铁矿周报：钢厂检修明显增加 铁矿震荡承压运行

2024年12月2日 钢厂检修明显增加 铁矿震荡承压运行 核心观点及策略 ⚫需求端：上周钢厂盈利环比回落，高炉检修数量明显增加，铁水大幅调整。上周247家钢厂高炉开工率81.62%，环比上周减少0.31个百分点，同比去年增加0.76个百分点，日均铁水产量233.87万吨，环比上周减少1.93万吨，同比去年减少0.58万吨。 投资咨询业务资格沪证监许可【2015】84号 李婷021-68555105li.t@jyqh.com.cn从业资格号：F0297587投资咨询号：Z0011509 ⚫供应端：上周发运环比小增，到港大幅回落，库存下降。上周澳洲巴西铁矿发运总量2547.6万吨，环比减少11.2万吨。库存方面，全国47个港口进口铁矿库存为15616.89，环比降312.49；日均疏港量350.77增10.99。 黄蕾huang.lei@jyqh.com.cn从业资格号：F0307990投资咨询号：Z0011692 ⚫总体上，淡季来临，钢厂检修大幅增加，据钢联统计12月铁水产量将大幅回落至230万吨下方。上周发运环比增加，到港大幅回落，库存下降。随着需求走弱，铁矿库存仍保持高位运行，预计期价震荡向下走势，操作上逢高做空为主，参考区间700-850元/吨。 高慧gao.h@jyqh.com.cn从业资格号：F03099478投资咨询号：Z0017785 王工建wang.gj@jyqh.com.cn从业资格号：F3084165投资咨询号：Z0016301 ⚫操作建议：逢高做空 ⚫风险因素：环境限产执行，海外矿山运行 赵凯熙zhao.kx@jyqh.com.cn从业资格号：F03112296投资咨询号：Z0021040 一、交易数据 二、行情评述 上周铁矿期货偏强反弹走势，宏观情绪偏暖，资金助推，铁矿反弹。现货市场，日照港PB粉报价785元/吨，环比上涨23，超特粉672元/吨，环比上涨19，现货高低品PB粉-超特粉价差113元/吨。 需求端，上周钢厂盈利环比回落，高炉检修数量明显增加，铁水大幅调整。上周247家钢厂高炉开工率81.62%，环比上周减少0.31个百分点，同比去年增加0.76个百分点；高炉炼铁产能利用率87.8%，环比上周减少0.73个百分点，同比去年增加0.17个百分点；钢厂盈利率51.95%，环比上周减少2.60个百分点，同比去年增加12.56个百分点；日均铁水产量233.87万吨，环比上周减少1.93万吨，同比去年减少0.58万吨。 供应端，上周发运环比小增，到港大幅回落，库存下降。上周澳洲巴西铁矿发运总量2547.6万吨，环比减少11.2万吨。澳洲发运量1748.0万吨，环比增加25.4万吨，其中澳洲发往中国的量1469.5万吨，环比增加33.8万吨。巴西发运量799.6万吨，环比减少36.6万吨。本期全球铁矿石发运总量3093.6万吨，环比增加82.7万吨。库存方面，全国47个港口进口铁矿库存为15616.89，环比降312.49；日均疏港量350.77增10.99。 淡季来临，钢厂检修大幅增加，据钢联统计12月铁水产量将大幅回落至230万吨下方。上周发运环比增加，到港大幅回落，库存下降。随着需求走弱，铁矿库存仍保持高位运行，预计期价震荡向下走势，操作上逢高做空为主，参考区间700-850元/吨。 三、行业要闻 1.特朗普表示将对墨西哥和加拿大的所有商品征25%的关税，将向中国商品加征10% 的关税。 2.财政部数据显示，全国人大常委会批准增加6万亿元地方政府债务限额后，2024年地方政府专项债务新增限额从3.9万亿元增加到9.9万亿元，2024年末地方政府专项债务限额调整为355185.08亿元。 3.山西钢厂和基地废钢冬储意愿调研结果显示，15家样本数据中只有2家钢厂明确冬储，其余钢厂均处于观望或者维持常备库存状态，多数钢厂表示从12月开始需要根据行情变化来确定冬储量。 4.中国银行研究院发布《2025年经济金融展望报告》，初步预计，2024年我国GDP增长5%左右。展望2025年，内外部政策变化将是影响中国经济走势的最大变量，预计2025年GDP增长5%左右。 四、相关图表 数据来源：iFinD，铜冠金源期货 数据来源：iFinD，铜冠金源期货 数据来源：iFinD，铜冠金源期货 数据来源：iFinD，铜冠金源期货 数据来源：iFinD，铜冠金源期货 数据来源：iFinD，铜冠金源期货 数据来源：iFinD，铜冠金源期货 数据来源：iFinD，铜冠金源期货 数据来源：iFinD，铜冠金源期货 数据来源：iFinD，铜冠金源期货 数据来源：iFinD，铜冠金源期货 数据来源：iFinD，铜冠金源期货 数据来源：iFinD，铜冠金源期货 数据来源：iFinD，铜冠金源期货 数据来源：iFinD，铜冠金源期货 数据来源：iFinD，铜冠金源期货 数据来源：iFinD，铜冠金源期货 数据来源：iFinD，铜冠金源期货 数据来源：iFinD，铜冠金源期货 铁矿周报 数据来源：iFinD，铜冠金源期货 洞彻风云共创未来 DEDICATEDTOTHEFUTURE 全国统一客服电话：400-700-0188 总部 上海市浦东新区源深路273号电话：021-68559999（总机）传真：021-68550055 上海营业部上海市虹口区逸仙路158号305、307室电话：021-68400688 深圳分公司 深圳市罗湖区建设路1072号东方广场2104A、2105室电话：0755-82874655 江苏分公司 地址：江苏省南京市江北新区华创路68号景枫乐创中心B2栋1302室电话：025-57910813 铜陵营业部 安徽省铜陵市义安大道1287号财富广场A906室电话：0562-5819717 芜湖营业部 安徽省芜湖市镜湖区北京中路7号伟星时代金融中心1002室电话：0553-5111762 郑州营业部 河南省郑州市未来大道69号未来公寓1201室电话：0371-65613449 大连营业部 辽宁省大连市沙河口区会展路67号3单元17层4号电话：0411-84803386 杭州营业部 地址：浙江省杭州市上城区九堡街道九源路9号1幢12楼1205室电话：0571-89700168 免责声明 本报告仅向特定客户传送，未经铜冠金源期货投资咨询部授权许可，任何引用、转载以及向第三方传播的行为均可能承担法律责任。本报告中的信息均来源于公开可获得资料，铜冠金源期货投资咨询部力求准确可靠，但对这些信息的准确性及完整性不做任何保证，据此投资，责任自负。 本报告不构成个人投资建议，也没有考虑到个别客户特殊的投资目标财务状况或需要。客户应考虑本报告中的任何意见或建议是否符合其特定状况。