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纯碱日报-震荡整理

2024-11-28 华融融达期货 yuannauy

市场动态

纯碱主力01合约开盘价1502元/吨，收盘价1503元/吨，最高1510元/吨，最低1478元/吨，上涨0.20%。
持仓104.8万张，较前一交易日减少0.8万张；成交82.0万张，较前一交易日增加17.6万张。
FG-SA01价差-262，SA1-5价差-79。

基本面分析

宏观与产业矛盾：美联储降息周期与国内财政扩张形成强预期，但高库存高产能现实压制价格。
需求端：浮法玻璃与光伏日熔维持高位，虽开始冷修减产但规模有限，需求保持刚性。
供给端：远兴阿碱与金山新产能投放导致供给过剩，2025年仍有新产能投产，部分高成本产能降负荷。
核心逻辑：下游需求持续衰减，未来供应过剩难以扭转。

总结

方向：宽幅震荡。
核心逻辑：下游需求持续衰减，未来供应过剩难以扭转。
风险提示：浮法线大规模冷修，下游新兴产业投产不及预期。

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