境外个人养老金账户的核心属性是受托管理，通过该机制保障账户资产独立性（归个人所有）和资金安全性（避免挪用并落实税收递延）。美国、英国、澳大利亚、日本均采用此模式，允许银行、基金、保险等多元化金融机构开立账户，其中非银金融机构参与度较高（美国达80%）。各国实践显示，账户管理机构需履行受托责任，包括管控缴款、投资、领取及涉税信息申报环节。报告建议我国建立统一、开放的受托管理模式，鼓励市场化竞争，提升金融机构专业性，并完善税收信息申报环节管控，以推动第三支柱发展。
图1：美国个人养老金账户业务操作流程（以富达为例）
表1：境外个人养老金账户属性和主要开户机构
国家 | 个人养老金名称 | 主要的开户机构
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美国 | 个人退休账户（IRAs） | 银行、基金公司、保险公司、证券公司、其他金融机构
英国 | 存托养老金计划（SHPs）；自主投资型个人养老金计划（SIPP） | 基金公司、保险公司、其他金融机构
澳大利亚 | 超级年金（Voluntary superannuation） | 银行、基金公司、保险公司、证券公司、其他金融机构
日本 | 个人型缴费确定养老金计划（iDeCo） | 银行、基金公司、保险公司、证券公司、其他金融机构
图2：美国IRA账户管理机构分布
数据来源：Investment Company Institute IRA Owners Survey，截至2018年中
