核心观点
法拉电子通过大力开拓国内外市场,以高端产品占比逐步扩大和原材料自主研发为双轮驱动,实现业绩增长。公司产品广泛应用于新能源、轨道交通、工业控制等多个领域,并积极布局海外市场。
关键数据
- 产品覆盖:覆盖全系列PCB用薄膜电容器、交流薄膜电容器和电力电子薄膜电容器,满足工业控制、光伏、储能、风电、新能源汽车等各行业需求。
- 收入来源:大部分收入来自新能源领域(新能源汽车、光伏、储能、风电等)。
- 盈利预测:预计2024-2026年归母净利润分别为11.0/14.0/16.0亿元。
研究结论
公司凭借高端产品占比扩大、原材料自主研发、下游应用领域全覆盖以及海外工厂加速布局等优势,具备较强的竞争优势和发展潜力。首次覆盖给予“买入”评级。
风险提示
- 产能扩张不及预期
- 行业竞争格局加剧
- 原材料价格波动
- 下游需求不及预期
- 汇率波动风险