CASI Pharmaceuticals, Inc. 研报总结
公司概况：CASI Pharmaceuticals, Inc. 是一家专注于癌症和其他未满足医疗需求的创新疗法的生物制药公司，战略重点为中国和美国市场。公司致力于成为在中国市场份额显著的整合型生物制药公司，并通过在北美和中国的资源和双重开发方法，将更安全、更有效、更易用的药物带给患者。
产品管线：公司产品管线包括：
- 从 Spectrum Pharmaceuticals, Inc. 授权的三个美国 FDA 批准的肿瘤学产品（ZEVALIN®、MARQIBO® 和 EVOMELA™），目前在中国进行监管和临床审批流程。
- 专有药物候选 ENMD-2076，正在进行一项 II 期临床研究。
- 专有免疫肿瘤学领域的早期临床候选 CASI-001 和 CASI-002。
本次发行：公司拟发行最多 7,951,865 股普通股和 1,638,506 股普通股的认股权证，每股普通股附带 0.20 股认股权证。认股权证将在发行后六个月开始可行使，并在发行后两年内可行使，行使价格为每股 3.75 美元。公司还将向其承销商发行最多 48,133 股普通股的认股权证，行使价格同样为每股 3.75 美元，可行使期限为一年。
发行条款：本次发行的每股普通股和附带认股权证的价格为 3.00 美元。预计扣除承销商费用和其他发行相关费用后，公司将从本次发行中获得约 2340 万美元的净收益。
风险因素：投资公司证券涉及重大风险，包括：
- 公司历史上一直亏损，可能永远不会实现持续盈利。
- 公司需要持续融资以维持运营，但无法保证能够获得所需资金。
- 公司普通股价格可能高度波动或下跌。
- 公司最大股东可能对公司业务产生重大影响。
- 投资者将面临即时和实质性的股权稀释。
- 公司不预期在可预见的未来支付现金股利，投资回报将主要依赖于股价上涨。
资金用途：公司计划将本次发行的净收益用于支持业务发展活动、推进产品管线开发以及其他一般性公司目的。
股权稀释：根据 2017 年 6 月 30 日的数据，公司净有形净资产约为 1702.6 万美元，或每股 0.28 美元。本次发行后，净有形净资产将增加约 4039.6 万美元，或每股 0.59 美元，这意味着现有股东的净有形净资产将增加 0.31 美元，而本次发行投资者的净有形净资产将稀释 2.41 美元。
承销安排：公司已聘请 H.C. Wainwright & Co., LLC 作为独家承销商，协助本次发行。公司将向 Wainwright 支付相当于本次发行证券总收益 6.5% 的费用，并承担高达 8.5 万美元的发行相关费用。
信息披露：本研报补充文件包含更多关于公司、本次发行和相关信息的信息，投资者应在做出投资决定前仔细阅读整个研报补充文件和随附的招股说明书。
