- 本周观点：地缘冲突缓和和美国增产可能使得油价回落，但美国开采成本支撑下，油价底部稳健。地缘冲突缓和（特朗普能源计划、以色列与黎巴嫩停火协议）和美国增产担忧导致油价下跌。OPEC+延迟减产预期和会议推迟引发市场担忧。预计布伦特油价维持在65美元/桶以上。
- 市场表现：截至11月29日，美元指数收于105.77，周环比下降1.72个百分点；布伦特原油期货结算价为72.94美元/桶，周环比下跌2.97%；WTI期货结算价为68.00美元/桶，周环比下跌4.55%；NYMEX天然气期货收盘价为3.37美元/百万英热单位，周环比上涨7.88%；东北亚LNG到岸价格为14.89美元/百万英热，周环比下跌4.50%。
- 美国原油市场：美国原油产量上升（1349万桶/日，周环比上升29万桶/日），炼油厂日加工量上升（1630万桶/日，周环比上升7万桶/日）。美国原油库存下降（商业原油库存为42845万桶，周环比下降184万桶），汽油库存上升（车用汽油库存为21224万桶，周环比上升331万桶）。
- OPEC+动态：市场预期OPEC+将进一步延迟减产，但OPEC+本应于12月1日举行的JMMC会议推迟至12月5日，引发市场担忧。
- 投资建议：推荐关注石油央企（中国石化、中国石油、中国海油、中曼石油）、国内天然气市场化改革受益标的（新天然气）、油气上产提速相关标的（九丰能源）。
- 风险提示：地缘政治风险、伊核协议达成可能引发的供需失衡风险、全球需求不及预期的风险。
- 行业动态：伊朗石油部长表示将努力不接受石油生产配额的限制；特朗普计划解除对新液化天然气出口许可的暂停；奥地利石油天然气公司扣留向俄罗斯天然气工业股份公司支付的款项；哈萨克斯坦考虑通过BTC管道运输其大部分石油出口；中国石油集团宣布新疆吉木萨尔国家级陆相页岩油示范区2024年累计产量突破100万吨；沙特阿拉伯预计2024年石油收入将达到7580亿里亚尔；利比亚国家石油公司表示截至周二，利比亚日均原油产量达到150万桶；贝克休斯：美国至11月29日当周石油钻井总数降至477口，为七月以来的最低水平；美国能源部宣布新的招标，从2025年4月到2025年5月向战略石油储备提供多达300万桶石油；美国至11月22日当周EIA天然气库存下降20亿立方英尺；沙特、俄罗斯、哈萨克斯坦重申对欧佩克+自愿减产的全面承诺；日本10月原油进口同比下降7.2%，石油产品总销售量同比下降3.1%。
- 公司动态：宝利国际控制权拟发生变更；桐昆股份兑付2024年第二期超短期融资券并回购注销部分限制性股票；中曼石油控股股东部分股份解质押；中国石化注销已回购A股股份；博汇股份控股股东拟通过协议转让部分公司股份；渤海化学进行土地收储；东华能源股东部分股份解除质押；宝利国际收到政府补助；科力股份超额配售选择权实施结果公告；贝肯能源为全资子公司提供担保，全资子公司之下属孙公司签订重大合作协议。
- 数据追踪：布伦特原油期货价格、WTI期货价格、NYMEX天然气期货价格、亨利港天然气现货价格、中国LNG出厂价、LNG国内外价差、美国原油产量、美国原油钻机数量、EIA预计美国6月二叠纪盆地的新井单井产量、OPEC 10月原油产量、俄罗斯10月原油产量、OPEC-10国实际与目标产量差值总和、美国炼厂原油净投入、美国炼油厂开工率、中国山东地炼厂开工率、美国汽油产量、美国航空煤油产量、美国馏分燃料油产量、美国石油产品总消费量、美国商业原油库存、美国战略原油储备、美国石油产品库存、美国车用汽油库存、美国航空煤油库存、美国馏分燃料油库存、中国海运进口原油、印度海运进口原油、韩国海运进口原油、美国海运进口原油、沙特阿拉伯海运出口原油、俄罗斯海运出口原油、美国海运出口原油、伊拉克海运出口原油、美国天然气库存、欧盟储气率、美国汽柴油和原油现货价差、欧洲汽油和原油现货价差、新加坡柴油和原油现货价差、中国汽油和原油现货价差、烯烃和石脑油价差、甲苯和石脑油价差、PX和石脑油价差、PTA和PX价差、MEG和乙烯价差、涤纶长丝价差、PP-丙烯的价差、环氧丙烷-0.78*丙烯的价差。
