社服周观点：美团核心本地商业稳健增长，2030年前中小学基本普及人工智能教育

美团核心本地商业稳健增长，2030年前中小学基本普及人工智能教育 2024年12月01日 ➢美团发布24Q3财报，核心本地商业稳健增长。11月29日，美团发布2024年第三季度业绩报告。24Q3，美团实现营收935.77亿元，同比增长22.4%；实现 经 营 利 润136.85亿 元/yoy+307.5%； 实 现 经 调整 净 利 润128.29亿 元/yoy+124%。24Q3，公司核心本地商业业务营收为694亿元/yoy+20.2%，经营利润为146亿元/yoy+44.4%，经营利润率同比提升3.5pcts至21%。具体来看核心本地商业业务：1）即时配送业务订单量同比增14.5%，公司持续优化产业链，推出“拼好饭”提升运营效率。2）美团闪购继续引领即时零售的快速发展，用户数及交易频次均实现双位数的同比增长。3）到店酒旅业务强劲增长，订单量同比增长超过50%。24Q3，美团新业务分部的经营亏损由2023年同期的人民币51亿元收窄至人民币10亿元，除了美团优选外的其他新业务作为一个整体在第三季度实现了盈利。 推荐 维持评级 分析师刘文正执业证书：S0100521100009邮箱：liuwenzheng@mszq.com ➢教育部发布《关于加强中小学人工智能教育的通知》，2030年前在中小学基本普及人工智能教育。教育部办公厅日前发布《关于加强中小学人工智能教育的通知》，提出人工智能教育六大主要任务和举措，包括构建系统化课程体系、实施常态化教学与评价、开发普适化教学资源、建设泛在化教学环境、推动规模化教师供给和组织多样化交流活动。《通知》还提出加强顶层设计和部门协同，2030年前在中小学基本普及人工智能教育。 分析师邓奕辰执业证书：S0100524050001邮箱：dengyichen@mszq.com 分析师周诗琪执业证书：S0100524070005邮箱：zhoushiqi@mszq.com ➢投资建议：1）教育板块景气度上行，推荐华图山鼎、中国东方教育、行动教育，建议关注豆神教育、学大教育、凯文教育。2）推荐基本面扎实的景区标的长白山、九华旅游、宋城演艺，建议关注众信旅游、黄山旅游、峨眉山A、三峡旅游。3）推荐扎根下沉市场客群、旅游业务发展迅速的OTA龙头同程旅行。4）海南离岛免税客流超预期，重点推荐中国中免、王府井；5）酒店回调较多，核心标的估值处于历史较低位置，重点推荐锦江酒店、首旅酒店、君亭酒店、华住集团、金陵饭店，建议关注美股亚朵集团；6）人服主线重点推荐商业模式存在防御属性的北京人力，建议关注科锐国际、外服控股；7）推荐外展业务高景气、成长空间较大的米奥会展，建议关注兰生股份。8）推荐疫后同店有望修复、成长性基本面较强、新品牌&新业态正在孵化的海伦司、海底捞、同庆楼、广州酒家，建议关注餐饮龙头九毛九、奈雪的茶、呷哺呷哺。 相关研究 1.社服周观点：我国免签国家范围进一步扩大，文旅部发布通知促研学游业务健康发展-2024/11/25 2.社服周观点：10月餐饮收入同比增3.2%，四川多景区开启铁路旅游专线模式-2024/11/173.消费者服务行业事件点评：25年起节假日天数增加，旅游行业迎来新催化-2024/11/134.社服周观点：冰雪游有望成为旅游市场规模上行新动能，持续推荐文旅主线-2024/11/115.社会服务行业2024年三季报业绩综述：社服板块收入略降利润下滑，K12培训、出境游、人服行业表现亮眼-2024/11/06 ➢风险提示：宏观经济波动风险、行业竞争加剧风险等 目录 1社服周观察..............................................................................................................................................................31.1复苏跟踪专题......................................................................................................................................................................................31.2社服周观点：24Q3美团核心本地商业稳健增长，教育部发布《关于加强中小学人工智能教育的通知》....................52本周市场回顾（2024.11.25-2024.11.29）............................................................................................................62.1行业表现..............................................................................................................................................................................................62.2资金动向..............................................................................................................................................................................................73本周行业资讯（2024.11.25-2024.11.30）.........................................................................................................103.1酒店：三亚美高梅度假酒店出租率约91%，凯联国际酒店中期营收1.52亿港元............................................................103.2景区：泰山景区暂停开放，河南将新增17家国家4A级景区...............................................................................................103.3出入境游：超3万外籍旅客在大兴机场口岸享过境免签便利，厦金“小三通”航线今年客流突破100万人次........133.4免税：“一签多行”新措施将吸引更多游客访港，中国公布《进境物品关税、增值税、消费税征收办法》...............143.5餐饮：前三季度我国食材流通规模达4.84万亿元，香颂国际今年12月底门店总数将达60家...................................153.6教培：产教融合用技能拓展人生舞台，教育部副部长吴岩：职业教育和产教融合的三个必由之路..............................183.7会展：广州车展闭幕迎客85.3万人次，“中国梦·澳门情”教育体验展亮相澳门..............................................................214行业重点公司盈利预测及估值...............................................................................................................................225风险提示..............................................................................................................................................................23插图目录..................................................................................................................................................................24表格目录..................................................................................................................................................................24 1社服周观察 1.1复苏跟踪专题 新增招聘公司数量情况：2024年11月24日为止一周，国内新增招聘公司数量43917个，恢复至23年同期的104.40%，恢复至19年同期的63.59%，新增招聘公司数量暂未复至2019年同期水平，11月24日为止一周内国内新增招聘公司数量较11月17日为止一周减少了5.12%，较11月10日为止一周减少了5.14%，恢复速度缓慢。 新增招聘帖数量情况：2024年11月24日为止一周，国内新增招聘帖数118361个，恢复至23年同期的114.48%，恢复至19年同期的59.88%，恢复程度较新增招聘公司更强。从环比增长角度来看，11月24日为止一周内国内新增招聘帖数量较11月17日为止一周减少9.17%，较11月10日为止一周减少了16.34%，恢复速度缓慢。 资料来源：Datayes，民生证券研究院；注：数据区间为2017年至2024年11月24日 资料来源：Datayes，民生证券研究院；注：数据区间为2019年至2024年11月24日 一线城市地铁客运量数据跟踪：截至2024年11月28日，一线城市北京/上海/广州/深圳七日平均客运量分别为981/1092/923/878万人次，北京/上海/广州/深圳分别恢复至2019年同期的90%/101%/97%/151%，深圳客运量恢复趋势最为明显，北京、广州七日平均客运量尚未恢复至19年同期水平。 资料来源：Wind，民生证券研究院 资料来源：Wind，民生证券研究院；基准线为100% 国内航班情况：截至11月29日，国内航班计划总数7日平均（班次）为14042次，国内航班执行总数7日平均（班次）为12107次，航班执行率为87.8%，较前一日相比增加3.5pcts，较23年12月6日增加4.2pcts。 资料来源：Wind，民生证券研究院 1.2社服周观点：24Q3美团核心本地商业稳健增长，教育 部发布《关于加强中小学人工智能教育的通知》 事件1：美团发布24Q3财报，核心本地商业稳健增长 11月29日，美团发布2024年第三季度业绩报告。24Q3，美团实现营收935.77亿元，同比增长22.4%；实现经营利润136.85亿元/yoy+307.5%；实现经调整净利润128.29亿元/yoy+124%。 24Q3，公司核心本地商业业务营收为694亿元/yoy+20.2%，经营利润为146亿元/yoy+44.4%，经营利润率同比提升3.5pcts至21%。具体来看核心本地商业业务：1）即时配送业务订单量同比增14.5%，公司持续优化产业链，推出“拼好饭”提升运营效率。2）美团闪购继续引领即时零售的快速发展，用户数及交易频次均实现双位数的