每日早盘观察

2024年11月27日 公众号二维码银河农产品及衍生品 每日早盘观察 大豆/粕类 【外盘情况】 隔夜CBOT大豆指数上涨0.15%至996.25美分/蒲，CBOT豆粕指数下跌0.57%至295.8美金/短吨 粕猪研究：陈界正期货从业证号：F3045719投资咨询证号：Z0015458 【相关资讯】 1.UGA：作为全球主要的油籽生产国和出口国，乌克兰11月上半月的主要油籽出口量下降。UGA称，11月1日至15日，该国大豆出口量较10月同期的30.8万吨降至20.6万吨，油菜籽出口量从29.3万吨降至14万吨。乌克兰农业部表示，该国在2024年收获了创纪录的600万吨大豆，而油菜籽的产量从2023年的420万吨下降至今年的345万吨； 棉禽油脂苹果研究： 刘倩楠期货从业证号：F3013727投资咨询证号：Z0014425 2.欧盟委员会：截至11月24日，欧盟2024/25年油菜籽进口量为240万吨，而去年为222万吨； 玉米花生：刘大勇期货从业证号：F03107370投资咨询证号：Z0018389 3.油世界：豆粕价格最近几天呈现反弹态势。豆粕市场近期供应继续维持充足，新一轮价格压力可能很快会到来。随着最近几天额外销售的增加，阿根廷本月豆粕出口压力会非常大； 白糖油运：黄莹期货从业证号：F03111919投资咨询证号：Z0018607 4.我的农产品：截止11月22日当周，油厂大豆实际压榨量为197.44万吨，开机率为56%。此前一周中，大豆库存530.6万吨，较上周减少29.79万吨，减幅5.32%，同比去年增加49万吨，增幅10.17%。豆粕库存77.86万吨，较上周减少2.89万吨，减幅3.58%，同比去年增加5.9万吨，增幅8.2%。 原木造纸：朱四祥期货从业证号F03127108投资咨询号：Z0020124 【逻辑分析】 国际大豆市场总体供需偏宽松，近期南美产区天气状况良好，同时美国后续出口和压榨表现可能一般，美豆市场整体承压。国内豆粕因短期交易政策影响，阶段性反弹，但后续大豆到港量较大，库存压力增加，国内市场预计同样偏弱运行为主。 【交易策略】 1.单边：偏空思路为主 2.套利：M59反套，M15反套 3.期权：方向向下的海鸥期权 (姓名：陈界正投资咨询证号：Z0015458观点仅供参考，不作为买卖依据) 白糖 【外盘情况】 隔夜ICE美糖上涨，主力合约下跌0.50美分/磅至21.65美分/磅。 【相关资讯】 1.巴西对外贸易秘书处（Secex）公布的出口数据显示，巴西11月前四周出口糖2500922.98吨，日均出口量为178637.36吨，较上年11月全月的日均出口量182216.40吨减少2%。 2.巴西甘蔗技术中心(CTC)周一发布的报告显示，巴西中南部地区10月平均甘蔗单产较去年同期下降20%，至每公顷61.7吨，去年同期为每公顷77.4吨。本榨季截至2024年10月，巴西中南部地区的累计甘蔗单产为每公顷80.0吨，与过去10个榨季的平均水平每公顷79.7吨基本持平。因缺乏降水，每吨甘蔗的出糖量(ATR)水平高于上一年度。今年每吨甘蔗的累计ATR为138.3公斤，上一年度为137.0公斤。 3.据了解，11月26日广西新增7家糖厂开榨。截至目前不完全统计，24/25榨季广西开榨糖厂总数已达54家，同比增加41家；日榨产能45.3万吨，同比增加35.85万吨。本周广西预计还将有5家以上的糖厂开榨，截至11月底开榨糖厂总数或超过60家。过去十个榨季广西11月份单月产糖量最高为35.53万吨，按照目前的开榨进度，今年可能会突破这一高点。 【逻辑分析】 国际糖市基本面尚无新驱动，原糖维持震荡运行。反观国内市场，北方甜菜糖厂进入生产高峰期，南方甘蔗糖厂开榨数量也逐渐增加，24/25榨季食糖产量增产预期导致糖价承压。下游采购以刚需为主，现货价格支撑糖价。预计郑糖短期维持震荡走势，内盘强于外盘。 1.单边：观望。 2.套利：观望。 3.期权：较虚值比例价差期权或宽跨式期权组合。 （姓名：黄莹投资咨询证号：Z0018607观点仅供参考，不作为买卖依据) 油脂板块 【外盘情况】 CBOT美豆油主力价格变动幅度0.66%至42.64美分/磅；BMD马棕油主力价格变动幅度0.23%至4745林吉特/吨。 【相关资讯】 1.MPOA：马来西亚11月1-20日棕榈油产量预估减少5.19%，其中马来半岛减少5.36%，沙巴减少4.3%，沙捞越减少6.26%，马来东部减少4.91%。 2.SPPOMA：2024年11月1-25日马来西亚棕榈油单产减少3.09%，出油率下降0.03%，产量环比下降3.24%。 3.欧盟委员会：截至11月24日，欧盟2024/25年棕榈油进口量为126万吨，而去年为154万吨；截至11月24日，欧盟2024/25年度大豆进口量为495万吨，而去年为462万吨；截至11月24日，欧盟2024/25年油菜籽进口量为240万吨，而去年为222万吨。 4.乌克兰谷物贸易商联盟UGA周二表示，作为全球主要的油籽生产国和出口国，乌克兰11月上半月的主要油籽出口量下降。UGA称，11月1日至15日，该国大豆出口量较10月同期的30.8万吨降至20.6万吨，油菜籽出口量从29.3万吨降至14万吨。 UGA并未解释出口下降的原因，分析机构APK-Inform表示，乌克兰已经出口了大部分可出口盈余，而且乌克兰大豆的主要目的地市场上充着美国大豆供应。乌克兰农业部表示，该国在2024年收获了创纪录的600万吨大豆，而油菜籽的产量从2023年的420万吨下降至今年的345万吨。APK-Inform表示，乌克兰可能在2024/25年度(7月至次年6月)期间出口347万吨大豆和330万吨油菜籽。该机构表示，2023/24年度大豆出口总量为326万吨，油菜籽出口总量为370万吨。 【逻辑分析】 从基本面上看，目前马棕进入传统的减产季，产地棕榈油报价仍然较为坚挺，高价对于棕榈油消费需求明显抑制，国内棕榈油库存持续偏紧。国内豆油性价比显现，豆油现货成交有所增加，大豆压榨处于历史同期较为偏低水平，短期豆油库存或易降难增。国内菜油基本面变化不大，供应仍然充足。另外，中加反倾销事件尚不明朗，需持续关注。 【交易策略】 1.单边：短期油脂高位回落，日内波动加大，建议控制好仓位和风险，多看少动。后期待回调结束可考虑逢低分批建仓做多P05。 2.套利：观望。 3.期权：观望。 (姓名：刘倩楠投资咨询证号：Z0014425观点仅供参考，不作为买卖依据) 玉米/玉米淀粉 【外盘变化】 周二，芝加哥期货交易所（CBOT）玉米期货回落，其中基准期回落0.7%，收盘价427.0美分/蒲。 【重要资讯】 1、周二，芝加哥期货交易所(CBOT)软红冬小麦期货收盘上涨，其中基准期约收高0.4%，走出技术性反弹行情。 2、据外媒报道，周二，芝加哥期货交易所(CBOT)玉米期货收盘下跌，其中基准期约收低1.2%，因为美国当选总统唐纳德·特朗普威胁对主要贸易伙伴征收关税，南美作物产量前景明朗。 3、据欧盟委员会，截至11月24日，欧盟2024/25年玉米进口量为794万吨，而去年为744万吨。 4、美国玉米主产州未来6-10日77.78%地区有较高的把握认为气温将低于正常水平，56%地区有较高的把握认为降水量将低于正常水平。 5、11月27日北港主流收购价2090元/吨。 【逻辑分析】 南美天气较好，美玉米回落，后期仍有反弹空间。东北港口玉米稳定，黑龙江玉米价格稳定1900元/吨附近，吉林玉米企稳反弹。华北玉米上量增多，玉米现货回落，小麦价格稳定，东北玉米与华北玉米价差仍较大。01底部震荡，但与现货价差扩大。 【交易策略】 1.单边：外盘03玉米，底部反弹，可以轻仓继续做多。01玉米震荡思路。 2.套利：轻仓买入05淀粉卖出05玉米。 3.期权：观望。 (姓名：刘大勇投资咨询证号：Z0018389观点仅供参考，不作为买卖依据) 生猪 【相关资讯】 1.生猪价格：生猪价格继续走弱，其中东北16.1-16.2元/公斤，下跌0.1元/公斤；华北15.9-16.4元/公斤，下跌0.1元/公斤；华东地区16.4-17.1元/公斤，持稳或下跌0.1元/公斤；西南地区16.4-16.8元/公斤，持稳或下跌0.1元/公斤；华南地区16.7-17.9元/公斤，持平； 2.仔猪母猪价格：截止11月26日当周，全国7公斤仔猪价格410.36元/头，较11月22日下跌1.78元/头，15公斤仔猪价格496.43元/头，较11月22日下跌2.85元/头，50公斤母猪价格1625.36元/头，较11月22日持平； 3.农业农村部：11月26日“农产品批发价格200指数”为121.17，上升0.22个点，“菜篮子”产品批发价格指数为122.46，上升0.36个点。全国农产品批发市场猪肉平均价格为23.27元/公斤，比昨天下降1.0%。 【逻辑分析】 现货方面继续松动，由于当前生猪市场供需整体以偏宽松为主，现货预计仍将以偏弱运行为主。期货市场短期反弹后，上行动力仍不足，偏弱思路为主。 【交易策略】 1.单边：偏空思路为主 2.套利：观望 3.期权：看跌海鸥期权 (姓名：陈界正投资咨询证号：Z0015458观点仅供参考，不作为买卖依据) 花生 【重要资讯】 1、河南白沙通货米报价4.25-4.40元/斤，大花生通货米报价4.1-4.2元/斤左右。辽宁昌图308通货米报价4.15-4.20元/斤；兴城花育23通货米报价4.00-4.15元/斤，吉林产区308通货米收购价4.1-4.2元/斤，上货量有限。 2、油厂到货量相对稳定，开封益海到货400吨，石家庄益海到货500吨。费县油厂到100吨，成交7450元/吨，成交多以质论价。 3、花生油方面，油厂近期新签订单偏少，目前下游缺乏成交，多数油厂报价维持平稳，实际成交有一定的议价空间，国内一级普通花生油报价14400元/吨；小榨浓香型花生油市场主流报价为17000元/吨左右。 4、花生粕走货一般，下游需求不足，整体交易一般，议价成交为主，46左右蛋白报价2970-3020元/吨。 5、截止到11月21日，国内花生油样本企业厂家花生库存统计82681吨，较上周增加7052吨。截止到11月22日，国内花生油样本企业厂家花生油周度库存统计38980吨，较上周增加220吨。 【逻辑分析】 河南新季花生稳定，东北花生稳定，目前稳定在4.2元/斤附近。花生油厂收购价格上调，贸易商陆续收购，下游消费仍偏弱。短期花生现货相对稳定，油脂相对偏强，但后期仍有卖压，01盘面交易仓单逻辑，01仓单要低于通货价格，预计短期底部震荡。 【交易策略】 1.单边：01花生7800-8200震荡，7800以下空间有限。 2.套利：1-4花生反套为主。 3.期权：卖出PK501-C-8400期权。 (姓名：刘大勇投资咨询证号：Z0018389观点仅供参考，不作为买卖依据) 鸡蛋 【重要资讯】 昨日主产区均价为4.31元/斤，较上一交易日价格上涨0.01元/斤，主销区均价4.45元/斤，较上一交易日价格持平。昨日东莞停车场剩25台车，1号停车场剩余28台车，今日全国主流价格有涨有稳，北京各大市场鸡蛋价格维持稳定，北京主流参考价194元/44斤，石门，新发地、回龙观等主流批发价194元/44斤；大洋路鸡蛋主流批发价格195-190【稳定】按质高低价均有，到货6台车正常，成交灵活，走货正常。东北辽宁价格稳定、吉林价格稳定，黑龙江蛋价稳定，山西价格稳定、河北价格有涨；山东主流价格多数上调，河南蛋价上涨、湖北褐蛋价格上涨、江苏、安徽价格有涨，局部鸡蛋价格有高低，蛋价继续震荡盘整，走货正常。 2、根据卓创数据10月份全国在产蛋鸡存栏量为12.9亿只，较上月增加0.04亿只，同比增加6.6%，高于之前