钢材日度策略报告

摘要 黑色金属与建材研究中心 螺纹钢： 作者：汤冰华从业资格证号：F3038544投资咨询证号：Z0015153联系方式：010-68518793 【市场逻辑】 近期国内政策面消息不多，市场情绪走稳，螺纹基本面矛盾有限，窄幅震荡。螺纹近期累库暂缓，但库存同比降幅继续收窄，短期需求未继续走差，产量回落后，负反馈压力还不大。11月以后30城地产销售同比转正，但价格偏弱，销售改善的持续性还需跟踪。整体看，基本面暂无压力，短期仍需关注国内政策情况，螺纹向上仍面临供应弹性较大以及中期房地产还未见底的压制，另外冬储博弈对价格有一定压制，短期偏震荡看待。 投资咨询业务资格：京证监许可【2012】75号成文时间：2024年11月26日星期二 【交易策略】 基本面矛盾有限，但螺纹自身利润尚可，供应弹性较高，因此可作为黑色系中反弹后空配的品种，01合约短期压力3340-3360元，支撑3200-3220元。 热轧卷板： 【市场逻辑】 近两日国内政策面消息不多，市场情绪重新回落，美元高位震荡，对工业品有一定压力，但热卷自身基本面矛盾仍有限。上周热卷产量回升，去库放缓但仍速度仍不慢，总库存同比偏低，当前需求下，供应压力较小，且从市场调研看，短期钢厂品种间转产及检修对冲，供应回升有限。综合看，热卷产销矛盾有限，临近12月国内会议窗口期，政策宽松预期再度加强，支撑热卷价格，但向上空间也受黑色整体供应宽松的压制，需要进一步跟踪国内政策宽松刺激力度。【交易策略】 更多精彩内容请关注方正中期官方微信 基本面矛盾有限，但美元高位震荡，同时国内政策情况不明朗，因此热卷短期考虑区间操作，01合约支撑3380-3400元，压力3530-3550元。 品种：标题 一、宏观政策&产业信息..........................................................................................................................1二、钢材期现货市场................................................................................................................................1三、钢材基本面数据................................................................................................................................6四、钢材期现货价差（期现、月间、品种间）..........................................................................................7五、钢材期货持仓..................................................................................................................................10 图目录 图1：螺纹钢期货主连...........................................................................................................................................................................3图2：热轧卷板期货主连.......................................................................................................................................................................3图3：螺纹钢主连基差（上海）.........................................................................................................................................................3图4：热卷主连基差（上海）..............................................................................................................................................................3图5：螺纹钢注册仓单量.......................................................................................................................................................................4图6：热轧卷板注册仓单量..................................................................................................................................................................4图7：螺纹钢期权加权隐含波动率.....................................................................................................................................................4图8：螺纹钢期权认沽认购比率.........................................................................................................................................................4图9：螺纹钢现货价格（上海）.........................................................................................................................................................4图10：热轧卷板现货价格（上海）...................................................................................................................................................4图11：高炉即期利润：螺纹钢：华东..............................................................................................................................................5图12：高炉即期利润：热卷：华东...................................................................................................................................................5图13：电炉即期利润：螺纹钢：华东..............................................................................................................................................5图14：高炉即期利润：热卷：华北...................................................................................................................................................5图15：废钢价格不含税（张家港）...................................................................................................................................................5图16：现货螺废价差（江苏）............................................................................................................................................................5图17：全国(247家)钢厂日均铁水产量............................................................................................................................................6图18：热轧卷板产量.............................................................................................................................................................................6图19：螺纹钢周产量.............................................................................................................................................................................6图20：热轧卷板表观消费量................................................................................................................................................................6图21：螺纹钢表观消费量.....................................................................................................................................................................6图22：螺纹钢总库存（