螺纹钢与热轧卷板研报总结
市场逻辑与交易策略
螺纹钢
- 市场逻辑：近期政策面消息不多，市场情绪稳定，螺纹钢基本面矛盾有限，呈现窄幅震荡。螺纹钢累库暂缓，但库存同比降幅收窄，短期需求未继续走差，产量回落后负反馈压力不大。11月后30城地产销售同比转正，但价格偏弱，销售改善的持续性需跟踪。整体看，基本面暂无压力，短期需关注国内政策情况，螺纹钢向上仍面临供应弹性较大以及中期房地产未见底的压制，冬储博弈也对价格有一定压制，短期偏震荡看待。
- 交易策略：可作为黑色系中反弹后空配的品种，01合约短期压力3340-3360元，支撑3200-3220元。
热轧卷板
- 市场逻辑：近两日国内政策面消息不多，市场情绪回落，美元高位震荡对工业品有一定压力，但热卷自身基本面矛盾仍有限。上周热卷产量回升，去库放缓但速度仍不慢，总库存同比偏低，当前需求下供应压力较小，且短期钢厂品种间转产及检修对冲，供应回升有限。综合看，热卷产销矛盾有限，临近12月国内会议窗口期，政策宽松预期加强，支撑热卷价格，但向上空间受黑色整体供应宽松的压制，需进一步跟踪国内政策宽松刺激力度。
- 交易策略：短期考虑区间操作，01合约支撑3380-3400元，压力3530-3550元。
宏观政策&产业信息
- 美国当选总统特朗普宣布将对墨西哥和加拿大产品征收关税，对中国商品额外征收10%关税。
- 广州调整住房公积金贷款最低首付款比例，首套及第二套自住住房最低20%，保障性住房15%。
钢材期现货市场
- 提供螺纹钢和热轧卷板期货主连价格图、基差图、注册仓单量图、期权隐含波动率及认沽认购比率图、现货价格图、高炉及电炉即期利润图、废钢价格及日耗量图、钢厂产量图、表观消费量图、总库存图等。
钢材基本面数据
- 提供螺纹钢和热轧卷板产量、表观消费量、总库存、废钢日耗量等详细数据图表。
钢材期现货价差
- 提供螺纹钢和热轧卷板期现、月间、品种间价差图表，包括全国均价及主要地区基差图、卷螺差、螺矿比、卷矿比、冷热卷价差、螺纹钢和热轧卷板月间价差等。
钢材期货持仓
- 提供螺纹钢和热轧卷板净多头及净空头前20名持仓变化图表。
重要事项
- 报告信息源于公开资料，方正中期期货研究院对信息准确性及完备性不作保证，观点结论和建议仅供参考，不构成买卖出价和征价，据此操作导致的损失与本公司和作者无关。
