玻璃纯碱产业链日度策略
期货研究院 能源化工研究中心 作者：魏朝明从业资格证号：F3077171投资咨询证号：Z0015738联系方式：010-68578971 【玻璃】 现货方面，周一国内浮法玻璃市场价格稳中偏弱整理，市场交投氛围表现一般。华北今价格基本走稳，京津唐个别成交松动，沙河个别厂大板部分货源让利，整体市场成交一般；华东市场大稳小动，多数厂出货显一般，安徽、浙江个别厂近日价格小降；近日华中区域价格下调，部分厂报价下调2元/重量箱，浮法厂出货存差异，醴陵旗滨五线在产超白已正色；周末至今华南部分货源出批量优惠政策，成交走低2元/重量箱，市场成交环节走弱，中下游刚需补货为主，部分企业仍在观望，不乏价格下调的可能；近期西南市场价格稳定，个别厂旧货有一定优惠，市场交投一般。近日西北部分厂报价下调1-2元/重量箱，交投氛围一般。 投资咨询业务资格：京证监许可【2012】75号成文时间：2024年11月25日星期一 供应方面，上周产能持平，个别产线超白转产白玻。截至上周四，全国浮法玻璃生产线共计288条，在产228条，日熔量共计159665吨，较前一周持平。周内产线改产1条线。芜湖信义玻璃有限公司600T/D浮法四线原产超白，11月21日投料改产白玻。需求方面，国内浮法玻璃市场需求变化不大，中下游采购积极性有所回落，交投一般。库存方面，截至11月21日，重点监测省份生产企业库存总量4282万重量箱，较前一周库存增加142万重量箱，增幅3.43%，库存天数约22.33天，较前一周增加0.19天。重点监测省份产量1229.91万重量箱，消费量1087.91万重量箱，产销率88.45%。国内浮法玻璃生产企业整体库存由降转增，期现商出货影响下，部分区域企业出货放缓；此外市场刚需支撑有限，多地企业出货有不同程度放缓。 更多精彩内容请关注方正中期官方微信 近两个月来国内浮法玻璃生产企业库存显著下降，有多方面因素，重要的一点是受盘面上涨影响，期现商表现较活跃，与下游贸易商加工厂补库行为共振，对现货销售起到显著提振作用。市场预期在盘面走弱后，期现商出货压低原片企业产销率。短期主要调出地生产企业产销状况走弱，生产企业库存由降转升，期现共振上行的态势转向，后期有形成轮动下跌趋势的可能。玻璃近期多空双方博弈加剧，盘面波动增加，短期宜震荡偏空操作。主力合约下方支撑1200-1220，上方压力1300-1350。 【纯碱】 现货方面，周一国内纯碱市场盘整运行，市场交投气氛淡稳。纯碱厂家整体开工负荷9成左右，市场货源供应充足。光伏玻璃对纯碱需求支撑减弱，下游用户多随用随采，逢低适量拿货。部分纯碱厂家亏损运行，仍存稳价意向。 供应方面，上周纯碱产量69.99万吨，周环比增长0.68%；其中重碱产量40.66万吨，环比增加0.24万吨；轻碱产量29.09万吨，环比增加0.23万吨。需求方面，轻碱需求好于预期，成为纯碱行情的关键驱动力。库存方面，截止到2024年11月25日，本周国内纯碱厂家总库存163.00万吨，较上周四增加2.69万吨，涨幅1.68%。其中，轻质纯碱65.68万吨，环比减少0.34万吨，重质纯碱97.32万吨，环 方正中期玻璃纯碱产业链日度策略FG&SA Futures Daily Report 比增加3.03万吨。 纯碱库存维持高位运行，最新库存变化显示，去库态势或再度被逆转。平板玻璃及光伏玻璃行业基于对自身供需的悲观预期，缺乏追高意愿，维持逢低采购，纯碱需求有支撑但上攻乏力。由于纯碱供应的可调节性，不意味着行业成本线附近过分追空是合适的，建议维持区间操作，同时建议纯碱生产企业积极把握05合约的逢高卖保机会。01合约及05合约震荡偏空操作。主力合约下方支撑1430-1450，上方压力1580-1600。套利方面方面纯碱1-5价差正在收敛符合我们此前预期，建议正套头寸继续持有至平水。 玻璃纯碱库存双双攀升警惕产业链共振下跌风险 一、玻璃纯碱产业链现货价格..................................................................................................................3二、玻璃纯碱产业链供应需求库存情况....................................................................................................4三、玻璃纯碱产业链利润情况..................................................................................................................7 图目录 图1：玻璃现货价格沙河安全5MM大板............................................................................................................................................3图2：玻璃现货价格沙河安全6MM大板............................................................................................................................................3图3：玻璃现货价格武汉长利5MM大板............................................................................................................................................3图4：玻璃现货价格沙河长城5MM大板..........................................................................................................................................3图5：现货价:纯碱..................................................................................................................................................................................3图6：重碱现货.........................................................................................................................................................................................3图7：轻碱价格.........................................................................................................................................................................................4图8：华北重碱主流价...........................................................................................................................................................................4图9：中国浮法玻璃月度产量..............................................................................................................................................................4图10：中国浮法玻璃月度进口量(中华人民共和国海关总署)..................................................................................................4图11：中国浮法玻璃月度出口量(中华人民共和国海关总署)..................................................................................................5图12：中国浮法玻璃月度企业库存(卓创资讯)............................................................................................................................5图13：中国浮法玻璃周度企业库存...................................................................................................................................................5图14：产量:夹层玻璃:当月值............................................................................................................................................................5图15：产量:钢化玻璃:当月值............................................................................................................................................................5图16：产量:中空玻璃:当月值............................................................................................................................................................5图17：商品房销售面积:累计值.........................................................................................................................................................6图18：房屋竣工面积:累计值..........................................................................................................................................................
