北交所策略专题报告：北交所高景气赛道市值超3400亿，34家稀缺标的覆盖机器人、航空航天 AI等六大赛道

2026年03月15日 ——北交所策略专题报告 北交所研究团队 诸海滨（分析师）zhuhaibin@kysec.cn证书编号：S0790522080007 北交所“硬核制造”稀缺性重估，布局高景气赛道核心标的 现阶段北交所在新兴支柱产业、未来产业中均有较多的布局，其中北交所具备高稀缺产业链主要包括机器人、航空航天及军工、算电协同及下游AI应用、锂电及储能等产业链，分别拥有企业22家、18家、25家和21家，截至2026年市值分别为688.07亿元、763.90亿元、885.31亿元、1106.19亿元。从细分企业角度来看，北交所作为专精特新“小巨人”聚集地，专注于创新型中小企业定位，不乏产业链龙头公司，其中部分龙头在沪深市场没有或可比公司较少，形成了独特的稀缺性投资机会。我们筛选出34家在全市场具备少数性或领先卡位优势的强稀缺标的，锦波生物、曙光数创、富士达、纳科诺尔、鼎智科技、并行科技、民士达、奥迪威、青矩技术、骏创科技、康普化学、瑞华技术、雷神科技、凯德石英、柏星龙、康比特、海达尔、一致魔芋、欧福蛋业、华洋赛车、天铭科技、天工股份、世昌股份、北矿检测、灵鸽科技、丹娜生物、诺思兰德、三协电机、星图测控、佳先股份、蘅东光、林泰新材、天马新材、海菲曼。覆盖AI与机器人、商业航天与低空经济、智能网联与新能源汽车、新材料、生命科学与生物制造六大赛道。这些公司多处于细分前沿，技术壁垒高，成长性与主题弹性突出，是布局北交所核心抓手。 相关研究报告 《T1200碳纤全球首款量产，北证-新三板7家标的卡位产业链关键环节—北交所策略专题报告》-2026.3.15 观点：风险溢价上升导致波动，关注HALO和美伊冲突中受益标的 北证50和北证专精特新指数报1,396.64点和2,335.71点，周涨跌-2.15%和-3.33%。根据开源证券北交所行业分类，高端装备、信息技术、化工新材、消费服务、医药生物五大行业PETTM（剔负）分别为39.42X、97.07X、46.79X、46.48X、35.15X。展望后市，美伊冲突延续，短期股票市场风险溢价持续升高，在海外和A股整体持续下滑情况下，北交所市场也受影响而且近期成交量的下滑也使得部分公司波动加大。我们建议两手准备，一方面关注美伊冲突中受益板块，另一方面关注HALO主线，北交所聚集的这些“硬核制造”标的，其稀缺性正在从“被低估”走向“被重估”。我们推荐关注股票池包括（信息技术产业链：万源通、蘅东光、奥迪威、并行科技、雅葆轩；化工新材料产业链：贝特瑞、安达科技、佳先股份、无锡晶海、中裕科技、广信科技、锦华新材、瑞华技术；高端装备产业链：同力股份、开特股份、长虹能源、五新隧装、林泰新材、捷众科技、世昌股份、海希通讯，建邦科技、宏远股份、三协电机；医药生物产业链：锦波生物、诺思兰德、海昇药业、梓橦宫）。 《储能、数据中心、具身智能多线开花，2025预计全年营收+33%—北交所信息更新》-2026.3.13 《悦龙科技（920188.BJ）：高壁垒柔性管道“小巨人”，乘海洋经济“蓝色引擎”高成长—北交所新股申购报告》-2026.3.13 北交所审核/监管/新三板：4家企业待上会，5家企业过会 审核更新信息：鸿仕达、海昌智能更新审核状态至已注册；振宏股份、锐翔智能更新审核状态至提交注册；科莱瑞迪、正大种业、信胜科技、彩客科技、朗信电气更新审核状态至已过会；7家企业更新审核状态至已问询；北交所上市委员会定于2026年3月17日-20日召开2026年第26-29次审议会议审议的发行人为欧伦电气、南方乳业、安达股份、杰理科技。 风险提示：政策落地不达预期风险、数据统计误差风险、宏观环境风险。 目录 1、北交所四大大高景气赛道产业链深度解析，34家精选公司................................................................................................42、北交所市场表现：本周北证50下跌，北证A股市盈率47.50X.......................................................................................123、北证新股上市情况：本周新股觅睿科技首日涨幅91.91%.................................................................................................194、新三板尚处于价值洼地，流动性及融资能力待改善...........................................................................................................215、北交所IPO审核一览：本周5家企业过会，4家企业待过会...........................................................................................276、北交所监管动态一览：对12起证券异常交易监管措施.....................................................................................................307、风险提示..................................................................................................................................................................................33 图表目录 图1：“专精特新”企业是指具有“专业化、精细化、特色化、新颖化”的中小企业........................................................4图2：将北交所内企业按产业链划分为5大方向、共计21条产业链......................................................................................5图3：北交所内机器人产业链涉及的机器人类型多，包含人形机器人、工业机器人、AGV等...........................................6图4：北交所机器人四大核心零部件构筑高技术壁垒................................................................................................................7图5：北交所航空航天及军工方向产业链...................................................................................................................................8图6：北交所算电协同及下游AI应用产业链25家企业...........................................................................................................9图7：北交所锂电及储能产业链标的共有21家........................................................................................................................10图8：我们将34家公司划分为6大稀缺赛道............................................................................................................................12图9：本周北证A股整体PE估值下滑到47.50X.....................................................................................................................12图10：北交所科创板和创业板PE估值对比（X）..................................................................................................................13图11：北交所与科创板PE估值折价进一步拉大（X）..........................................................................................................13图12：北交所近期活跃度有所下降，市场情绪基本稳定（家）............................................................................................13图13：北证A股本周日均成交额197.29亿元（-18.08%）....................................................................................................14图14：北证A股本周日均换手率4.20%(-0.89pcts)..................................................................................................................14图15：北证50指数报1,396.64点，PETTM57.78X.................................................................................................................14图16：北证专精特新指数报2,335.71点，PETTM75.40X.......................................................................................................14图17：开源北交所五大行业板块市盈率TTM（倍）..............................................................................................................16图18：本轮北证A股估值结构上来看，过高估值企业数量高于上轮高点（家）...............................................................16图19：开源北交所股票池组合表现......................................................................................................................................