零跑汽车首破4万新高度，加州考虑提供电动车补贴

交运设备 2024-12-01 徐瑜,孙伟东东证期货墨

新能源汽车市场增长强劲：乘联会数据显示，11月1-24日，中国新能源车市场零售量达86.7万辆，同比增长68%，批发量100.7万辆，同比增长65%。1-11月累计批发量1,028.7万辆，同比增长39%。
重点车企交付数据：
- 理想汽车11月交付48,740辆，同比增长18.8%，1-11月累计交付441,995辆。
- 零跑汽车11月交付40,169台，首破4万新高度，同比增长117%，1-11月累计交付251,207台，提前完成年度目标。
- 蔚来汽车11月交付20,575台，连续7个月超2万台，乐道L60交付5,082台，12月将首次实现单月交付量破万台。
- 阿维塔11月销量11,579辆，同比增长超180%。
海外政策动态：
- 欧盟对华电动汽车反补贴案仍在磋商中，围绕价格承诺解决方案。
- 美国下任总统特朗普宣布将对加拿大和墨西哥进口商品加征25%关税，对中国进口商品加征10%关税。
- 墨西哥总统辛鲍姆回应将实施报复性关税。
- 美国加州计划在联邦政府取消电动汽车税收抵免时，提供州级补贴。

行业趋势：中国新能源汽车发展由政策驱动转向市场驱动，2023年渗透率突破30%，2024年首次突破50%，实现对传统燃油车的反超。高竞争力新车密集上市，国内价格战持续，海外保护主义抬头。
竞争格局：自主品牌市场份额有望继续扩大，头部企业先发优势明显。一体化垂直整合有助于整车厂掌握核心竞争力和议价权，实现降本增效。
投资建议：关注产品力强、出海推进顺利、供应稳定性强的企业。