有色金属日报

有色金属团队 2024-11-22 基本金属 ◆铜： 公司资质 截至11月21日收盘，沪铜主力01合约上涨0.05%至74450元/吨。美联储主席鲍威尔发表讲话称，美国经济表现强劲，此外美国通胀数据亦较此前有所放缓，美联储无需过急降息。但考虑到明年特朗普再度入驻白宫，后期利率调整节奏仍不明朗。现货市场，供应较之前有所宽松，同时铜价上涨，下游消费减弱，现货升水承压走跌。天气渐冷，下游逐步进入淡季，消费整体回升有限。宏观上特朗普因素的影响有所消减，而国内炼厂产量环比继续下降，供应及国内宏观刺激政策则带来一定支撑，铜价短期或继续震荡回升。技术上看，沪铜主力合约下探至73000一线暂时企稳，小幅震荡，重心有所上移，建议逢低少量持多或观望。 长江期货股份有限公司交易咨询业务资格：鄂证监期货字{2014}1号 有色金属团队 研究员： 李旎咨询电话：027-65777105从业编号：F3085657投资咨询编号：Z0017083 ◆铝： 汪国栋 截至11月21日收盘，沪铝主力01合约上涨0.14%至20720元/吨。几内亚雨季影响消退，发货量逐步恢复，矿端供应最紧张的时间段已经过去，预计将边际好转。新一轮北方重污染天气管控下，部分氧化铝企业产量受到影响，但部分氧化铝企业结束检修，周内氧化铝运行产能小幅增加。电解铝方面，四川启明星和贵州安顺铝业20万吨电解铝产能逐步复产，新疆农六师投产将带来20万吨产能增量。减量方面，河南某铝厂停槽检修影响产能7-8万吨，广西某铝厂少量产能因成本过高而减产，贵州复产放缓。此外，今冬明春电力供应预计充足，西南铝厂限电减产可能性较小。印尼某电解铝企业二期项目计划将剩余22万吨产能推迟 咨询电话：027-65777106 从业编号：F03101701 投资咨询编号：Z0021167 投产。需求方面，国内铝下游加工龙头企业开工率周度环比下降0.1%至63%，金九银十旺季有降温迹象。部分出口铝材退税取消的短期影响逐步消化，下有成本、低库存和强预期的支撑，上有淡季的压力，铝价预计在当前位置维持震荡。沪铝：建议观望为主，主力合约参考运行区间20000-21000。 ◆镍： 截至11月21日收盘，沪镍主力12合约上涨1.32%至127760元/吨。宏观面，国内各项增量政策持续落地，美指多头获利了结叠加人民币汇率企稳反弹，美指震荡走弱，有色金属逐步修复反弹。镍矿方面，目前印尼矿山开采额度达到2.75亿湿吨，矿端支撑有所走弱，但印尼再提禁矿 措 施 令 不确 定 性增 强。 精 炼 镍 方面 ，1-9月全 球 精 炼 镍产 量为257.9658万吨，消费量为250.9680万吨，供应过剩6.9978万吨。国内小幅去库而LME累库，四季度新产能投产下供应压力仍大。镍铁方面，镍铁价格有所下行，不锈钢弱势运行下钢厂对原料压价心态持续，但镍矿价格对镍铁成本端支撑仍存。不锈钢方面，市场处于淡季，下游观望明显，以刚需采购为主。11月300系粗钢排产174.74万吨，月环比增加3.46%，同比增加17.13%，排产仍处高位。硫酸镍方面，下游三元排产小幅下降，需求未有明显好转，镍盐厂亏损下维持减产，硫酸镍价格弱稳运行。综合来看，镍供给过剩未变，宏观情绪调整后回归偏空基本面。建议逢高做空，主力合约参考运行区间123000-133000元/吨。 ◆锡： 截至11月21日收盘，沪锡主力12合约上涨0.33%至243390元/吨。据安泰科，10月国内精锡产量为1.7万吨，环比增长34%。9月锡精矿进口3677金属吨，环比减少9%，1-9月累计进口量同比减少6%。9月份印尼精炼锡出口量为5043吨，环比减少22%，同比减少14%。消费端来看，当前半导体行业中下游有望逐渐复苏，10月国内集成电路产量同比增速为11.8%，全球半导体贸易组织预计2024年全球半导体销售额增速将同比增长13%。国内外交易所库存及国内社会库存整体处于中等水平，上周国内外库存合计增加937吨。缅甸佤邦发布办证期限缴费通知，国内大型冶炼厂复产，供需双增，下游半导体行业复苏有望对需求形成支撑。近期锡原料端短缺仍然存在，但去库速度放缓，价格上方承压，建议持区间交易思路，参考沪锡12合约运行区间23-27万/吨，建议持续关注缅甸复产进展及下游需求端回暖情况。 现货成交综述 铜 今日国内现货铜价格下跌，长江现货1#铜价报74620元/吨，跌260元，升水130-升水170，跌30元；长江综合1#铜价报74605元/吨，跌255元，升水80-升水190，跌25元；广东现货1#铜价报74690元/吨，跌240元，升水120-升水320，跌10元；上海地区1#铜价报74510元/吨，跌260元，升水0-升水80，跌30元。现货铜市场成交惨淡，现货升水弱势下调，持货商持价不成转贴水跌价出货，下游逢低入场，刚需成交持续性不强。午后盘面趋于温和，持货商出库压力增大，部分买家已转观望，谨慎交投，今日市场以出货为主，交易量低迷。 铝 今日长江现货成交价格20670-20710元/吨，跌100元，升水70-升水110，持平；广东现货20570-20620元/吨，跌80元，贴水30-升水20，涨20元；上海地区20670-20710元/吨，跌90元，升水70-升水110，涨10元。 今日铝锭市场弱稳运行，早间持货商尝试挺价无果后逢高积极出货，流通渐显宽裕，下游谨慎观望，入场接货不积极。午后盘面震荡小涨，持货商跟盘调价，下游买家保持刚需，但市场也存零星追涨补货举动，今日整体成交刚需为主，接货氛围一般。 氧化铝 11月21日氧化铝华南地区每吨报3130-3260元之间，与前一交易日报价上涨5元；华东地区氧化铝每吨报5760-5800元之间，与前一交易日报价上涨10元；西南地区氧化铝每吨报5610-5650元之间，与前一交易日报价上涨20元；西北地区氧化铝每吨报6060-6100元之间，与前一交易日报价上涨20元。 现货市场交易活跃度提升，持货商挺价且出货谨慎，早间采购按需压价，氛围略有回暖。午后盘面下滑，持货商出货更为保守，买家补入意愿不强，交易氛围转淡。 锌 今日ccmn长江综合0#锌价报25460-25560元/吨，均价25510元，涨190元，1#锌价25380-25480元/吨， 均价25430元，涨200元；广东南储0#锌报25090-25390元/吨，均价25240元，涨170元，1#锌价25020-25320元/吨，均价25170元，涨170元。今日现货锌市场报价0#锌在25450-25560元/吨之间，1#锌在25380-25480元/吨之间。对比沪期锌2412合约0#锌升水260-升水370元/吨，1#锌升水190-升水290元/吨，对比沪期锌2501合约0#锌升水625-升水735元/吨，1#锌升水555-升水655元/吨。现货市场跟随盘面上调报价，持货商挺价情绪浓厚，但下游镀锌企业开工受限，对原料采购积极性欠佳，仍以刚需为主，升水尚可贸易商交投氛围有所提升，现货市场成交量稍显回暖。 铅 今日ccmn长江综合1#铅价报16750-16850元/吨，均价16800元，涨60元；广东南储1#铅报16785-16885元/吨，均价16835元，涨75元；今日现货铅市场报价在16650-16885元/吨之间，对比沪期铅2412合约贴水225-升水10元/吨，沪期铅2501合约贴水265-贴水30元/吨。 现货市场跟随早盘上调报价，现货流通紧张持货商挺价情绪仍存，下游逢涨采购较为谨慎，即使需求转旺但囤货意愿并不高，观望氛围浓厚，现货成交并未出现增加迹象。 镍 11月21日ccmn长江综合1#镍价127300-130200吨，均价报128750元/吨，上涨1100元/吨，长江现货1#镍报127300-130300元/吨，均价报128800元/吨，上涨1100元/吨，广东现货镍报130500-130900元/吨，均价报130700元/吨，上涨1400元。 随着镍价反弹商家畏高交投清淡，贸易商出货不佳，下游承接不多，短期内受宏观面主导，镍价偏强运行。 锡 11月21日ccmn长江综合1#锡价报241600-244600元/吨，均价报243100元/吨，上涨200元；今日上海现货1锡报价241000-245000元/吨，均价243000元/吨，较上一交易日价格上涨250元/吨。今日现货市场需求面，商家承接相对平稳，用家维持逢低补货意愿，后续价格进一步上行相对或抑制需求量。 数据来源：长江金属网长江期货有色产业服务中心 风险提示 本报告仅供参考之用，不构成卖出或买入期货、期权合约或其他投资标的要约或邀请。在任何情况下，本报告中的信息和意见均不构成对任何个人的投资建议。任何形式的分享投资收益或者分担投资损失的书面或口头承诺均为无效。投资者应当充分了解报告内容的局限性，结合自己的投资目标和财务状况自行判断是否采用本报告所载内容和信息并自行承担风险，我公司及员工对投资者使用本报告及其内容而造成的一切后果不承担任何法律责任。 免责声明 长江期货股份有限公司拥有期货交易咨询资格。长江期货系列报告的信息均来源于公开资料，本公司对这些信息的准确性和完整性不作任何保证，也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更。本报告所载资料、意见及推测仅反映在本报告所载明日期的判断，本公司可随时修改，毋需提前通知，投资者应当自行关注相应的更新或修改。本公司已力求报告内容的客观、公正，但文中的观点、结论和建议仅供参考，不代表对期货价格涨跌或市场走势的确定性判断。报告中的信息或意见并不构成所述期货的买卖出价，投资者据此作的任何投资决策与本公司和作者无关。本公司及作者在自身所知情范围内，与本报告中所评价或推荐的交易机会不存在法律法规要求披露或采取限制、静默措施的利益冲突。 本报告版权仅为本公司所有，未经本公司书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制、发布、引用或再次分发他人，或投入商业使用。如征得本公司同意引用、刊发，需在允许的范围内使用，并注明出处为“长江期货股份有限公司”，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。本公司保留追究相关责任的权利。 武汉总部 地址：湖北省武汉市江汉区淮海路88号13、14层邮编：430000电话：（027）65777106网址：http://www.cjfco.com.cn