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2024年三季度点评：业务规模持续提升，AI赋能全链路营销

2024-10-31 高博文,郭天瑜,陈子怡东方财富王月

公司业绩表现：2024年前三季度，公司实现营业收入7.01亿元，同比增长80.91%；归母净利润0.36亿元，同比增长10.51%；扣非归母净利润0.34亿元，同比增长59.45%。单三季度营业收入2.94亿元，同比增长59.39%；归母净利润0.16亿元，同比增长52.34%；扣非归母净利润0.16亿元，同比增长104.36%。
业务规模与布局：公司业务规模持续提升，数字整合营销、国内及出海效果营销业务快速扩张，品牌管理、战略咨询业务稳健增长。通过收购智者品牌80%股权，进一步完善营销链路，补强公关传播专业实力。
AIGC技术应用：公司持续迭代自研的多模态营销AIGC应用大模型，已具备文生文、文生图等多项功能，并上线电商新功能。已为腾讯游戏、Krafton等知名客户提供相关服务，并积极拓展华为、智谱AI等科技行业客户的AI技术驱动的全链路营销服务。
财务指标：前三季度毛利率23.24%，同比下降13.18pct，主要系效果营销及数字整合营销业务占比提升；净利率7.19%，同比下降4.92pct。费用率有所下降，期间费用率同比下降10.48pct至16.70%。
投资建议：预计公司2024-2026年营业收入分别为12.37/18.11/22.36亿元，归母净利润分别为0.47/0.59/0.70亿元，EPS分别为0.43/0.54/0.64元，PE分别为154/124/105倍，首次覆盖给予“增持”评级。
风险提示：宏观经济波动、技术升级迭代、行业竞争加剧、人才团队流失、商誉减值等风险。