新能源汽车行业周报：需求强劲，价格拐点，新技术加码

核心观点

• 需求强劲，优质资产具备高性价比：10月新能源汽车产销分别完成146.3万辆和143万辆，同比分别增长48%和49.6%；1-10月产销分别完成977.9万辆和975万辆，同比分别增长33%和33.9%。政策支持与优质车型推出推动需求端表现强劲。
• 产业链价格底部，需求超预期：产业链价格处于底部，价格易涨难跌，需求超预期，继续看好产业链优质公司。

关键数据

• 产销数据：10月新能源汽车产销分别增长48%和49.6%；1-10月产销分别增长33%和33.9%。
• 动力电池装机量：10月装车量59.2GWh，环比增长8.6%，同比增长51.0%；其中磷酸铁锂电池占比79.4%，环比增长13.7%，同比增长75.1%。
• 锂电产业链价格：碳酸锂报价7.90万元/吨，上涨0.5%；氢氧化锂报价6.79万元/吨，上涨1.0%；六氟磷酸锂报价5.73万元/吨，上涨2.2%。

行业动态

• 车型发布：蔚来推出乐道L60，小鹏推出M03等；极氪7X上市60天交付量突破25000台。
• 技术进展：宁德时代发布“骁遥”超级增混电池，将搭载在阿维塔、理想等品牌30多款车型。
• 政策支持：以旧换新政策加码落地拉动需求。

投资策略

• 行业评级：维持新能源汽车行业“推荐”评级。
• 看好方向：固态电池、电池材料α品种、液冷、机器人等。
• 推荐个股：主材（浙江荣泰、天际股份、璞泰来、湖南裕能等）；新方向（并购重组、液冷散热、消费电池、固态电池、复合集流体等）。

风险提示

• 政策波动风险；
• 需求低于预期；
• 产品价格低于预期；
• 推荐公司业绩不及预期；
• 系统性风险。