APP激活量增长12%，并深度布局营销服务，拓展新的增长点。公司积极推动值得买的模式出海，增强跨境电商能力，设立海外公司加速全球拓展。 ● 40:59新利泰新利泰2024至至2026年业绩预测及公司增资子公司情况年业绩预测及公司增资子公司情况公司预计2024至2026年的规模净利润分别为1.05亿元、1.43亿元和1.81亿元，EPS 分别为0.53元、0.72元、0.91元，维持买入评级。2024年第Q3，公司实现营业收入30.01亿元，同比增长22.18%，净利润5.1亿元，同比增长6.37%。研发投入增加，主要在研项目91项，多个创新产品进入上市申请阶段。公司增资控股子公司，持有股权增至99.91%，旨在加大海外创新生物药研发布局。预计2024至2026年EPS分别为0.56元、0.64元、0.75元，动态市盈率分别为57.3倍、50.66倍、43.14倍。 问答回顾问答回顾 发言人发言人问：问：11月月8日人大常委会闭幕后，市场对于当前的关注焦点有哪些变化？日人大常委会闭幕后，市场对于当前的关注焦点有哪些变化？ 发言人答：在人大常委会闭幕后，市场对于此前十月份的关注焦点，即重大政策刺激和上市企业业绩的关注度有所下降。同时，特朗普宣布胜选后组建内阁，部分对华鹰派人士的提名引发了市场对中美关系的担忧，以及监管层对资金交易行为管理趋严，这些因素导致A股呈现持续震荡调整态势。 发言人发言人问：对于特朗普加征关税的行为，市场应如何看待其影响？问：对于特朗普加征关税的行为，市场应如何看待其影响？ 发言人答：特朗普加征关税的兑现度、执行时间和对中国出口部门的实际影响存在较大不确定性，因此目前不宜过度悲观。同时，人大常委会中化贷政策落地有助于坚定市场对后续财政发力的信心，且十月份部分数据显示内需有所改善，验证了本轮牛市并非单纯水牛。 发言人发言人问：对于未来政策预期，有哪些关键会议和时间节点需要关注？问：对于未来政策预期，有哪些关键会议和时间节点需要关注？ 发言人答：2024年12月及2025年3月存在重大政策会议，增量政策有望持续出台，财政将作为本轮牛市主线之一。建议密切关注12月政治局会议和中央经济工作会议对于2025年经济任务部署的政策基调。 发言人发言人问：建议关注的三条主线是什么？问：建议关注的三条主线是什么？ 发言人答：主线一：关注924926两大政策会议后财政支出力度，特别是赤字提升空间和化债进程，以把握红利资产估值修复行情。主线二：关注增量财政使用的惠民生扩内需方向，这可能成为未来财政加码的重要领域。主线三：在市场情绪回升后，科技成长板块有望释放弹性。 发言人发言人问：中国卫通公司的推荐逻辑有哪些方面？问：中国卫通公司的推荐逻辑有哪些方面？ 发言人答：中国卫通公司拥有完备的通信广播卫星资源、频率轨道资源和地面站网络资源，运营管理着17颗商用通信广播卫星，并且具备覆盖全境及一带一路的高轨卫星互联网。公司正积极拓展航空、海洋等领域的卫星互联网应用，如海星通全球网服务已覆盖全球95%以上的海上航线。此外，尽管今年前三季度公司营收稳中略降，毛利率下降，但费用管控能力提升，且订单维持较高水平，预计业绩兑现在今年年底。 发言人发言人问：航五建设公司（寒武纪）的最新动态及观点是什么？问：航五建设公司（寒武纪）的最新动态及观点是什么？ 发言人答：航五建设公