盘面回顾
沪锡主力期货合约在周中一度下跌近6000元/吨,后迅速反弹,最终收于24.1万元/吨附近;上期所库存小幅降至7239吨,LME库存稳定在4800吨。现货锡进口持续亏损,40%锡加工费小幅稳定在1.52万元/吨,现货升水600元/吨。
产业表现
秘鲁Minsur将其巴西Mineração Taboca公司(含Pitinga矿和Pirapora冶炼厂)出售给中国有色金属矿业集团公司(CNMC)下属的中国有色贸易有限公司,售价3.4亿美元。
核心逻辑
锡价周中回调后收复,主要因猜测(如锡矿/锭进口增加、需求预期降低)未获证实,且内外盘价差未变。宏观层面,市场消化超级宏观周影响,对新一届美国政府无明确预期。基本面上,供给端缅甸未放量,恢复采掘需至少1个月;需求端光伏行业回暖,叠加半导体周期,整体偏乐观。短期锡价或寻找支撑后小幅上行。
研究结论
南华期货认为锡价震荡偏强,周运行区间23.3万-25万元/吨。