江苏米格新材料股份有限公司招股说明书(申报稿)

江苏米格新材料股份有限公司（以下简称“公司”）是一家专业从事功能性碳基材料及制品研发、生产和销售的高新技术企业，报告期内聚焦于高温热场隔热碳材料领域，主要产品包括黏胶基/PAN基石墨软毡、石墨硬质复合毡等，广泛应用于光伏晶硅制造热场、半导体热场、粉末冶金热场等场景。公司凭借技术、质量及成本优势，在光伏热场隔热材料领域具有行业领先的市场地位，并与众多知名客户建立了良好的合作关系。

公司主要经营模式为向下游客户销售高温热场隔热碳材料及制品，以及液流电池电极毡、碳/碳复合材料等其他功能性碳基材料及制品。公司采购主要包括原辅材料采购及委外加工服务采购两部分，生产采用自主生产为主，委外加工为辅的模式，销售均采用直销模式。报告期内，公司营业收入分别为13,601.77万元、30,301.29万元、43,864.69万元和26,015.45万元，2020年至2022年复合增长率为79.58%。公司毛利率分别为44.44%、48.29%、46.22%和41.30%，其中黏胶基石墨软毡毛利率分别为50.94%、51.84%、53.12%和47.30%，PAN基石墨软毡毛利率分别为33.82%、27.35%、21.68%和13.07%。

公司面临的主要风险包括：业绩增速放缓或下滑的风险、行业竞争加剧导致产品售价进一步下降的风险、毛利率下降的风险、发行人收入主要来自光伏行业以及光伏产业政策调整的风险、新产品投产及市场销售不达预期的风险、业务、规模快速成长导致的管理风险、原材料价格以及关键能源动力价格波动的风险、能耗风险、房屋租赁风险、部分员工未缴纳社会保险及住房公积金风险、新增产能消化风险等。公司应对这些风险的主要措施包括：持续进行技术研发和产品创新、积极拓展新的应用领域、加强人才队伍建设、优化生产工艺布局、降低生产成本、建立完善的内部控制制度等。

公司未来发展规划包括：扩大生产能力、拓展业务领域、加强人才培养和引进、持续进行技术创新和产品研发、积极拓展功能性碳基材料的应用场景等。公司致力于成为世界一流的功能性碳基材料制造商。