- 大势研判：当前股市进入牛市，但速度较之前放缓，居民资金流入强度不足。融资余额、个人投资者开户数、ETF申购规模等指标均显示流入速度不及2014-2015年。看好低价股和业绩预亏个股在牛市中表现，认为市场风格可能由游资变为机构。
- 建议配置顺序：金融地产（政策最受益）>传媒互联网&消费电子（成长股中的价值股）>上游周期（产能格局好+需求担心释放已充分）>出海（长期逻辑好，短期美国大选后政策空窗期）>消费（超跌）。
- 十大金股：
- 赛轮轮胎(601058)：克服行业不利因素持续成长，2024Q3产销量、收入、扣非归母净利润均创下单季度新高。依托海外多基地布局扩大产销规模，业绩亮眼。规划建设柬埔寨贡布经济特区项目，加深全球化产业布局。全球轮胎市场规模稳健增长，为中国轮胎企业提供广阔空间。液体黄金轮胎持续推广，品牌力不断提升。
- 顺丰控股(002352)：转型综合大物流公司，物流业务全面发展。短期收入稳健增长，利润率逐步提升。中长期鄂州机场赋能国际业务，公司价值空间打开。股东回报有望稳步提升。
- 中国海油(600938)：2024Q3归母净利润实现同比正增长，增幅高于产量增幅。平均销售油价随国际油价回调有所下跌，但与布油折价继续收窄。油气产量同比增长7%，环比受台风影响下降。Q3桶油成本出现季度性小幅上涨。资本支出保持高水平，开发支出占比提升。
- 兖矿能源(600188)：煤炭产销量持续增长，成本控制表现优异。聚焦五大产业协同发展，2024年先后并购三家公司，在高端装备制造、智慧物流以及矿业三个领域实现扩张发展。收购德国沙尔夫公司，助力公司高端装备制造领域发展。收购物泊科技公司，依托智慧物流产业发挥潜在协同效应。收购高地资源公司，盘活加拿大钾矿资源，迈出由单一煤炭开采向多矿种开发转型的第一步。
- 新集能源(601918)：煤炭板块：刘庄煤矿事故影响有限，叠加存煤收入正式入账，单季板块业绩基本稳定。电力板块：板集二期电厂如期投产，煤电一体进程再进一步。电量同比高增，平均上网电价维持较高水平。公司发布《“十四五”发展规划(中期调整)纲要》，明确稳健经营目标，优化产业结构。煤电一体化协同发展，盈利有望持续提升。
- 昆仑万维(300418)：以"Allin"AGI与AIGC作为长期发展策略。发布自研千亿级大语言模型「天工大模型」及「天工AI搜索」等产品。公司已围绕「天工」系列大模型建起AI搜索、AI音乐、AI视频、AI社交、AI游戏等AI业务矩阵。传统业务持续稳健增长，Opera、Star Group、Ark Games、闲徕互娱等业务表现良好。
- 上海电影(601595)：内容院线业务：2025年有望成为公司内容大年，2024年电影市场大盘表现较弱导致公司内容院线业务承压，看好后续行业回暖给主业带来的业绩修复。IP业务：游戏、商品商业化稳步进行，AI+IP探索新娱乐领域，2025年有望实现IP变现加速。
- 中航重机(600765)：业绩表现较高成长、低估值的航空锻造龙头，随着高端产能陆续释放，2024年公司成长有望再次全面提速。航空锻造市场需求旺盛，商用飞机和外贸需求旺盛，公司有望受益新一轮需求增长，强者恒强。紧抓国产大飞机发展机遇，有望充分受益于 C919批产提速。大力开拓商用市场，民用航空外贸转包、燃机业务增长强劲。持续推进产业链一体化，推进材料集采、循环利用，公司盈利能力有望提升。
- 美的集团(000333)：海外自主品牌家居业务增长亮眼，工商业解决方案发展稳健。公司在海外推动自由品牌发展有利于改善公司海外业务盈利能力，同时随着 B 端业务规模扩大，规模效应逐渐显现，毛利率或得到改善。
- 老铺黄金(6181.HK)：全直营模式下同店销售高增带动费用率显著优化、净利率提升。品牌影响力持续扩大，金镶钻引领增长。同店销售&门店扩张、扩容共同贡献收入增长。
