零跑汽车首破4万新高度，加州考虑提供电动车补贴

smingfTable_Title]零跑汽车首破4万新高度 加州考虑提供电动车补贴 孙伟东有色首席分析师从业资格号：F3035243投资咨询号：Z0014605Tel:8621-63325888Email:weidong.sun@orientfutures.com 2024年12月1日 ★动态跟踪 新能源汽车市场增长强劲。乘联会数据显示，11月1-24日，新能源车市场零售86.7万辆，同比去年11月同期增长68%，较上月同期增长7%；全国乘用车厂商新能源批发100.7万辆，同比去年11月同期增长65%，较上月同期增长13%，今年以来累计批发1,028.7万辆，同比去年增长39%。 联系人 另外据各车企发布的11月交付数据，理想汽车11月交付新车48,740辆，同比增长18.8%；1-11月累计交付441,995辆。零跑汽车11月交付40,169台，首破4万新高度，同比增长117%；1-11月累计交付251,207台，提前完成年度目标，2025年将向50万年度销量目标发起挑战。蔚来公司11月交付新车20,575台，连续7个月超2万台；其中，乐道品牌首款车型乐道L60交付新车5,082台，12月将首次实现单月交付量破万台。 徐瑜从业资格号：F03107629Email：yu.xu@orientfutures.com 海外政策方面，首先是欧盟对华电动汽车反补贴案的磋商目前仍在进行中，磋商围绕价格承诺解决方案。其次，11月25日美国下任总统特朗普宣布，作为打击非法移民和毒品的首批行政命令之一，将对所有来自加拿大和墨西哥的进口商品加征25%的关税，对所有来自中国的进口商品加征10%的关税。而墨西哥总统辛鲍姆致信回应称，美国的移民和毒品消费问题无法通过威胁和加征关税来解决，墨西哥将用自己的关税进行报复。另外，美国加州计划，如果联邦政府电动汽车税收抵免政策，将对加州的电动汽车购买进行补贴。 ★投资建议 中国新能源汽车行业发展由政策驱动转向市场驱动，23年新能源渗透率突破30%，24年以来新能源渗透率首次突破50%，是新能源车对传统燃油车的首次反超。高竞争力新车密集上市，国内价格战持续，海外保护主义起势。竞争格局来看，自主品牌市场份额有望继续扩大，头部企业先发优势较强。一体化垂直整合有助于整车厂企业掌握核心竞争力和议价权，并实现降本增效。建议关注产品力强、出海推进顺利、供应稳定性强的企业。 ★风险提示 政策风险；新能源汽车产销不及预期；技术推进不及预期；行业竞争加剧。 目录 1.重点标的跟踪.........................................................................................................................................................................52.产业链数据跟踪.....................................................................................................................................................................72.1.整车：全球..........................................................................................................................................................................72.2.整车：中国..........................................................................................................................................................................82.3.整车：欧洲..........................................................................................................................................................................82.4.整车：北美........................................................................................................................................................................102.5.整车：其他地区................................................................................................................................................................112.6.中国：电动车充电基础设施............................................................................................................................................132.7.中国：动力电池与相关原材料........................................................................................................................................142.8.中国：其他原材料............................................................................................................................................................203.热点资讯汇总.......................................................................................................................................................................213.1.中国：政策信息................................................................................................................................................................213.2.中国：行业动态................................................................................................................................................................213.3.中国：企业动态................................................................................................................................................................213.4.海外：行业动态................................................................................................................................................................243.5.海外：企业动态................................................................................................................................................................244.行业观点...............................................................................................................................................................................255.投资建议...............................................................................................................................................................................256.风险提示...............................................................................................................................................................................26 图表目录 图表1：相关板块一周涨跌幅情况..............................................................................................................................................................5图表2：上市公司一周行情梳理..................................................................................................................................................................6图表3：全球新能源汽车销量......................................................................................................................................................................7图表4：全球新能源汽车渗透率.................................................................