北交所策略专题报告：北交所本周市值超7000亿创历史新高，高波动性需要关注

北交所本周市值超7000亿创历史新高，高波动性需要关注 ——北交所策略专题报告 北交所研究团队 诸海滨（分析师）zhuhaibin@kysec.cn证书编号：S0790522080007 周专题：北交所本周四市值创历史新高，总市值达7078亿元 2024年11月21日，北交所总市值创历史新高，总市值达7078亿元。北交所自成立以来坚持错位发展、服务创新型中小企业的市场定位，尊重创新型中小企业发展规律和成长阶段，提升制度包容性和精准性，亦得到市场认同。从北交所细分行业的市值分布情况来看，高端制造和TMT行业由于相关公司数量最多，市值也相应较大。截至2024年11月22日，我们把北交所258家公司大概分类成5个细分领域，分别为高端制造类103家、TMT49家、化工新材料39家、消费与服务46家、医药生物21家，市值分别为2346.13亿元、1633.59亿元、1241.39亿元、929.12亿元、623.59亿元。从北交所二级子行业的市值分布情况来看，机械设备和技术服务市值最大。截至2024年11月22日，我们把北交所前十大公司数量最多的子行业筛选出来，分布为机械设备、技术服务、汽车零部件、电子、化学制品、电力设备、仪器仪表制造业、食品饮料、电池、橡胶和塑料制品，市值分别为826.94亿元、733.20亿元、492.04亿元、552.42亿元、469.21亿元、431.86亿元、200.18亿元、168.78亿元、250.72亿元、162.04亿元。 相关研究报告 周观点：北交所震荡下滑，高波动性需要关注，过高估值公司需注意 回归到市场情况来看，本周北交所市场迎来震荡下滑，北证50指数周五收盘1295.78点。截至2024年11月22日，共计124家企业PE TTM超过45X，占比48.06%，其中44家企业PE TTM超过105X，占比17.05%；此外，依旧有53家北交所企业PE TTM处于0-30X，占比20.54%。与本轮北证50低点2024年9月13日相比，企业PE TTM在0-15X的企业数量减少了69家，PE TTM超过45X的企业数量增长了108家，其中PE TTM超过90X的企业增长了40家。短期来看快速上涨后的震荡波动风险需要关注。但中长期来看，我们依然受益北交所市场部分公司的配置价值，尤其是业绩稳定且估值处于合理较低水平公司或具备稀缺性标的。 《 商 业 卫 星 占 优+切 入 高 速 铜 缆 ，2024Q1-3实现营收5.59亿元—北交所信息更新》-2024.11.19 《分析仪器“小巨人”，需求低谷期保持高研发投入静待花开—北交所公司深度报告》-2024.11.19 《生命科学仪器“小巨人”，产品矩阵+客户拓展等蓄势打造核心壁垒—北交所公司深度报告》-2024.11.19 北交所市场表现：本周北证50指数震动下滑，PETTM55.72X 从估值角度看，北证A股、科创板、创业板整体PE估值有所下滑，科创板整体PE估值从52.28 X下降到49.95X，创业板整体PE由37.34X下降到36.23X，北证A股整体PE由43.16X下降到42.85X。从流动性表现来看，北证A股本周日均换手率有所增长，达13.57% (+2.15pcts)。从指数来看，北证50指数报1295.78点，较上周下滑3.61%，PETTM为55.72X。 北交所IPO审核一览：本周1家提交注册，1家待过会，2家终止上市 2024年11月18日-2024年11月22日更新信息：星图测控1家公司更新审核状态至提交注册；用友金融、胜软科技2家公司更新审核状态至终止；温多利、千禧龙纤、创正电气3家公司更新审核状态至已问询；北京证券交易所上市委员会定于2024年11月29日上午9时召开2024年第24次审议会议，审议的发行人为宏海科技。 风险提示：政策落地不达预期风险、数据统计误差风险、宏观环境风险。 目录 1、周观点：北交所市值创历史新高，市场波动性较高.............................................................................................................32、北交所市场表现：本周北证50指数震荡下滑.......................................................................................................................63、北交所上市情况：2024年新上市公司首日涨幅均值191%.................................................................................................84、北交所IPO审核一览：本周1家提交注册，1家待上会...................................................................................................115、风险提示..................................................................................................................................................................................11 图表目录 图1：2024年11月21日，北交所总市值创历史新高，总市值达7078亿元（十亿）.........................................................3图2：高端制造和TMT行业是北交所市值较高的两个行业（亿元）.....................................................................................3图3：北交所二级子行业中机械设备和技术服务市值最大（亿元）........................................................................................4图4：从估值角度看，部分北交所企业估值偏高（家）............................................................................................................5图5：本周北证A股整体PE估值下降到42.85X.......................................................................................................................6图6：北证A股本周日均成交额407.17亿元（+13.32%）.......................................................................................................6图7：北证A股本周日均换手率13.57% (+2.15pcts)..................................................................................................................6图8：北证50指数PE TTM55.72X..............................................................................................................................................7图9：北证50指数报1295.78点，周涨幅-3.61%.......................................................................................................................7图10：主要指数均出现下滑.........................................................................................................................................................7图11：2023年初至今96家上市企业的发行市盈率均值为16.55X........................................................................................10图12：2023年初至今96家上市企业的首日涨跌幅均值为83.51%，首日涨跌幅中值为38.97%.......................................11 表1：业绩稳定且估值处于合理较低水平或具备稀缺性标的....................................................................................................4表2：2023年1月1日到2024年11月22日北交所共有96家企业新发上市.......................................................................8表3：本周1家公司提交注册，1家公司待上会.......................................................................................................................11 1、周观点：北交所市值创历史新高，市场波动性较高 2024年11月21日，北交所总市值创历史新高，总市值达7078亿元。北交所自成立以来坚持错位发展、服务创新型中小企业的市场定位，尊重创新型中小企业发展规律和成长阶段，提升制度包容性和精准性，亦得到市场认同。随着北交所平稳运行，新政策深度改革的逐步实现与落实，市场活力得到激发，改革效应初步显现，无论是创新型中小企业、中介机构还是各类投资者，都有望迎来北交所新的投资机遇。 数据来源：Wind、开源证券研究所 从北交所细分行业的市值分布情况来看，高端制造和TMT行业由于相关公司数量最多，市值也相应较大。截至2024年11月22日，我们把北交所258家公司大概分类成5个细分领域，分别为高端制造类103家、TMT49家、化工新材料39家、消费与服务46家、医药生物21家，市值分别为2346.13亿元、1633.59亿元、1241.39亿元、929.12亿元、623.59亿元。 数据来源：Wind、开源证券研究所（注：数据截至2024年11月22日） 从北交所二级子行业的市值分布情况来看，机械设备和技术服务市值最大。截至2024年11月22日，我们把北交所前十大公司数量最多的子行业筛选出来，分布为机械设备、技术服务、汽车零部件、电子、化学制品、电力设备、仪器仪表制造业、食品饮料、电池、橡胶和塑料制品，市值分别为826.94亿元、733.20亿元、492.04亿元、552.42亿元、469.21亿元、431.86亿元、200.18亿元、168.78