- 公司2024Q3毛利率为25.28%,环比下降0.51pct,同比增长0.07pct;研发费用率为13.2%,环比增长2.4pct。高研发投入有望夯实产品竞争力,实现多领域业务增长。
- 公司在OCP全球峰会上推出适用于NVIDIA MGX平台的最新电源系统,成为英伟达40余家数据中心部件提供商之一,预计将拉动网络电源业务高速增长。
- 盈利预测:2024-2026年归母净利润分别为5.74、8.11、10.66亿元,同比-8.7%、+41.3%和+31.3%;对应24-25年PE为40、28倍,维持“买入”评级。
- 风险因素:宏观经济周期性波动、原材料价格上涨风险、海外出口不及预期等。